Beleggershulp

OMS nieuwsbrief: week 27 / jaar 08/ 25-06-2026

Inleiding tanker aandelen

Na de “opening” van de straat van Hormuz, hebben tanker aandelen een flinke spurt genomen. Een aandeel wat we in de portfolio hebben in het bijzonder. Dit aandeel DHT bespreken we in het artikel, hier hebben we 100% winst op, en de helft van de aandelen zijn de deur uitgegaan, de andere helft houden we aan. Een klein lichtpuntje in deze donkerrode dagen op de beurs. In onderstaand bericht analyseren we of het verstandig is, om de andere helft aan te houden, of we deze ook het beste kunnen verkopen. Aan leden laten we nog een ander aandeel zien, wat we in onze andere portfolio (UMP) hebben, dit is een eenmalig kijkje in onze andere service.

DHT (DHT Holdings) een 100% winnaar bij de tanker aandelen

De sterke stijging van DHT Holdings (VLCC olietankers) de laatste dagen komt eigenlijk door één hoofdmechanisme: tankerprijzen (VLCC tarieven) zijn explosief gestegen, en DHT verdient daar direct aan. Het is dus niet een oliebedrijf, maar een “transport bottleneck play” en op dit moment geldt op de korte termijn: de wereld heeft genoeg olie, maar te weinig veilige schepen om het te vervoeren. Op de lange termijn zien we ook olie tekorten ontstaan, maar dit is een onderwerp voor een andere nieuwsbrief. Ook kunt u de nieuwsbrief van 2 weken terug erop naslaan over tekorten die ontstaan naar aanleiding van de oorlog en het bijvullen van alle reserves. Een derde reden dat de olieprijs stijgt of op dit niveau blijft + een nieuwe koopkans in Zuid-Amerika? | Beleggershulp | olie. Verder hebben tanker aandelen een vlucht genomen, en dus flink de vaart erin sinds de “opening” van de de straat van Hormuz. We plaatsen het woord “opening” iedere keer tussen aanhalingstekens, aangezien we nog niet geloven dat de straat volledig open is, en na de 60 dagen van “vrede”, ook open blijft.

Waarom stijgt het aandeel DHT, en hebben we hier inmiddels 100% winst op?

DHT beweegt bijna 1-op-1 met tankerprijzen. DHT verdient geld met Very Large Crude Carriers (VLCC’s) op de spotmarkt met dagtarieven. Stijgt tarief  dan stijgt winst meteen en aandeel stijgt, daalt tarief dan daalt winst meteen en aandeel daalt.

Wat veroorzaakt die enorme stijging in tanker tarieven?

• A. Geopolitiek (grootste factor): Spanningen rond Iran / VS, onrust rond Straat van Hormuz (belangrijkste olieroute). Gevolg: Minder veilige schepen beschikbaar, hogere risico-opslag & verzekeringskosten en explosie in vrachttarieven. Tarieven gingen zelfs naar $400.000 per dag op de piek (zie spotprijs). Dit zijn de tarieven waar de kosten nog niet vanaf zijn gegaan. Later in het bericht bespreken we de opbrengst van de rederijen zelf op dit moment.
• B. Omvaren = minder schepen beschikbaar. Wanneer routes onveilig zijn varen de schepen om (bijv. via Kaap de Goede Hoop), met reistijd +10–15 dagen. Gevolg: Minder effectieve toevoer van tankers bij gelijk blijvende vraag,  prijzen knallen omhoog en meer winst door langere reizen.
• C. Structureel tekort aan tankers. Oudere vloot (veel schepen >15 jaar) en jaren van weinig nieuwe orders, om schepen te bouwen. Gevolg: Beperkte toevoer en iedere schok geeft een enorme prijsimpact.
• D. Veranderde handelsstromen. Rusland, Venezuela, Midden-Oosten, nieuwe routes en meer olie van Atlantische regio naar Azië. Meer long-haul transport betekent een hogere vraag naar VLCC’s, aangezien die per vracht meer olie kunnen vervoeren.

Waarom DHT extra hard stijgt?

Niet alle tankerbedrijven stijgen gelijk, DHT wel omdat:

• Hoge spot blootstelling. DHT profiteert maximaal van stijgende dagtarieven met spot tarieven > $150k–$400k/dag = enorme winst boost. Hier hebben we het over dagtarieven, en momenteel liggen deze inmiddels boven de $400.000. Q1 liet al zien: winst +273% YoY en omzet +78%
• Sterke balans + dividend. Een goede payout policy en een forward dividend yield van ruim 13%, dus met hogere tarieven is een direct hogere dividendverwachting.
• Analisten upgrades.“Strong Buy” upgrades door verwachting dat tarieven stijgen, dit trekt extra kopers aan.
• Nieuwe schepen (hefboomwerking op de markt). Nieuwe VLCC’s toegevoegd aan vloot , dit geeft meer capaciteit × hogere tarieven = explosieve verdiensten.

