Beleggershulp

OMS nieuwsbrief: week 18 / jaar 9/ 24-04-2026

Inleiding

Zwavelzuur is een onbekende, maar zeer belangrijke grondstof voor verschillende industrieën en de voedselvoorziening. In dit artikel is omschreven waarom dit juist nu een probleem is, dit vanwege qua huidige productie zwavelzuur, en in de toekomst een probleem voor productie van grondstoffen waar wij in investeren. We zoomen in wat het effect van zwavelzuur is op uranium. Voor onze leden reviewen we de aandelen die we hierin hebben, en welke we houden en welke we verkopen.

Waarom zwavelzuur cruciaal is voor sommige industrieën

Zwavelzuur (H₂SO₄) is één van de meest gebruikte industriële chemicaliën ter wereld. Niet omdat het een eindproduct is dat consumenten kopen, maar omdat het een onmisbare bouwsteen is in veel productieprocessen. De beschikbaarheid van zwavelzuur wordt daarom vaak gezien als een indicator voor industriële activiteit en economische ontwikkeling. Wat zwavelzuur zo belangrijk maakt, is zijn veelzijdigheid: het is een sterk zuur, het werkt als dehydratiemiddel, het reageert met veel metalen en mineralen, en het maakt chemische omzettingen mogelijk, die anders niet of nauwelijks haalbaar zijn. Zonder zwavelzuur zouden complete productieketens stilvallen.

Belangrijkste industrieën die afhankelijk zijn van zwavelzuur:

• 1. Mijnbouw en metaalindustrie: In de mijnbouw is zwavelzuur cruciaal voor het winnen van metalen uit ertsen. Zonder zwavelzuur zouden veel mijnen niet economisch rendabel zijn, vooral bij lagere metaalgehaltes. Het zuur maakt het mogelijk om metalen selectief los te maken uit gesteente. Dit maakt zwavelzuur een sleutelinput voor de energietransitie, omdat metalen zoals koper en nikkel nodig zijn voor elektrische netten, batterijen en elektrische voertuigen. Toepassingen:
  • Heap leaching en in‑situ leaching van koper, uranium, nikkel en zink.
  • Oplossen van metalen uit laagwaardige ertsen.
  • Voorbehandeling van ertsen voor verdere verwerking.

• 2. Kunstmestindustrie (landbouw): De grootste afnemer van zwavelzuur wereldwijd is de kunstmestindustrie. Zonder zwavelzuur kan fosfaat niet worden omgezet in een vorm die planten kunnen opnemen. Dat betekent direct: lagere landbouwopbrengsten, hogere voedselprijzen, en grotere voedselonzekerheid. Zwavelzuur is daardoor indirect essentieel voor wereldwijde voedselvoorziening. Toepassingen:
  • Productie van fosforzuur uit fosfaatgesteente.
  • Basis voor kunstmest zoals: superfosfaat, ammoniumsulfaat, MAP (Mono‑Ammoniumfosfaat) en DAP‑meststoffen (Di‑Ammoniumfosfaat).

• 3. Chemische industrie: Zwavelzuur vormt de basis van talloze chemische productieprocessen. Veel chemische reacties zijn zonder zwavelzuur te traag, te duur of technisch onmogelijk. Het zuur fungeert hier als een procesverbeteraar, niet alleen als reagent. Toepassingen:
  • Productie van: detergenten en schoonmaakmiddelen, kleurstoffen en pigmenten, explosieven en farmaceutische grondstoffen
  • pH‑regeling en katalysator in chemische reacties

• 4. Olie- en raffinage-industrie: In de aardolie‑ en gasindustrie speelt zwavelzuur een belangrijke rol bij brandstofkwaliteit. Zwavelzuur helpt bij het produceren van schonere, efficiëntere brandstoffen met betere verbrandingseigenschappen. Toepassingen:
  • Alkylatieprocessen voor hoogwaardige benzine
  • Verwijderen van onzuiverheden
  • Regeneratieprocessen in raffinaderijen

• 5. Batterij‑ en energiesector: Zwavelzuur is een kerncomponent van lood‑zuurbatterijen. Hoewel lithium‑ion batterijen groeien, blijven lood‑zuurbatterijen belangrijk vanwege hun: betrouwbaarheid, lage kosten, en hoge recyclebaarheid. Toepassingen:
  • Autoaccu’s
  • Back‑up energievoorziening
  • Industriële energieopslag

• 6. Waterbehandeling en industriële infrastructuur: Zonder zwavelzuur zouden veel industriële waterstromen niet voldoen aan milieu‑ en lozingsnormen. Toepassingen:
  • pH‑correctie in waterzuivering
  • Behandeling van afvalwater
  • Ontkalken en reinigen van installaties

Strategisch belang van zwavelzuur:

Door zijn brede toepassing wordt zwavelzuur vaak genoemd als een strategische industriële grondstof en een kritische factor voor: mijnbouw, voedselproductie, energietransitie en chemische waardeketen. Tekorten aan zwavelzuur kunnen direct leiden tot: lagere mijnproductie, hogere voedselprijzen, en verstoringen in chemische fabrieken.

Hoe wordt zwavelzuur gemaakt.

• Stap 1: Zwavel verbranden tot zwaveldioxide (SO₂). Zwavel + zuurstof → zwaveldioxide (SO₂), Dit gebeurt in een speciale verbrandingsoven (zwavelbrander). Alles begint echter met zwavel. Waar komt die zwavel vandaan?
  • Elementaire zwavel (voornamelijk uit olie-raffinaderijen)
  • Of zwavelhoudende gassen uit: olie‑ en gasraffinage, en smelters (bijv. koper- of zinksmelters)

• Stap 2: Oxidatie van SO₂ naar SO₃ (het hart van het proces). Dit is de meest kritische en technische stap. Het gevormde zwaveldioxide wordt in contact gebracht met extra zuurstof, met behulp van een katalysator (meestal vanadiumoxide). SO₂ + zuurstof → zwaveltrioxide (SO₃)

• Stap 3: Omzetting van SO₃ naar zwavelzuur. Dit lijkt simpel, maar vereist zorg. SO₃ wordt opgelost in concentrerend zwavelzuur (oleum). Oleum wordt daarna verdund met water tot zwavelzuur (H₂SO₄) van de gewenste concentratie

Waar komt de zwavel vandaan?

In plaats u weer een heel verhaal op de mouw te spelden, laten we dit liever zien via een taartgrafiek. Neem de percentages met een korrel zout, aangezien deze via AI gegenereerd zijn. We doen dit, omdat de exacte percentage niet van belang zijn, het is het idee wat we willen vastleggen, dus een aantal procenten meer of minder maakt in dit geval niet uit.

Duidelijk is te zien dat China de grootste zwavel producent ter wereld is. Het Midden-Oosten (in de vorm van Saoedi Arabië) komt op de derde plaats, en misschien als je de andere landen optelt in de regio, op de 2de plaats. Ook de USA en Rusland zijn grote producenten. U moet zich hierbij bedenken dat de meeste zwavel uit de aardolie en aardgas industrie komt. Niets aan het handje zou u misschien denken. Zwavel is mooi verdeelt over de wereld en we iedereen kan lekker vooruit. Fout, we moeten naar een ander plaatje kijken.

Het is namelijk niet van belang, wie het produceert, maar wie het exporteert. Als we kijken naar wie de grootste exporteurs zijn voor exportwaarde dan is het Midden-Oosten duidelijk heer en meester. Zij bepalen de prijs, aangezien de kwaliteit stukken beter is, dan de zwavel van bijvoorbeeld Kazachstan (ex aardgas) en/of Canada (ex teerzanden). Dit verklaart ook dat qua volumes, zie de linker taartgrafiek, het Midden-Oosten nog geen eens voorkomt in deze grafiek. Het gaat dus om de kwaliteit die bruikbaar is.

