Het Russische aardolie aanbod, een crisis waar niemand over praat.
OMS nieuwsbrief: week 16 / jaar 9/ 10-04-2026
Inleiding
Niemand praat meer over de gevolgen van de andere oorlog, die tussen de Oekraïne en Rusland, en het effect hiervan op het aardolie aanbod wereldwijd. Aangezien we een reeks van artikelen over het sluiten van de straat van Hormuz, en de gevolgen hiervan geschreven hadden, en vorige keer ook kort hadden stilgestaan bij het Russische tekort, leek het ons wijs hier dieper op in te gaan.
De verloren Russische olie activa
Vanaf 2024 is de Russische aardolie industrie geconfronteerd met een combinatie van sancties (schattingen lopen op naar zo’n $80 dollar) van het Westen, militaire aanvallen op infrastructuur door de Oekraïne, en marktverschuivingen richting het Oosten, die hebben geleid tot significante verliezen in exportcapaciteit en productie‑infrastructuur. Deze verstoringen hebben niet alleen gevolgen voor Rusland zelf, maar ook voor de wereldwijde beschikbaarheid en prijsstelling van ruwe aardolie en aardolieproducten. Voor de rest van het artikel als we over vaten aardolie praten, hebben we het altijd over de aardolieproductie per miljoen vaten olie per dag.
Welke activa heeft Rusland zoal verloren?
Een kleine samenvatting van de grootste verliezen op dit gebied hebben we hieronder weergegeven: (we hebben hiervoor de volgende bronnen gebruikt, Ukrainian Strikes Cause ‘Most Serious Threat’ To Russian Oil Exports Since War Began en Factbox-Ukraine renews attacks on Russian energy sites)
- Ust‑Luga terminal: Meerdere branden na drone‑aanvallen; exportcapaciteit tijdelijk sterk beperkt.
- Primorsk terminal: Cruciale haven voor olie‑export getroffen.
- Kirishi raffinaderij: Eén van de grootste raffinaderijen van Rusland beschadigd, grote impact op olieproductenproductie.
- Norsi, Ufa, Saratov, Ilsky, Volgograd, Ukhta en meerdere andere raffinaderijen tijdelijk buiten werking door drone‑aanvallen (2025–2026).
De aanvallen piekten rond maart 2026, toen analisten spraken van “de grootste bedreiging voor Russische olie‑export sinds het begin van de volledige invasie”. Volgens Reuters werd tot 40–50% van de exportcapaciteit tijdelijk stilgelegd. Daar bovenop, door OPEC+ afspraken en overschrijdingen van productiequota, voerde Rusland in 2024 en 2025 vrijwillige productie verlagingen door, die hun exportvolumes tijdelijk met ca. 5% deden dalen.
Maar dit is nog niet alles, eerdere aanvallen betroffen bijvoorbeeld, de drone‑aanvallen in Novorossiisk. Deze hebben geleid tot een volledige stillegging van Rusland’s belangrijkste Zwarte Zee‑oliehaven, zware schade aan terminals, branden, beschadiging van een oorlogsschip, vernietiging van S‑400‑lanceerinrichtingen en radars, gewonden onder burgers en grootschalige stroomuitval. Verder, en dit is een beetje buiten de scope van dit artikel, maar wel belangrijk te vermelden, heeft dit geleidt tot schade aan graan export faciliteiten.
Ook werd de Druzhba‑pijpleiding eind januari 2026 beschadigd door een Russische drone‑aanval in West‑Oekraïne, waardoor de olie toevoer naar Hongarije en Slowakije volledig stilviel. De schade veroorzaakte politieke spanningen, noodgedwongen gebruik van strategische reserves, alternatieve aanvoer via Kroatië en zelfs blokkades binnen de EU. Het herstel is technisch complex en vindt plaats onder voortdurende dreiging van nieuwe aanvallen, waardoor de pijpleiding een symbool is geworden van zowel energie‑kwetsbaarheid als geopolitieke druk.