Is dit een korte termijn stijging of kunnen we meer winst in het komende jaar verwachten op DHT of andere tankeraandelen?

Dit lijkt momenteel eerder een “geopolitieke spike” dan een duurzame super cyclus. Maar: het kan overgaan in een mini-supercyclus als verstoringen aanhouden. Waarom dit nu extreem bullish voelt? De huidige stijging is uitzonderlijk omdat tarieven historisch hoog zijn, VLCC tarieven gingen richting $200k–$400k per dag Dit soort niveaus zie je normaal alleen bij crises (oorlog, blokkades). Mechanisme is “kunstmatige schaarste”. Belangrijk inzicht is dat er niet minder olie is (nog niet, alleen reserves tekorten), maar minder veilige routes, langere vaartijden, en minder beschikbare schepen. Dus het aanbod van transportcapaciteit daalt en prijzen exploderen

Waarom dit normaal gesproken tijdelijk is:

• Geopolitiek = per definitie instabiel. Spanningen dalen, Hormuz volledig open en routes normaliseren, dan kunnen tarieven snel instorten met het  gevolg dat het aandeel net zo snel daalt. De hele rally is gebaseerd op: Hormuz-risico, Iran / VS spanningen. Als Spanningen de-escaleren en scheepvaart normaliseert, dan zakken tarieven normaal gesproken met 50–80% in weken
• Tankermarkt is extreem cyclisch. Historisch patroon: Hoge tarieven betekent snelle instroom van kapitaal, nieuwe schepen worden gebouwd en overvloed zorgt ervoor dat tarieven dalen. Zelfs nu: Orderboek stijgt (nieuwe schepen besteld). Dat is meestal het begin van de volgende daling.

Waarom nu niet?: Argument voor een langere rally (bull case):

• Structuur is veranderd (“ton-mile” effect). Rusland naar Azië (lange routes), Midden-Oosten onzeker dat betekent meer omvaren. Zelfs zonder de oorlog blijven routes waarschijnlijk langer dan vroeger. Dit omdat verzekeringspremies en de risico’s in het Midden-Oosten en dus de straat van Hormuz maar ook die door de rode zee te hoog worden.
• Structureel krap aanbod. Oude vloot vanwege jaren onder investering. Nieuwe vloot groeit niet snel genoeg, mede doordat er ook krapte is qua het aantal scheepswerven. Bovendien zijn die allemaal in Azië gesitueerd vandaag de dag. Ook zorgt de energietransitie ervoor dat men schepen moet ombouwen naar meer milieuvriendelijk brandstoffen. Dit zorgt ervoor dat men minder focus ligt op nieuwe schepen, maar dat het geld besteed wordt voor de ombouw. DHT heeft een relatief nieuwe vloot.
• Energietransitie vertraagt de reducering in de olie vraag . Vraag naar olie blijft stevig. Transport blijft nodig.

Scenario’s:

• Base case (meest realistisch):Tarieven blijven hoog, maar dalen vanaf deze piek. DHT blijft echter winstgevend.
• Bull case: Spanningen blijven maanden/jaren en Hormuz blijft risicogebied. Resultaat: langdurig hoge tarieven, mini-super cyclus (2026–2028), DHT kan nog flink verder stijgen.
• Bear case: Geopolitiek ontspant snel. Routes normaliseren. Resultaat: tarieven crashen, tanker aandelen -30% tot -60% mogelijk.

Wij denken dat we uitkomen in de base case, maar met periodes tussen de base en de bull case. Volgens ons blijft de komende jaren regelmatig onrust ontstaan, langere routes blijven het scenario waardoor VLCC’s nodig zijn. Dit zorgt voor een goede winstgevendheid voor DHT aangezien zij groot zijn juist in deze markt.

Waarom stijgen de tarieven ondanks vrede?