Maar het gaat toch om zwavelzuur? Ja dat klopt. We laten alleen het zwavel plaatje aan u zien om te begrijpen waarom zwavel uit het Midden-Oosten cruciaal is bij de productie van zwavelzuur. Het gaat namelijk niet alleen om de hoeveelheid, maar om de zuiverheid, dus om de kwaliteit. In het Midden-Oosten wordt grote hoeveelheden zwavel uit aardgas gewonnen die zeer zuiver zijn. En dit is nu net de zwavel, die nodig is om zwavelzuur te produceren. Onderstaande grafieken laten de prijzen van zwavel en zwavelzuur zien van de afgelopen 5 jaar en de afgelopen maanden.

Zwavel en Zwavelzuur prijzen

Realisatie prijzen:

Het is dus normaal dat er prijsverschil is, dit is te verklaren aan de logistieke uitdagingen en kwaliteit. De USA produceert zelf zwavelzuur, maar hoeft dit niet ver te verschepen. China produceert veel zwavelzuur (zie onderstaande taartgrafiek), maar haalt dit eerst uit het Midden-Oosten, maakt zwavelzuur en verscheept het zuur wereldwijd daar waar het nodig is. En dit kost geld, aangezien speciale tankers hiervoor nodig zijn. We zien alle zwavel en zwavelzuur prijzen echter stijgen, vooral de laatste maanden. en dit zal alleen maar erger worden als de straat van Hormuz gesloten blijft.

Japan is de grootste producent, zij hebben veel binnenlandse vraag. Ze kunnen echter zelf aan zwavel komen via hun raffinaderijen, dus waarschijnlijk kunnen ze zichzelf bedruipen.

De reden dat zwavelzuur zo belangrijk is, en waarom de exportstop van China cruciaal is hierbij?

We baseren ons grotendeels op het artikel van Craig Tindale: Why Sulphuric Acid Commands the Upstream Chokepoint of Civilisation. We raden u aan het artikel te lezen, Craig is een van de beste auteurs die we tegenkomen op het internet op dit soort onderwerpen.

Zwavelzuur is niet sexy, maar is een cruciaal zuur bij het maken van fosfaat-meststoffen, koper-uitloging, nikkel HPAL (Nikkel‑HPAL is een hydro-metallurgisch proces waarbij terts onder hoge druk, hoge temperatuur en met zwavelzuur wordt opgelost om nikkel en kobalt efficiënt uit het erts te winnen), uranium ISR (insitu recovery) en andere processen waarbij de productie stilvalt als de vraag hoog is. Als het zuur er niet is, stopt het gewoon.

Craig Tindale benadrukt, dat echte industriële macht niet zit in zichtbare eindproducten zoals EV’s, chips of koper, maar in onopvallende upstream chemicaliën zoals bij zwavelzuur (H₂SO₄). China is de grootste exporteur van zwavelzuur in de wereld. Nu valt de export stil vanaf 1 mei, dit heeft direct gevolgen voor de rest van de wereld waarbij zwavelzuur nodig is. China doet dit om haar eigen industrie te blijven voorzien van zwavelzuur, dit omdat de zwavelstroom vanuit het Midden-Oosten stilvalt. Zwavelzuur is onmisbaar voor:

• Fosfaat meststoffen (ca. 45% van het wereldverbruik), essentieel voor de mondiale voedselproductie. Dit is de grootste zorg. India is een groot producent van deze fosfaat meststoffen, maar heeft zwavelzuur van onder andere China nodig om dit te doen (andere landen zijn Zuid-Korea en Japan). Vandaar dat we Modi naast een plantje hebben gezet in de afbeelding bovenin dit artikel. India heeft tevens een exportstop van fosfaat-meststoffen aangekondigd, zij hebben dit nodig om de 1,4 miljard mensen in het land te kunnen voeden. Dit kan echter weer leiden tot hongersnood in andere delen van de wereld. Een land wat hierdoor in problemen kan komen is Gambia. Maar men exporteert het meeste naar Brazilië.
• Koperwinning via uitloging processen (ca. 20% van de primaire productie, vooral in Chili en de DRC).
• Nikkel HPAL voor batterijmaterialen (zwaar afhankelijk in Indonesië, dat 75% van de zwavel uit het Midden-Oosten haalt).
• Uranium ISR (vooral in Kazachstan, goed voor ~40% van de wereldproductie).

Niet alle markten en gebruikers zijn even kwetsbaar. Er is onderscheid tussen harde chemische afhankelijkheid (waar productie stilvalt zonder zuur) en vervangbare toepassingen. Overheden prioriteren voedselzekerheid boven mijnbouw, en zo hoort het ook te zijn. Geïntegreerde producenten met eigen aanvoer hebben een voordeel; pure handelaren worden het hardst geraakt. Het gebrek aan zwavelzuur leidt tot hogere voedselprijzen, lagere mijnbouwoutput, druk op energievoorziening (via uranium en koper) en bredere geopolitieke en economische consequenties. Moderne systemen falen vaak niet bij het eindproduct, maar bij zo’n verborgen upstream beperking.

Hoe zit het met de zwavelzuur tekorten over de aardbol gezien? Hierbij een overzicht:

• Australië: Heeft een tekort aan zwavelzuur. Hier zijn direct gevolgen voor industrieën die zwavelzuur gebruiken.
• USA: Heeft voldoende capaciteit voor de binnenlandse vraag. Prijzen voor zwavelzuur kunnen wel stijgen vanwege de verhoogde vraag.
• Rusland: Heeft voldoende capaciteit voor de binnenlandse vraag. Prijzen voor zwavelzuur kunnen wel stijgen vanwege de verhoogde vraag.
• Zuid-Amerika: Heeft een tekort aan zwavelzuur. Hier zijn direct gevolgen voor industrieën die zwavelzuur gebruiken.
• Europa: Heeft voldoende capaciteit voor de binnenlandse vraag. Prijzen voor zwavelzuur kunnen wel stijgen vanwege de verhoogde vraag.
• Azie (excl.China, Zuid-Korea en Japan): Heeft een ernstig tekort aan zwavelzuur. Hier zijn direct gevolgen voor industrieën die zwavelzuur gebruiken.
• China, Zuid-Korea & Japan: Heeft voldoende capaciteit voor de binnenlandse vraag. Prijzen voor zwavelzuur kunnen wel stijgen vanwege de verhoogde vraag.

Omdat het voor dit artikel te groots is om overal op in te gaan, zullen we ons beperking in dit artikel op de gevolgen voor de uranium sector, en op het uranium gedeelte van onze portfolio. De komende weken zullen we zijdelings de gevolgen op onze sectoren, van ons portfolio in gaan.

Gevolgen voor de Uranium sector

We behandelen de gevolgen van het gebrek aan zwavelzuur aan de hand van de situatie in Kazachstan. Kazachstan heeft enorme olie‑ en gasvelden (Tengiz, Kashagan, Karachaganak). Deze produceren gigantische hoeveelheden zwavel als bijproduct van H₂S‑verwijdering. Dit is de zwavel die Kazachstan massaal exporteert, en als u terug naar een van de taartgrafieken gaat, kunt u dit zien.