Druzhba is de enige grote directe aanvoerroute voor Hongarije en Slowakije. Door de stillegging moeten zij olie inkopen via alternatieve en duurdere routes. De oliestroom moet nu via zeehavens, het spoor of de binnenvaart. Verder is de continuïteit van hun raffinaderijen (o.a. MOL in Hongarije en Slovnaft in Slowakije) onder druk komen te staan. Dit leidt tot lagere raffinagevolumes, tijdelijke tekorten in regionale markten en noodleveringen vanuit andere EU‑landen. Dit kan tot extra investeringen leiden in verbindingen via de Adriatische zee met o.a. uitbreiding van capaciteit in de Kroatische haven Omišalj (JANAF‑pijpleiding). Heel opvallend was dan ook dat de premier Orban deze week met een bleek gezicht naast de vice-president Vance uit de USA, toegaf Amerikaanse olie te gaan kopen. Zo is te zien dat de Amerikanen de aardolie en aardgasmarkt aan alle kanten naar zich toe willen trekken, en Europa totaal in de hoek hebben gezet. En tevens in de kou, want de aardgassituatie in Europa is nog nijpender, we laten dit echter buiten beschouwing in dit artikel.
Een andere tegenvaller voor Rusland, waar we verder niet op in gaan, is het tegenhouden van de schaduwvloot in internationale wateren. Onlangs stuurde Rusland een oorlogschip in Engelse wateren waarbij de premier van Engeland toch het hazenpad koos en niet ingreep, waarop de dhr.Putin hem belachelijk maakte, omdat Starmer eerst zei wel in te gaan grijpen.
In totaal heeft dit alles geleid tot een flinke deuk in de Russische inkomsten uit fossiele energie bronnen.
Rusland exporteert typisch ~7,5 miljoen vaten per dag aan ruwe aardolie en aardolieproducten (bron: pre‑aanvallen, algemene cijfers, maar consistent met IEA‑ en historische data). 40–50% verlies betekent dat 3 à 3,75 miljoen vaten per dag aan export technisch wegvalt.
Wanneer is herstel mogelijk?
Op korte termijn, hier verstaan we 0-3 maanden onder, is er enig herstel mogelijk. Meestal is, uit eigen ervaring met ernstige incidenten, 50% van de ergste schadeherstel wel een realistische en conservatieve inschatting. Een conservatieve inschatting betekent in dit geval, dat we er stiekem rekening mee houden dat er minder herstel is. Als we hiervan uit gaan, dan zou het totale verlies aan productie capaciteit over 3 maanden nog steeds zo’n 20-25% zijn, en dus zo’n 1,5-1,85 miljoen vaten aardolie.
Op middellange termijn, hier verstaan we 3-12 maanden onder, is verder herstel mogelijk. Echter hier komt engineering en long lead bestellingen om de hoek kijken. Het ligt er maar helemaal aan, welke machines geraakt zijn door de drone aanvallen. Met andere woorden hoe ernstig de installatie beschadigd is. Als dit vrij eenvoudige equipment is, dan is 8-12 maanden mogelijk om de spullen in huis te hebben, en de capaciteit in productie deels omhoog te brengen. We zien dit effect echter als zeer beperkend. Daar het moeilijk in te schatten is, rekening we met een 0,5 miljoen vaten herstel aan productie van aardolie. Dit houdt in, dat we over 12 maanden nog steeds zo’n 1-1,25 miljoen vaten missen aan Russische aardolie op de markt.
Volledige terugkeer naar oude productieniveaus zal naar ons idee pas over 24 maanden, en dus 2 jaar zijn. Dit houdt echter totaal geen rekening met nieuwe drone aanvallen van welke richting dan ook. Ook zijn er nu tijdelijke verlichtingen in sancties, die als de oorlog in Iran voorbij is, makkelijk weer opgeworpen kunnen worden. Verder is een nog een ander onderbelicht onderwerp, en dit zijn nieuwe investeringen in de sector. Deze zijn hard nodig aangezien Rusland haar export van het westen naar het oosten moet verleggen. Deels is dit gelukt, maar meer investeringen zijn nodig. Daar projecten altijd qua geld en tijd uitlopen, vragen we ons af of men dit wel in dien mate gaat redden, dat de volledige productie capaciteit op hetzelfde peil, als voor de oorlog wordt gebracht, of zelfs daar boven. Verder valt te bezien of Rusland nog wel voldoende geld heeft voor nieuwe investeringen. Dit omdat de oorlog langer duurt dan voorzien en dus ook een aardige deuk in de begroting van het land en bedrijven maakt. Er is immers al geld genoeg nodig om de installaties überhaupt te herstellen.