• A. “Confusion premium” (grote factor). De Strait is niet volledig stabiel/open, Soms open, soms dicht en onzekerheid blijft. Schepen: wachten, vermijden routes en zijn verkeerd gepositioneerd, wat leidt tot minder effectieve capaciteit en dit betekent hogere tarieven. Ook zijn verzekeringsmaatschappijen nog niet zo ver waardoor veel schepen toch stil blijven liggen vanwege de hoge premies, en sommige mogen niet varen aangezien ze dan onverzekerd zijn.
• B. Market dislocation (heel belangrijk). Zelfs als de Straat heropent: Veel schepen liggen nog vast in de golf, de toevoer keten is tijdelijk “kapot”. Bijvoorbeeld: honderden schepen zijn nog in regio en zijn verkeerd gepositioneerd. Dit zorgt voor een tijdelijke schaarste buiten de Golf, met als gevolg hogere spot tarieven.
• C. Verwachting van heropening trekt schepen weg. Dit klinkt paradoxaal, maar iedereen verwacht dat Hormuz open gaat, en schepen bewegen richting die regio. Gevolg elders is minder schepen beschikbaar, met als gevolg hogere tarieven.
• D. Stop-start situatie.Verkeer nam toe na deal, maar bleef ver onder normaal niveau. Dat betekent markt is niet “normal”, maar nog steeds onzeker

Korte termijn (weken–maanden): Momentum blijft bullish en volatiliteit extreem hoog

Lange termijn: Tankers blijven cyclisch. Geen “buy & hold forever” sector

Middellange termijn (6–18 maanden) Zeer afhankelijk van: Midden-Oosten en handelsroutes

Na het US‑Iran akkoord (± 15–19 juni 2026): De geopolitieke risicopremie verdween deels, en olieprijzen daalden meteen. De “crisis-premie” (oorlogsrisico, omvaren) wordt minder en in sommige modellen zelfs van >$400k/dag naar veel lagere niveaus bij normalisatie. Maar, daarna gebeurde er iets anders de laatste dagen. Tarieven zijn weer omhoog gegaan. Volgens zeer recente marktdata (22 juni) liggen de prijzen van West Afrika naar China op ~$189k/dag (+92% w/w) en US Gulf naar China: ~$155k/dag (+46% w/w).

Bovenstaande grafiek laat niet de spotprijs zijn, maar wat dan wel. TCE (Time Charter Equivalent) = een berekende netto dagopbrengst voor de reder, nadat kosten zoals bunkerbrandstof zijn meegenomen. Voor de veiligheid trekken we in het verloop van het artikel voor de berekeningen nog eens $30.000 vanaf, niet alle kosten zijn namelijk meegenomen. Omdat ze iets hoger zijn dan normaal, rekenen wij met een marge ten opzichte van cash breakeven.

Voor een moderne VLCC kun je de kosten ongeveer zo indelen:

Dit komt goed overeen met wat beursgenoteerde tankerbedrijven rapporteren.Voor beleggers is echter vaak de cash breakeven belangrijker dan OPEX.

Wat betekent dit concreet voor DHT?

DHT reageert op huidige spot tarieven (die weer stijgen), niet alleen op “verwachte normalisatie”. Tarieven zijn nu nog hoog, ook volatiliteit hierdoor zitten handelaren meer op het momentum, en onzekerheid zorgt ervoor dat premium blijft.

DHT heeft ± 25–26 VLCC’s

• Verdiensten = dagtarief (TCE tarief) – breakeven kosten × aantal schepen × dagen

Belangrijk: Kosten zijn relatief stabiel (~$20k–$30k/dag per schip), alles boven dat niveau = winst.

• Break-even niveau: ± $25k–30k per dag. Daaronder: geen winst / mogelijk verlies.
• “Normale” winst: $40k–60k/dag. Dan: degelijke cashflow en dividend, maar niet extreem.
• Sterke markt: $80k–120k/dag Dan: hoge winst, stevige dividend payouts en aandeel meestal bullish.
• Extreme winst (“sweet spot” DHT). $150k–200k+/dag Dan gebeurt dit: marges exploderen, earnings kunnen 3–5× hoger worden en dividend schiet omhoog.
• Crisis / piek (zoals aan het begin van de oorlog tussen Iran en USA).$200k–400k/dag Dan: absurd hoge cashflow, kwartaalwinst kan compleet uit de band vliegen en aandelen reageren extreem.

DHT earnings in een kwartaal van 90 dagen en 25 schepen:

• Scenario 1 — “normaal” ($50k/dag): 25 × 50,000 -30.000× 90 ≈ $45 miljoen winst.
• Scenario 2 — sterke markt ($120k/dag) 25 × 120,000-30.000 × 90 ≈ $112 miljoen.
• Scenario 3 — huidige spike ($180k–200k/dag) 25 × 180,000-30.000 × 90 ≈ $270 miljoen Dit is waarom Q1 de winst +273% YoY was.
• Scenario 4 — extreme spike ($300k+) 25 × 300,000-30.000 × 90 ≈ $608 miljoen. Dit zijn “once-in-a-cycle” kwartalen

3 scenario’s voor DHT koers

• Bull scenario tarieven blijven >120k DHT blijft stijgen
• Base case tarieven zakken naar 80k–120k DHT stabiliseert (goed, maar geen hype)
• Bear case tarieven terug naar 50k–70k, DHT kan -30% tot -50%