Maar zwavel is nog geen zwavelzuur, en hier zit nu net het probleem voor Kazachstan, althans voor de uranium mijnbouw aldaar. Kazatomprom, de grootste producent van uranium in de wereld, gebruikt grote hoeveelheden zwavelzuur bij het ISR ( in‑situ recovery ) proces. Maar… Kazachstan heeft te weinig binnenlandse zwavelzuurcapaciteit om alle uranium‑ISR‑projecten te voeden. Daarom importeert Kazataprom zwavelzuur, koopt het van binnenlandse chemische fabrieken en bouwt nieuwe zwavelzuurfabrieken bij uraniumvelden.

Waarom exporteert Kazachstan zwavel in plaats van het zelf om te zetten in zuur? Omdat:

• A) Zwavelzuur is extreem moeilijk en duur om te transporteren. Het is corrosief, heeft hoge veiligheidsnormen en is economisch alleen zinvol over korte afstanden.
• B) De zwavelproductie is veel groter dan de binnenlandse vraag
• C) Zwavelzuurfabrieken zijn kapitaalintensief. Kazachstan bouwt ze alleen waar ISR‑mijnen ze nodig hebben.

De echte bottleneck voor Kazatomprom is zwavelzuur, niet zwavel. Kazachstan heeft: Een overschot aan elementaire zwavel en en tekort aan zwavelzuur. Kazatomprom heeft dit zelf bevestigd in meerdere rapporten: “Sulfuric acid availability remains a key constraint on ISR uranium production.” De zwavelzuur fabriek die men bouwt is op zijn vroegst echter in Q1 2027 gereed. Daar projecten altijd vertraging oplopen rekenen wij op Q3 van hetzelfde jaar.

Voorlopig heeft men dus een probleem. En dit zal de productie van Kazataprom hard gaan raken het komende half jaar. We kennen de situatie niet bij het bedrijf en het kan zijn dat men een hele grote voorraad heeft, maar we denken niet dat dit toereikend is voor een half jaar productie. Dit doet er ook niet zo toe, op een gegeven moment zal het zich gaan wreken. Men heeft namelijk hier een aantal jaren terug flinke problemen mee gehad, toen had men ook een zwavelzuur tekort. We kunnen u mededelen dat wij geen aandelen van het bedrijf hebben, dit aangezien ze moeilijk op de markt te krijgen zijn, anders hadden we ze waarschijnlijk wel gehad.

Dat de grootste producent van uranium in de wereld hard geraakt wordt, roept de vraag natuurlijk onmiddellijk op, en de rest van de wereld? We moeten dus een rondje maken voor alle aandelen die wij hebben in de portfolio en kijken, of er kwetsbare bedrijven tussen zitten, waar we de aandelen het best kunnen verkopen. Dit naar aanleiding van de regio waar ze zich in bevinden en de methode van mijnbouw die men heeft. We hebben dit gedaan en leden kunnen dit hier bekijken: 04-24-2026 (OMS): Review of uranium portfolio – Investor Assistance Pro

Conclusie IA-pro

Zwavelzuur is cruciaal. Met de juiste aandelen wordt de uranium casus die we vorige week hebben vastgelegd, en dus het bullische scenario, alleen maar meer bullish. U kunt hier ons artikel nogmaals nalezen: Uranium as a strategic metal | Investor Help

We hebben vanwege dit onderzoek 1 aandeel in de verkoop staan. We kopen echter waarschijnlijk volgende week meer Yellow Cake Plc (YCA.L) aandelen bij. Het hoe en waarom kunt u ook in ons artikel terugvinden van vorige week. We willen hiermee zeggen dat het overal uranium verhaal nog aantrekkelijker wordt. Dit gaat voor een verstoring zorgen die de uranium prijs kan doen laten stijgen. We hopen langzaam en lang, maar bij verstoringen kan de prijs ook zeer snel stijgen. Het is van belang in welke mate en grootte de verstoring precies is.

Wilt u lid worden, dan kunt u zich hier inschrijven: Pricing – Investor Assistance Pro

Video update van deze week:

Hieronder de laatste video update waar we langs de grafieken van de belangrijkste grondstoffen lopen, wekelijkse updates vanuit X, en wekelijkse geopolitieke updates, geven.

Verder raden leden aan om regelmatig te kijken op onze portfolio pagina: Portfolio – Investor Assistance Pro. Let op overzichten kunnen een dag later pas aangepast zijn, kijk dus regelmatig op onze website, en naar de datum van de update.

Motto blijft: Geduld, de grondstoffen bullmarket is in volle gang!

Bent u na het lezen overtuigd dat onze service wat voor u is, kunt u een abonnement nemen op onze betaalde service. Op onze betaalde website, hebben wij de volgende abonnementen, klik op de onderstaande afbeelding om naar de website te gaan om een abonnement af te sluiten.

Voor leden van deze gratis site (blijft zo) raden we aan eens een kijkje te nemen op de nieuwe site. Deze is met de bovenstaande button te bereiken. U kunt alleen niet verder dan de homepagina. Achter deze pagina bouwen we een site op met veel informatie voor beleggers. Om de aandelen te bekijken die wij kopen moet u echter een abonnement bij ons aanschaffen.

Huishoudelijke mededelingen:

Mededeling aan leden met een betaald abonnement en leden met een gratis abonnement.

Het lijkt erop dat we niet iedereen bereiken, wilt u daarom zeker stellen dat onze mail niet in de spam folder terecht komt. Dit kunt u doen door de volgende email adressen als contact toe te voegen:

• info@beleggershulp.nl
• info@investor-assistance-pro.com

 Een abonnement op onze nieuwsbrieven van beleggershulp, zijn 100% gratis. Neem daarom een abonnement door hier op te klikken.

Verder willen we u op de kleine lettertjes wijzen. We kiezen wel eens voor de woorden, advies, adviseren, ect, ect. We willen u erop wijzen dat we geen financiële adviseurs zijn. We zijn dus absoluut geen financieel adviseurs of vermogen beheerders. We vertellen u louter wat wij doen met ons geld en hierop kunt u uw eigen investeringsbeslissingen nemen. Wij willen dit graag nog een keer benadrukken. Dus doe uw eigen research. We zullen in de toekomst onze woorden voorzichtiger gaan kiezen omdat we ons realiseren dat dit nogal eens verwarring kan opleveren, ook al is dit een gratis nieuwsbrief.

Disclaimer:

Beleggershulp baseert zijn werk op research vanaf het internet, bij officiële instanties en meningen van andere nieuwsbriefschrijvers. Niets in deze nieuwsbrief is letterlijk overgenomen van anderen, behalve sommige grafieken, het is de mening van de schrijver. Het kan fouten bevatten en u moet geen enkele investering beslissing maken zuiver op basis van wat u in deze nieuwsbrief leest. Neemt u de inhoud dan ook niet als advies om acties te ondernemen. Wij vertellen u alleen wat wij doen met ons geld. Uw investeringen blijft en kost uw geld en blijft dus uw verantwoordelijkheid. We zijn zelf een zeer kleine investeringsfirma en kunnen hierdoor onmogelijk zelf de prijs van aandelen beïnvloeden.

Privacy:

Beleggershulp bewaart je email en naam als gegevens, meer niet. Deze gegevens zijn alleen voor de eigenaar van de website inzichtelijk, zijn beschermd met een complex paswoord en worden niet verstrekt aan iemand anders. Indien u niet tevreden bent over onze service dan kunt u zich altijd uitschrijven door een e-mail te schrijven naar info@beleggershulp.nl. Wij schrijven u dan zo spoedig mogelijk uit.