De sancties en Europese importstop leidden tot een massale verschuiving van Russische olie stromen richting Azië:
- Europa ontving nog slechts 11–12% van de Russische export in 2024–2025 (vergeleken met 51% in 2020).
- Azië nam 81% van de export af, vooral China (ca. 2 miljoen b/d) en India (tot 1,7 miljoen b/d).
Van oudsher was de Russische dieselmarkt (misschien overbodig om te vermelden, maar dit is een aardolie product) zeer groot, en Europa, Azië en Amerika maakte gretig gebruik van deze diesel. Door de sancties en oorlog, zal deze stroom van diesel niet naar Amerika en Europa gaan, maar wat er nog mogelijk is, allemaal richting Azië gaan. Dit kan leiden tot tekorten in vooral Europa. Maar ook in de USA kan nu een tekort ontstaan vanwege een grote brand in een grote raffinaderij van Valero, wat een verstoring geeft van minimaal een jaar in deze markt. Dit zal niet tot tekorten leiden, maar heeft wel een flink prijsopdrijvend effect.
De Russische olieprijs
Uit bovenstaande afbeelding is duidelijk te zien dat Russische aardolie (Ural) van oudsher altijd al goedkoper is geweest ten opzichte van Brent aardolie (Noordzee olie). Dit is normaal aangezien Brent veel makkelijker te verwerken is en dus als een beter product wordt gezien. Met het begin van de oorlog tussen de Oekraïne en Rusland, was het prijsverschil het grootst. Dit komt omdat de sancties net van start waren gegaan, en de Russen hun aardolie noodgedwongen goedkoper aan de man moesten brengen. Nu is het prijsverschil teruggelopen, nagenoeg op het niveau van voor de oorlog. Naar ons idee laat dit zien dat de markt steeds krapper wordt, en voor de oorlog met Iran al krapper aan het worden was.
Conclusie IA-pro
Russische installaties zijn behoorlijk beschadigd en zullen de komende maanden ervoor zorgen, dat er zo’n 3 miljoen vaten minder op de markt komen op korte termijn. Op langere termijn denken we dat er toch structureel 1 miljoen vaten olie minder op de markt komt.
Nu zult u misschien denken, so what!. Er is toch genoeg olie. Voor de oorlog, tussen de USA en Iran, was dit ook zo. Wij hadden alleen meer investeringen gemaakt, aangezien we op de zeer lange termijn, dit is 2-5 jaar, een probleem zagen in onder investeringen in de sector. Deze leidde tot structurele, maar kleine tekorten in de toekomst.
De straat van Hormuz is weliswaar open, (tenminste berichten verschillen per minuut, maar er mogen een paar schepen door), maar we verwachten dat dit niet voldoende verlichting geeft. Volgens onze inschatting zal dit toch tot een structureel tekort van 5-7 miljoen vaten geven op korte termijn, en lange termijn zo’n 3 miljoen vaten.
Met dit tekort, samen met het Russische tekort, waar we in dit artikel naar refereren, komt het totale structurele tekort op 4 miljoen vaten aan aardolie en aardolieproducten uit. Dit is 3,5% van de totale vraag aan aardolie of aardolieproducten. En is een zeer voorzichtige inschatting. Wat ons betreft moet het Russische tekort zeker meegeteld worden, aangezien dit zo’n 25% is van het tekort wat de Straat van Hormuz en de oorlog aldaar voor zijn rekening neemt als we naar de langere termijn kijken van 2 jaar of langer.