Leden kunnen hieronder zien welk aandeel we in onze andere portfolio UMP hebben:

Over My Shoulder Gekochte & Verkochte aandelen en opties – Investor Assistance Pro

Video updates, abonneer u op onze Youtube kanaal en mis nooit een video:

(31) Investor-Assistance-Pro – YouTube

Conclusie:

Onze conclusie is om voorlopig de tanker aandelen in de portfolio te houden. Dit is onze keuze, als u denkt dat na het lezen van dit artikel, u in dit aandeel wilt stappen, moeten we zeggen dat de meeste winst al in het aandeel zit. Zoals gewoonlijk geven we geen advies, maar we zien het aandeel nog wel even verder stijgen. Ook het dividend wordt super aantrekkelijk.

Wilt u lid worden, dan kunt u zich hier inschrijven: Pricing – Investor Assistance Pro ook zijn we tegenwoordig op substack actief, voor leden die de Engelse taal machtig zijn kunnen zich beter hier inschrijven, we richten deze site steeds verder in, zie volgende link: Investor Assistance Pro Substack | Substack

Verder raden leden aan om regelmatig te kijken op onze portfolio pagina: Portfolio – Investor Assistance Pro. Let op overzichten kunnen een dag later pas aangepast zijn, kijk dus regelmatig op onze website, en naar de datum van de update.

Motto blijft: Geduld, de grondstoffen bullmarket is in volle gang!

Bent u na het lezen overtuigd dat onze service wat voor u is, kunt u een abonnement nemen op onze betaalde service. Op onze betaalde website, hebben wij de volgende abonnementen, klik op de onderstaande afbeelding om naar de website te gaan om een abonnement af te sluiten.

Voor leden van deze gratis site (blijft zo) raden we aan eens een kijkje te nemen op de nieuwe site. Deze is met de bovenstaande button te bereiken. U kunt alleen niet verder dan de homepagina. Achter deze pagina bouwen we een site op met veel informatie voor beleggers. Om de aandelen te bekijken die wij kopen moet u echter een abonnement bij ons aanschaffen.

Huishoudelijke mededelingen:

Mededeling aan leden met een betaald abonnement en leden met een gratis abonnement.

Het lijkt erop dat we niet iedereen bereiken, wilt u daarom zeker stellen dat onze mail niet in de spam folder terecht komt. Dit kunt u doen door de volgende email adressen als contact toe te voegen:

• info@beleggershulp.nl
• info@investor-assistance-pro.com

 Een abonnement op onze nieuwsbrieven van beleggershulp, zijn 100% gratis. Neem daarom een abonnement door hier op te klikken.

Verder willen we u op de kleine lettertjes wijzen. We kiezen wel eens voor de woorden, advies, adviseren, ect, ect. We willen u erop wijzen dat we geen financiële adviseurs zijn. We zijn dus absoluut geen financieel adviseurs of vermogen beheerders. We vertellen u louter wat wij doen met ons geld en hierop kunt u uw eigen investeringsbeslissingen nemen. Wij willen dit graag nog een keer benadrukken. Dus doe uw eigen research. We zullen in de toekomst onze woorden voorzichtiger gaan kiezen omdat we ons realiseren dat dit nogal eens verwarring kan opleveren, ook al is dit een gratis nieuwsbrief.

Disclaimer:

Beleggershulp baseert zijn werk op research vanaf het internet, bij officiële instanties en meningen van andere nieuwsbriefschrijvers. Niets in deze nieuwsbrief is letterlijk overgenomen van anderen, behalve sommige grafieken, het is de mening van de schrijver. Het kan fouten bevatten en u moet geen enkele investering beslissing maken zuiver op basis van wat u in deze nieuwsbrief leest. Neemt u de inhoud dan ook niet als advies om acties te ondernemen. Wij vertellen u alleen wat wij doen met ons geld. Uw investeringen blijft en kost uw geld en blijft dus uw verantwoordelijkheid. We zijn zelf een zeer kleine investeringsfirma en kunnen hierdoor onmogelijk zelf de prijs van aandelen beïnvloeden.

Privacy:

Beleggershulp bewaart je email en naam als gegevens, meer niet. Deze gegevens zijn alleen voor de eigenaar van de website inzichtelijk, zijn beschermd met een complex paswoord en worden niet verstrekt aan iemand anders. Indien u niet tevreden bent over onze service dan kunt u zich altijd uitschrijven door een e-mail te schrijven naar info@beleggershulp.nl. Wij schrijven u dan zo spoedig mogelijk uit.