OMS nieuwsbrief: week 17 / jaar 9/ 17-04-2026

Inleiding

In dit artikel gaan we kort in op de huidige situatie in de uranium markt, maar vooral de langere termijn situatie komt aan bod. We trekken het zelfs zover dat het misschien een goed idee is om fysiek uranium aan te houden, dit als verzekering, in plaats van investering, aangezien het strategisch belang van het metaal steeds groter wordt. Het belangrijkste is echter, wat de totale vraag van het metaal zal zijn, tot over een jaar of 15, en of de productie van het metaal bij kan blijven. Wij kopen op dit moment aandelen bij, zie de laatste update naar onze leden: 17-04-2026 (OMS): We kopen Yellowcake Plc (YCA.L) en meer aandelen van ons andere Uranium fonds. – Investor Assistance Pro

De marktsituatie nu voor uranium

Er zijn maar weinig pondjes uranium beschikbaar voor de spotmarkt, tenminste dit is wat wij regelmatig lezen. Als er wat overblijft dan slokt financiële constructies zoals het Sprott Physical Uranium Fund dit op. Er blijft hierna maar bitter weinig over voor de energie leveranciers om te kopen. Hierdoor kruipt de spotprijs langzaam omhoog en lijkt de USA-Iran oorlog weinig effect te hebben op de prijs. Zie linker onderstaande afbeelding van de 5-jaars trend van de uranium spotprijs.

De prijs van de contracten (term prijs) kent dit fenomeen al veel langer. Zie de bovenstaande afbeelding aan de rechterzijde. Voor wat we lezen is dat de energie leveranciers eind vorig jaar weer aan het kopen zijn geslagen en dus contracten hebben afgesloten met de producenten. Wij zijn vooral geïnteresseerd of dit zo blijft. Dit zou namelijk rugwind geven voor de term prijs. Daarom is het belangrijk dat we kijken naar hoeveel uranium in de toekomst nodig is.

Hoeveel kernreactor capaciteit wordt er bijgebouwd?

We hebben de laatste weken veel artikelen over de straat van Hormuz geschreven (en wat de impact is op de energie tekorten voor de wereld), en het artikel van vorige week ging over het aanbod, wat Rusland op de markt kan brengen aan energie. (The Russian oil supply, a crisis no one talks about. | Investor Help) . Het lijkt erop dat de USA de controle over de olie en gasstromen gaat krijgen de komende decennia. Dit zal, naar onze verwachting ertoe leiden dat China, India en Europa, om hun energiebehoefte niet totaal afhankelijk te maken, zich gedwongen voelen om dit in een andere energiebron te zoeken. Het beste alternatief is uranium. Hierdoor verwachten wij, dat de totale vraag naar uranium alleen maar zal stijgen.

Waarom brengen wij uranium naar voren? Het is naast steenkool de enige grondstof die geen politieke risico’s met zich meebrengt. Daarom is het ook zo belangrijk dat, als je in grondstoffen investeert, je ook je best doet om het geopolitieke landschap te begrijpen. Dit is dan ook de reden waarom we dit iedere week in onze podcast bespreken. Steenkool heeft echter 1 nadeel, het is niet groen, dus uranium is de eerste keuze van veel politieke leiders. Het metaal is ook weer groen, het mag weer.

Europa bouwt ongeveer een halve reactor per jaar erbij. Belangrijker vinden wij echter dat men serieus kijkt hoe men SMR’s kan bouwen na 2030. Men wil 40-150 SMR units plaatsen. Dit is nogal een flinke range om rekening mee te houden, maar het gaat om het idee. Als eenmaal 1 schaap over de dam is, dan volgen er meer. https://www.world-nuclear-news.org/articles/eu-says-eur241-billion-investment-needed-to-deliver-nuclear-plans?utm_source=copilot.com. Een ander artikel hierover is zeer de moeite waard om te lezen:

India bouwt 2 reactoren per jaar erbij. China bouwt per jaar 10 reactoren erbij. Men heeft hier al langer gezien dat men te afhankelijk was van een bron die men niet voldoende in huis had. Nu is dit met uranium ook, maar uranium zou men theoretisch kunnen kopen en voor decennia lang kunnen opslaan waarna energie eruit gehad kan worden. Men is hierbij niet afhankelijk van directe aanvoer. We moeten echter onderzoeken of deze theorie in praktijk gebracht kan worden.

China heeft verreweg de grootste behoefte aan uranium in de toekomst, en hierin is men haast de enige die doet wat men zegt, en niet alleen praat. We zullen daarom voor China wat meer onderbouwing geven hoe we aan de 10 reactoren per jaar komen. We halen de informatie uit het volgende artikel: World Nuclear News – China’s ambitious plans for new nuclear capacity

Kernpunten uit het artikel:

• China heeft circa 60 reactoren operationeel en ruim 35–40 in aanbouw.
• Daarnaast zijn ±17 reactoren al goedgekeurd voor start bouw.
• China streeft ernaar 8 tot 10 nieuwe reactoren per jaar goed te keuren en te bouwen. Men is hiermee in 2025 begonnen en heeft nog niets daadwerkelijk afgebouwd. Per reactor duurt het 6- 8 jaar om te bouwen en vanaf 2032 kunnen we ongeveer verwachten dat 10 reactoren per jaar operationeel zullen zijn.
• Dit impliceert ~80 tot 100 nieuwe reactoren in de periode 2026–2036.
• Totale nucleaire capaciteit kan stijgen naar ≥120 GW tegen 2033 en verder richting 150–200 GW in de jaren daarna.

Ter verduidelijking in een tabel voor 2025

De kernvraag zal komen van deze kernreactoren, maar er komt ook andere vraag op de markt in de toekomst waarvoor nucleaire energie nodig is. Hierbij moet vooral gezocht worden in de energiebehoefte ex AI-datacenters.

Een ander poot van het vraagmonster is de financiële instrumenten die tegenwoordig actief zijn:

• Sprott Physical Uranium trust (10 miljoen pond per jaar)
• Yellow Cake Plc (3,6 miljoen pond per jaar)
• Anu Energy (Kazachstan, niet publiek en hoeveelheden nog niet goed bekend)

Dit laat zien dat deze hoeveelheid zeker meegenomen moet worden in de berekening en dus een steeds belangrijker onderdeel wordt van de structurele vraag naar uranium.

Hoeveel uranium is er nodig in de toekomst?

Hiervoor zullen we een theoretisch model moeten maken en daarna een aanname moeten doen, van hoeveel de vraag in de toekomst zal zijn naar uranium. We hebben hier altijd een hekel aan om dit te doen, omdat we vinden, dat je beter vanaf de aanbod zijde kan werken. Maar bij uranium zit dit iets anders, je kan namelijk het theoretische model opbouwen door het aantal reactors wat wordt bijgebouwd op te tellen en hierbij een projectie maken hoeveel uranium hiervoor nodig is. Het geval is namelijk dat als je eenmaal begint met bouwen, qua investering, je haast niet meer terug kan. aangezien de grote sommen geld die hiervoor nodig zijn en dus in dat stadium al uitgegeven zijn.

Om het simpel te houden zullen we ingaan op de kernvraag vanuit de kernreactoren en de rest, zoals vraag die verzorgd wordt door SMR’s voor AI-datacenters bijvoorbeeld, alleen als vraagversnellers behandelen en minder meenemen als toename van de vraag. Verder behandelen we verschillende scenario’s zodat we ons een beter beeld kunnen vormen. Voordat we de scenario’s behandelen zullen we nog een analyse doen hoe we aan de groei van ponden uranium komen voor de komende 5 jaar.