Wie denkt dat 3,5% weinig is, heeft het mis. Bovendien zijn we erg conservatief met onze inschatting. Wij denken dat de wereld naar een structureel tekort afstevent, wat de prijzen hoog houdt, minimaal op $85 per vat de komende 5 jaar. Dit is dan ook de reden waarom wij in Canadese, Noorse, Zuid-Amerikaanse en onlangs ook weer in USA bedrijven investeren. De laatste investering is in een ETF (07-04-2026 (OMS): We schrijven een aantal opties erbij – Investor Assistance Pro). We kijken uit naar meer Europese investeringen, maar hier moet de politiek eerst bijdraaien. De eerste tekenen zijn er, dus we houden goede hoop. Wakker worden Europa!
Wilt u lid worden, dan kunt u zich hier inschrijven: Pricing – Investor Assistance Pro
Video update van deze week:
Hieronder de laatste video update waar we langs de grafieken van de belangrijkste grondstoffen lopen, wekelijkse updates vanuit X, en wekelijkse geopolitieke updates, geven.
Verder raden leden aan om regelmatig te kijken op onze portfolio pagina: Portfolio – Investor Assistance Pro. Let op overzichten kunnen een dag later pas aangepast zijn, kijk dus regelmatig op onze website, en naar de datum van de update.
Motto blijft: Geduld, de grondstoffen bullmarket is in volle gang!
Bent u na het lezen overtuigd dat onze service wat voor u is, kunt u een abonnement nemen op onze betaalde service. Op onze betaalde website, hebben wij de volgende abonnementen, klik op de onderstaande afbeelding om naar de website te gaan om een abonnement af te sluiten.
Voor leden van deze gratis site (blijft zo) raden we aan eens een kijkje te nemen op de nieuwe site. Deze is met de bovenstaande button te bereiken. U kunt alleen niet verder dan de homepagina. Achter deze pagina bouwen we een site op met veel informatie voor beleggers. Om de aandelen te bekijken die wij kopen moet u echter een abonnement bij ons aanschaffen.
Huishoudelijke mededelingen:
Mededeling aan leden met een betaald abonnement en leden met een gratis abonnement.
Het lijkt erop dat we niet iedereen bereiken, wilt u daarom zeker stellen dat onze mail niet in de spam folder terecht komt. Dit kunt u doen door de volgende email adressen als contact toe te voegen:
Een abonnement op onze nieuwsbrieven van beleggershulp, zijn 100% gratis. Neem daarom een abonnement door hier op te klikken.
Verder willen we u op de kleine lettertjes wijzen. We kiezen wel eens voor de woorden, advies, adviseren, ect, ect. We willen u erop wijzen dat we geen financiële adviseurs zijn. We zijn dus absoluut geen financieel adviseurs of vermogen beheerders. We vertellen u louter wat wij doen met ons geld en hierop kunt u uw eigen investeringsbeslissingen nemen. Wij willen dit graag nog een keer benadrukken. Dus doe uw eigen research. We zullen in de toekomst onze woorden voorzichtiger gaan kiezen omdat we ons realiseren dat dit nogal eens verwarring kan opleveren, ook al is dit een gratis nieuwsbrief.
Disclaimer:
Beleggershulp baseert zijn werk op research vanaf het internet, bij officiële instanties en meningen van andere nieuwsbriefschrijvers. Niets in deze nieuwsbrief is letterlijk overgenomen van anderen, behalve sommige grafieken, het is de mening van de schrijver. Het kan fouten bevatten en u moet geen enkele investering beslissing maken zuiver op basis van wat u in deze nieuwsbrief leest. Neemt u de inhoud dan ook niet als advies om acties te ondernemen. Wij vertellen u alleen wat wij doen met ons geld. Uw investeringen blijft en kost uw geld en blijft dus uw verantwoordelijkheid. We zijn zelf een zeer kleine investeringsfirma en kunnen hierdoor onmogelijk zelf de prijs van aandelen beïnvloeden.
Privacy:
Beleggershulp bewaart je email en naam als gegevens, meer niet. Deze gegevens zijn alleen voor de eigenaar van de website inzichtelijk, zijn beschermd met een complex paswoord en worden niet verstrekt aan iemand anders. Indien u niet tevreden bent over onze service dan kunt u zich altijd uitschrijven door een e-mail te schrijven naar info@beleggershulp.nl. Wij schrijven u dan zo spoedig mogelijk uit.