Berekening groei lbs aan uranium voor de komende 5 jaar:

Als voorbeeld hiervoor nemen we een reactor uit China die voornamelijk gebouwd wordt, de Gen‑III PWR’s (Hualong One / CAP1000).

Dit betekent bij de wereldwijde bouw van 63 reactoren een toename van 6,3 reactor per jaar. 6,3*400.000 lb = ongeveer 2,52 miljoen lb per jaar *5 jaar is ongeveer 12,6 miljoen pond. We nemen aan voor SMR startende behoefte voor de komende 5 jaar zo’n 2,4 miljoen lb. Samen komt dit uit op zo’n 15 miljoen lb uranium de komende 5 jaar, alleen voor kernreactoren en SMR’s.

1. Scenario A -> Basis scenario, aannames:

• Reactorpark groeit ~1,5% p.j. (63 reactoren in aanbouw de komende 10 jaar in de wereld is 6,3 (p/j)/415 reactor nu in bedrijf = 1,5% groei)
• China conform huidige plannen (≈6–8 GW/jaar)
• SMR’s traag opgeschaald
• Financiële vraag ex sprott : 10 mln lb/jaar

Vraagberekening

Marktbalans

Conclusies basis scenario

• Spotprijs inschatting gemiddeld $85–105
• Termijnprijs inschatting structureel $90–105
• Tekort houdt prijsdruk permanent omhoog doordat deze groter wordt naarmate de jaren verstrijken.
• Dit is al voldoende voor een duurzame bullmarkt voor de komende 5 jaar. We rekenen echter langer, dit vanwege de bouw van reactoren in de wereld de komende 15 jaar, en het tekort wat niet opgelost zal zijn, vanwege een toevoer ex nieuwe mijnen die in dit tijdsbestek gaan produceren.

2. Scenario B -> China versnelling, extra aannames t.o.v. scenario A:

China verhoogt nucleaire uitbouw naar 10–12 GW/jaar

• Hogere load factors voor de reactoren en voorop lopen op plan.
• Extra strategische voorraadopbouw. (Dit zien we namelijk overal ontstaan dus niet alleen in China, en we denken dat Europa hier wel eens heel verrassend uit de hoek kan komen. Zoals eerder gezegd, met een pakhuis aan uranium kan je Nederland voor decennia aan energie blijven voorzien.)
• Geen versnelling aan aanbodkant
• Iets versnelling aan de financiële kant

Cumulatief over 4 jaar (2026–2030): +10 mln lb/jaar structureel.

Vraagberekening

Marktbalans

Conclusies

• Spotprijs inschatting gemiddeld $95–120
• Termijnprijs inschatting structureel >$100
• Utilities zullen iedere prijs nemen aangezien het tekort sterker oploopt.
• Producenten kunnen hogere prijzen vragen, aangezien de energieleveranciers de vragende partij zullen zijn en het tekort aan uranium oploopt. Hierdoor zal de prijs van >$100 een vloer worden van de prijs en zeker geen plafond.

3. Scenario C Wereldvraag + SMR + AI‑versnelling, extra aannames t.o.v. scenario B:

• SMR’s commercieel in VS, Canada, VK & Europa
• Datacenters + AI sluiten kopen direct stroom in van kerncentrales.
• Financiële spelers schalen op (ETF’s, staatsfondsen)

Extra vraagcomponenten

Totale vraag (2030)

Marktbalans

Conclusies:

• Spotprijs inschatting gemiddeld $130–170
• Termijnprijs inschatting structureel $120-140
• Force majeure risico wordt groter van producenten dat men de beloofde productie niet kan leveren
• Overheden interveniëren (strategische voorraden) sterker. Er ontstaat geen gewone bullmarket maar prijsacties zal met grote volatiliteit gaan, maar de bodemprijzen zullen de prijzen in de eerste 2 bullits zijn.

Eind conclusie IA-pro theoretische model van de uraniumvraag:

Zoals altijd ligt de waarheid in het midden. Dus nemen wij scenario B als een realistisch scenario. We denken echter dat alles zeer conservatief ingeschat is, aangezien de veranderingen die geopolitiek gaande zijn, een onherroepelijke versnelling geven aan de geschetste scenario’s in dit artikel.

Voor de duidelijkheid hebben we alle tekorten in de 3 scenario’s voor u op een rijtje gezet. Hieruit blijkt dat we een structureel tekort houden, en dit loopt alleen maar op, en dit maakt niet uit in welk scenario, alleen de grootte van het tekort loopt naarmate de ernst. We hebben echter de prognose op 5 jaar gezet. Dit is bewust gedaan omdat we denken dat het aanbod de komende 5 jaar gelijk zal blijven of zal dalen. Dit denken we omdat niet veel mijnen in productie zullen komen en de huidige mijnen minder zullen produceren aangezien ze iets meer uitgeput raken.

Wat zijn de scenario’s aan de aanbodzijde?

Op het aanbod gaan we verder niet al te diep op in. We hebben aan Co-pilot een analyse gevraagd die we hieronder zullen behandelen.

De meetlat kunnen we echter ook op 15 jaar zetten. Om hier een betere inschatting van te geven moeten we een inschatting kunnen maken hoeveel extra aanbod online komt. We zullen voor het gemak aannemen dat de huidige productie op peil blijft, wat natuurlijk onzin is, maar voor de aanname zeer bruikbaar.

Extra aanbod van de belangrijkste uranium mijnen die in productie komen de komende 15 jaar volgens Co-pilot:

Er zijn nog andere projecten waarschijnlijk die online komen maar het gaat te ver om daar al te ver op in te zoomen. Waarom? Deze tabel is al ongeloofwaardig als je het met de praktijk vergelijkt. Kazatomprom heeft problemen en geeft alleen maar gereduceerde cijfers voor productie aan voor de afgelopen jaren, maar zeker ook voor de komende jaren. Nexgen komt voorlopig nog niet met het bericht dat ze gaan produceren (verwachting is wel afgegeven en dit is 2030, wij schatten in dat dit 2032 zal zijn, projecten gaan immers nooit volgens plan), Boss energy productie valt tegen. Dus ook hier gaan we een theoretisch model aan Co-pilot vragen. We trekken gelijk de vraag ervan af. Het resultaat staat in de onderstaande grafieken.

Met andere woorden pas in het meest gunstige toevoer scenario krijgen we pas in 2040 een overschot. We nemen dit aan, maar eerst zien dan geloven. Dus wij denken dat we met een structureel tekort te maken hebben die alleen maar groter kan worden. Dit zal de prijs doen opdrijven, wij denken naar de hoogten die onder de conclusies staan van het hoofdstuk “Hoeveel uranium is er nodig in de toekomst?”.

Waar we nog niet bij stilgestaan hebben is dat de mijnen een verlies aan capaciteit hebben. Dit is bij iedere mijn zo. We hebben CoPilot opnieuw gevraagd dit voor ons in te schatten. Let op, dit maal vanaf 2024, maar het gaat om het idee.

Nu zal het theoretische model best rekening hiermee gehouden hebben, maar we weten dat dit in de praktijk altijd tegenvalt. Dus enkele miljoenen ponden mogen we best van de aanbodzijde aftrekken hiervoor.

Een ander scenario wat voor hogere vraag gaat zorgen:

Dit scenario gaat over strategische geopolitieke voorraden. Hier zitten 2 kanten aan, 1 is dat landen voorraden moeten gaan aanhouden om de kernreactoren aan de gang te houden, en meer op langere termijn moeten gaan acteren. Het tweede aspect is, dat de geopolitieke spanningen zo hoog zijn, dat ieder continent zijn eigen voorraad moet aanhouden. De Russen komen niet voor de redding in dit geval, ook voor Frankrijk wordt Noord-Afrika (terecht of onterecht) steeds moeilijker om voorraad vandaan te krijgen. Wij denken daarom, dat landen, of een samenwerking van bepaalde landen grote hoeveelheden uranium gaan opslaan de komende 15 jaar. Dit om energie zekerheid te hebben. Wat de straat van Hormuz heeft laten zien, is dat Europa totaal afhankelijk is, maar ook andere werelddelen hebben hier last van. Wij wisten dit natuurlijk al, maar wij denken dat er veel mensen met de neus op de feiten gedrukt worden de komende jaren. Dit zal de politiek doen bewegen om strategische hoeveelheden van uranium aan te kopen.

Wat wij voorzien gaat zelfs een stukje verder. Het kan zelfs zo’n vlucht nemen dat het haast eenzelfde functie als goud in gaat nemen, maar dan niet voor het financiële stelsel, maar voor de energiezekerheid. Dit verklaart de foto helemaal aan het begin van het artikel. Uranium zal in bewaakte pakhuizen opgeslagen worden om energiezekerheid voor 25 jaar vast te leggen, en deze voorraad gaat beheerd worden net zoals goud bij de centrale bank. Dit is dan ook de reden, dat wij nu fysiek uranium kopen. Nee we laten het natuurlijk niet thuis leveren maar we kopen aandelen in een bedrijf dat dit verzorgd voor ons.

Er zijn 2 grote fondsen die dit doen: Sprott Physical Uranium Fund (U-UN.TO) en Yellowcake Plc (YCA.L). Nu kunnen we de eerst genoemde niet kopen vanwege EU-regels, zelfs niet met een optie constructie, dus wij hebben YCA.L gekocht, en wel te verstaan 100 aandelen ervan. Waarom geven we deze informatie ook aan niet-leden? Omdat we dit zien als fysieke, out of the system, investeringen. Een ieder kan deze met de volgende link benaderen: Physical Metals – Investor Assistance Pro

IA pro koopt 100 aandelen van: Yellow Cake plc (LSE: YCA, OTC: YLLXF)

Wat het is:

• Beursgenoteerd investment vehicle (UK/Jersey)
• Doel: buy‑and‑hold van fysiek uranium (U₃O₈)

Belangrijkste kenmerken

• Houdt ~23–24 miljoen lb U₃O₈ (maart 2026)
• Koopt:
  • via langlopende offtake‑overeenkomst met Kazatomprom
  • aanvullend in de spotmarkt
• Uranium opgeslagen bij Cameco (Canada) en Orano (Frankrijk)
• Geen mijnbouw‑ of operationeel risico

Functioneel is Yellow Cake de Europese tegenhanger van Sprott, maar:

• kleiner
• minder liquiditeit
• geen continu ATM‑mechanisme zoals SPUT

Wij hadden liever het Sprott fonds gekocht en veel meer hiervan, voorlopig moeten we het hiermee doen echter.

Risico’s die het theoretische model totaal onderuit halen

• Een nucleaire ramp, dan kunnen we beter al onze investeringen gelijk verkopen en het verlies nemen.
• De nationalisatie van de financiële instellingen. Stel dat beide fondsen genationaliseerd worden. Samen hebben deze fondsen ongeveer 100 miljoen pond uranium. Als een regering besluit dit te nationaliseren, wat ons zeer sterk lijkt in Canada, brengt men dit heus niet in een keer op de markt. Men zal dit als strategische voorraad gaan gebruiken. Als men het echter in perspectief zet, zal men hier ongeveer een half jaar mee uitkomen indien het aanbod helemaal wegvalt. In de base case (vraag -aanbod) kan men hier 3 jaar mee vooruit, om alleen al de tekorten op te vangen. Wij denken daarom dat dit niet een reëel scenario is, waar we echt rekening mee moeten houden.

Conclusie IA-pro

We worden weer flink bullish op uranium. We denken dat er een uranium-renaissance aankomt en dat de prijs van het metaal volledig is uit gebodemd. Hiervoor krijgt het opnieuw momentum, vooral omdat de geopolitieke situatie veel landen dwingt om in kernenergie te stappen. Europa heeft geen andere keus, tenminste, men moet wel de juiste maken. Maar ook China, India, Japan, Korea en Australië, om maar een paar andere landen te noemen, hebben hetzelfde probleem.

Vraag en aanbod laat zien dat het tekort haast onmogelijk weg gewerkt kan worden. Daarom zal de prijs rugwind houden. De vraag zal steeds hoger worden vanwege de bouw van een fix aantal reactoren, het aanbod zal beperkt blijven zolang de prijs onder de $100 is, is onze verwachting. En dan bedoelen we de bodemprijzen voor term contracten, spotprijzen zullen dan hoger zijn. We moeten hier structureel boven blijven. Pas dan komt het aanbod de markt in. Maar uitstel is afstel voor wat betreft het tekort. Dit is cumulatief dus zal alleen maar oplopen.

We hebben aandelen in ons andere fonds bijgekocht, en het totaal aantal aandelen dus vermeerderd. Leden kunnen dit hier bekijken: Over My Shoulder Stocks and Options Bought & Sold – Investor Assistance Pro

Wilt u lid worden, dan kunt u zich hier inschrijven: Pricing – Investor Assistance Pro

Video update van deze week:

Hieronder de laatste video update waar we langs de grafieken van de belangrijkste grondstoffen lopen, wekelijkse updates vanuit X, en wekelijkse geopolitieke updates, geven.

Verder raden leden aan om regelmatig te kijken op onze portfolio pagina: Portfolio – Investor Assistance Pro. Let op overzichten kunnen een dag later pas aangepast zijn, kijk dus regelmatig op onze website, en naar de datum van de update.

Motto blijft: Geduld, de grondstoffen bullmarket is in volle gang!

Bent u na het lezen overtuigd dat onze service wat voor u is, kunt u een abonnement nemen op onze betaalde service. Op onze betaalde website, hebben wij de volgende abonnementen, klik op de onderstaande afbeelding om naar de website te gaan om een abonnement af te sluiten.

Voor leden van deze gratis site (blijft zo) raden we aan eens een kijkje te nemen op de nieuwe site. Deze is met de bovenstaande button te bereiken. U kunt alleen niet verder dan de homepagina. Achter deze pagina bouwen we een site op met veel informatie voor beleggers. Om de aandelen te bekijken die wij kopen moet u echter een abonnement bij ons aanschaffen.

Huishoudelijke mededelingen:

Mededeling aan leden met een betaald abonnement en leden met een gratis abonnement.

Het lijkt erop dat we niet iedereen bereiken, wilt u daarom zeker stellen dat onze mail niet in de spam folder terecht komt. Dit kunt u doen door de volgende email adressen als contact toe te voegen:

• info@beleggershulp.nl
• info@investor-assistance-pro.com

 Een abonnement op onze nieuwsbrieven van beleggershulp, zijn 100% gratis. Neem daarom een abonnement door hier op te klikken.

Verder willen we u op de kleine lettertjes wijzen. We kiezen wel eens voor de woorden, advies, adviseren, ect, ect. We willen u erop wijzen dat we geen financiële adviseurs zijn. We zijn dus absoluut geen financieel adviseurs of vermogen beheerders. We vertellen u louter wat wij doen met ons geld en hierop kunt u uw eigen investeringsbeslissingen nemen. Wij willen dit graag nog een keer benadrukken. Dus doe uw eigen research. We zullen in de toekomst onze woorden voorzichtiger gaan kiezen omdat we ons realiseren dat dit nogal eens verwarring kan opleveren, ook al is dit een gratis nieuwsbrief.

Disclaimer:

Beleggershulp baseert zijn werk op research vanaf het internet, bij officiële instanties en meningen van andere nieuwsbriefschrijvers. Niets in deze nieuwsbrief is letterlijk overgenomen van anderen, behalve sommige grafieken, het is de mening van de schrijver. Het kan fouten bevatten en u moet geen enkele investering beslissing maken zuiver op basis van wat u in deze nieuwsbrief leest. Neemt u de inhoud dan ook niet als advies om acties te ondernemen. Wij vertellen u alleen wat wij doen met ons geld. Uw investeringen blijft en kost uw geld en blijft dus uw verantwoordelijkheid. We zijn zelf een zeer kleine investeringsfirma en kunnen hierdoor onmogelijk zelf de prijs van aandelen beïnvloeden.

Privacy:

Beleggershulp bewaart je email en naam als gegevens, meer niet. Deze gegevens zijn alleen voor de eigenaar van de website inzichtelijk, zijn beschermd met een complex paswoord en worden niet verstrekt aan iemand anders. Indien u niet tevreden bent over onze service dan kunt u zich altijd uitschrijven door een e-mail te schrijven naar info@beleggershulp.nl. Wij schrijven u dan zo spoedig mogelijk uit.

OMS nieuwsbrief: week 16 / jaar 9/ 10-04-2026

Inleiding

Niemand praat meer over de gevolgen van de andere oorlog, die tussen de Oekraïne en Rusland, en het effect hiervan op het aardolie aanbod wereldwijd. Aangezien we een reeks van artikelen over het sluiten van de straat van Hormuz, en de gevolgen hiervan geschreven hadden, en vorige keer ook kort hadden stilgestaan bij het Russische tekort, leek het ons wijs hier dieper op in te gaan.

De verloren Russische olie activa

Vanaf 2024 is de Russische aardolie industrie geconfronteerd met een combinatie van sancties (schattingen lopen op naar zo’n $80 dollar) van het Westen, militaire aanvallen op infrastructuur door de Oekraïne, en marktverschuivingen richting het Oosten, die hebben geleid tot significante verliezen in exportcapaciteit en productie‑infrastructuur. Deze verstoringen hebben niet alleen gevolgen voor Rusland zelf, maar ook voor de wereldwijde beschikbaarheid en prijsstelling van ruwe aardolie en aardolieproducten. Voor de rest van het artikel als we over vaten aardolie praten, hebben we het altijd over de aardolieproductie per miljoen vaten olie per dag.

Welke activa heeft Rusland zoal verloren?

Een kleine samenvatting van de grootste verliezen op dit gebied hebben we hieronder weergegeven: (we hebben hiervoor de volgende bronnen gebruikt, Ukrainian Strikes Cause ‘Most Serious Threat’ To Russian Oil Exports Since War Began en Factbox-Ukraine renews attacks on Russian energy sites)

• Ust‑Luga terminal: Meerdere branden na drone‑aanvallen; exportcapaciteit tijdelijk sterk beperkt.
• Primorsk terminal: Cruciale haven voor olie‑export getroffen.
• Kirishi raffinaderij: Eén van de grootste raffinaderijen van Rusland beschadigd, grote impact op olieproductenproductie.
• Norsi, Ufa, Saratov, Ilsky, Volgograd, Ukhta en meerdere andere raffinaderijen tijdelijk buiten werking door drone‑aanvallen (2025–2026).

De aanvallen piekten rond maart 2026, toen analisten spraken van “de grootste bedreiging voor Russische olie‑export sinds het begin van de volledige invasie”. Volgens Reuters werd tot 40–50% van de exportcapaciteit tijdelijk stilgelegd. Daar bovenop, door OPEC+ afspraken en overschrijdingen van productiequota, voerde Rusland in 2024 en 2025 vrijwillige productie verlagingen door, die hun exportvolumes tijdelijk met ca. 5% deden dalen.

Maar dit is nog niet alles, eerdere aanvallen betroffen bijvoorbeeld, de drone‑aanvallen in Novorossiisk. Deze hebben geleid tot een volledige stillegging van Rusland’s belangrijkste Zwarte Zee‑oliehaven, zware schade aan terminals, branden, beschadiging van een oorlogsschip, vernietiging van S‑400‑lanceerinrichtingen en radars, gewonden onder burgers en grootschalige stroomuitval. Verder, en dit is een beetje buiten de scope van dit artikel, maar wel belangrijk te vermelden, heeft dit geleidt tot schade aan graan export faciliteiten.

Ook werd de Druzhba‑pijpleiding eind januari 2026 beschadigd door een Russische drone‑aanval in West‑Oekraïne, waardoor de olie toevoer naar Hongarije en Slowakije volledig stilviel. De schade veroorzaakte politieke spanningen, noodgedwongen gebruik van strategische reserves, alternatieve aanvoer via Kroatië en zelfs blokkades binnen de EU. Het herstel is technisch complex en vindt plaats onder voortdurende dreiging van nieuwe aanvallen, waardoor de pijpleiding een symbool is geworden van zowel energie‑kwetsbaarheid als geopolitieke druk.

Druzhba is de enige grote directe aanvoerroute voor Hongarije en Slowakije. Door de stillegging moeten zij olie inkopen via alternatieve en duurdere routes. De oliestroom moet nu via zeehavens, het spoor of de binnenvaart. Verder is de continuïteit van hun raffinaderijen (o.a. MOL in Hongarije en Slovnaft in Slowakije) onder druk komen te staan. Dit leidt tot lagere raffinagevolumes, tijdelijke tekorten in regionale markten en noodleveringen vanuit andere EU‑landen. Dit kan tot extra investeringen leiden in verbindingen via de Adriatische zee met o.a. uitbreiding van capaciteit in de Kroatische haven Omišalj (JANAF‑pijpleiding). Heel opvallend was dan ook dat de premier Orban deze week met een bleek gezicht naast de vice-president Vance uit de USA, toegaf Amerikaanse olie te gaan kopen. Zo is te zien dat de Amerikanen de aardolie en aardgasmarkt aan alle kanten naar zich toe willen trekken, en Europa totaal in de hoek hebben gezet. En tevens in de kou, want de aardgassituatie in Europa is nog nijpender, we laten dit echter buiten beschouwing in dit artikel.

Een andere tegenvaller voor Rusland, waar we verder niet op in gaan, is het tegenhouden van de schaduwvloot in internationale wateren. Onlangs stuurde Rusland een oorlogschip in Engelse wateren waarbij de premier van Engeland toch het hazenpad koos en niet ingreep, waarop de dhr.Putin hem belachelijk maakte, omdat Starmer eerst zei wel in te gaan grijpen.

In totaal heeft dit alles geleid tot een flinke deuk in de Russische inkomsten uit fossiele energie bronnen.

Rusland exporteert typisch ~7,5 miljoen vaten per dag aan ruwe aardolie en aardolieproducten (bron: pre‑aanvallen, algemene cijfers, maar consistent met IEA‑ en historische data). 40–50% verlies betekent dat 3 à 3,75 miljoen vaten per dag aan export technisch wegvalt.

Wanneer is herstel mogelijk?

Op korte termijn, hier verstaan we 0-3 maanden onder, is er enig herstel mogelijk. Meestal is, uit eigen ervaring met ernstige incidenten, 50% van de ergste schadeherstel wel een realistische en conservatieve inschatting. Een conservatieve inschatting betekent in dit geval, dat we er stiekem rekening mee houden dat er minder herstel is. Als we hiervan uit gaan, dan zou het totale verlies aan productie capaciteit over 3 maanden nog steeds zo’n 20-25% zijn, en dus zo’n 1,5-1,85 miljoen vaten aardolie.

Op middellange termijn, hier verstaan we 3-12 maanden onder, is verder herstel mogelijk. Echter hier komt engineering en long lead bestellingen om de hoek kijken. Het ligt er maar helemaal aan, welke machines geraakt zijn door de drone aanvallen. Met andere woorden hoe ernstig de installatie beschadigd is. Als dit vrij eenvoudige equipment is, dan is 8-12 maanden mogelijk om de spullen in huis te hebben, en de capaciteit in productie deels omhoog te brengen. We zien dit effect echter als zeer beperkend. Daar het moeilijk in te schatten is, rekening we met een 0,5 miljoen vaten herstel aan productie van aardolie. Dit houdt in, dat we over 12 maanden nog steeds zo’n 1-1,25 miljoen vaten missen aan Russische aardolie op de markt.

Volledige terugkeer naar oude productieniveaus zal naar ons idee pas over 24 maanden, en dus 2 jaar zijn. Dit houdt echter totaal geen rekening met nieuwe drone aanvallen van welke richting dan ook. Ook zijn er nu tijdelijke verlichtingen in sancties, die als de oorlog in Iran voorbij is, makkelijk weer opgeworpen kunnen worden. Verder is een nog een ander onderbelicht onderwerp, en dit zijn nieuwe investeringen in de sector. Deze zijn hard nodig aangezien Rusland haar export van het westen naar het oosten moet verleggen. Deels is dit gelukt, maar meer investeringen zijn nodig. Daar projecten altijd qua geld en tijd uitlopen, vragen we ons af of men dit wel in dien mate gaat redden, dat de volledige productie capaciteit op hetzelfde peil, als voor de oorlog wordt gebracht, of zelfs daar boven. Verder valt te bezien of Rusland nog wel voldoende geld heeft voor nieuwe investeringen. Dit omdat de oorlog langer duurt dan voorzien en dus ook een aardige deuk in de begroting van het land en bedrijven maakt. Er is immers al geld genoeg nodig om de installaties überhaupt te herstellen.

De sancties en Europese importstop leidden tot een massale verschuiving van Russische olie stromen richting Azië:

• Europa ontving nog slechts 11–12% van de Russische export in 2024–2025 (vergeleken met 51% in 2020).
• Azië nam 81% van de export af, vooral China (ca. 2 miljoen b/d) en India (tot 1,7 miljoen b/d).

Van oudsher was de Russische dieselmarkt (misschien overbodig om te vermelden, maar dit is een aardolie product) zeer groot, en Europa, Azië en Amerika maakte gretig gebruik van deze diesel. Door de sancties en oorlog, zal deze stroom van diesel niet naar Amerika en Europa gaan, maar wat er nog mogelijk is, allemaal richting Azië gaan. Dit kan leiden tot tekorten in vooral Europa. Maar ook in de USA kan nu een tekort ontstaan vanwege een grote brand in een grote raffinaderij van Valero, wat een verstoring geeft van minimaal een jaar in deze markt. Dit zal niet tot tekorten leiden, maar heeft wel een flink prijsopdrijvend effect.

De Russische olieprijs

Uit bovenstaande afbeelding is duidelijk te zien dat Russische aardolie (Ural) van oudsher altijd al goedkoper is geweest ten opzichte van Brent aardolie (Noordzee olie). Dit is normaal aangezien Brent veel makkelijker te verwerken is en dus als een beter product wordt gezien. Met het begin van de oorlog tussen de Oekraïne en Rusland, was het prijsverschil het grootst. Dit komt omdat de sancties net van start waren gegaan, en de Russen hun aardolie noodgedwongen goedkoper aan de man moesten brengen. Nu is het prijsverschil teruggelopen, nagenoeg op het niveau van voor de oorlog. Naar ons idee laat dit zien dat de markt steeds krapper wordt, en voor de oorlog met Iran al krapper aan het worden was.

Conclusie IA-pro

Russische installaties zijn behoorlijk beschadigd en zullen de komende maanden ervoor zorgen, dat er zo’n 3 miljoen vaten minder op de markt komen op korte termijn. Op langere termijn denken we dat er toch structureel 1 miljoen vaten olie minder op de markt komt.

Nu zult u misschien denken, so what!. Er is toch genoeg olie. Voor de oorlog, tussen de USA en Iran, was dit ook zo. Wij hadden alleen meer investeringen gemaakt, aangezien we op de zeer lange termijn, dit is 2-5 jaar, een probleem zagen in onder investeringen in de sector. Deze leidde tot structurele, maar kleine tekorten in de toekomst.

De straat van Hormuz is weliswaar open, (tenminste berichten verschillen per minuut, maar er mogen een paar schepen door), maar we verwachten dat dit niet voldoende verlichting geeft. Volgens onze inschatting zal dit toch tot een structureel tekort van 5-7 miljoen vaten geven op korte termijn, en lange termijn zo’n 3 miljoen vaten.

Met dit tekort, samen met het Russische tekort, waar we in dit artikel naar refereren, komt het totale structurele tekort op 4 miljoen vaten aan aardolie en aardolieproducten uit. Dit is 3,5% van de totale vraag aan aardolie of aardolieproducten. En is een zeer voorzichtige inschatting. Wat ons betreft moet het Russische tekort zeker meegeteld worden, aangezien dit zo’n 25% is van het tekort wat de Straat van Hormuz en de oorlog aldaar voor zijn rekening neemt als we naar de langere termijn kijken van 2 jaar of langer.

Wie denkt dat 3,5% weinig is, heeft het mis. Bovendien zijn we erg conservatief met onze inschatting. Wij denken dat de wereld naar een structureel tekort afstevent, wat de prijzen hoog houdt, minimaal op $85 per vat de komende 5 jaar. Dit is dan ook de reden waarom wij in Canadese, Noorse, Zuid-Amerikaanse en onlangs ook weer in USA bedrijven investeren. De laatste investering is in een ETF (07-04-2026 (OMS): We schrijven een aantal opties erbij – Investor Assistance Pro). We kijken uit naar meer Europese investeringen, maar hier moet de politiek eerst bijdraaien. De eerste tekenen zijn er, dus we houden goede hoop. Wakker worden Europa!

Wilt u lid worden, dan kunt u zich hier inschrijven: Pricing – Investor Assistance Pro

Video update van deze week:

Hieronder de laatste video update waar we langs de grafieken van de belangrijkste grondstoffen lopen, wekelijkse updates vanuit X, en wekelijkse geopolitieke updates, geven.

Verder raden leden aan om regelmatig te kijken op onze portfolio pagina: Portfolio – Investor Assistance Pro. Let op overzichten kunnen een dag later pas aangepast zijn, kijk dus regelmatig op onze website, en naar de datum van de update.

Motto blijft: Geduld, de grondstoffen bullmarket is in volle gang!

Bent u na het lezen overtuigd dat onze service wat voor u is, kunt u een abonnement nemen op onze betaalde service. Op onze betaalde website, hebben wij de volgende abonnementen, klik op de onderstaande afbeelding om naar de website te gaan om een abonnement af te sluiten.

Voor leden van deze gratis site (blijft zo) raden we aan eens een kijkje te nemen op de nieuwe site. Deze is met de bovenstaande button te bereiken. U kunt alleen niet verder dan de homepagina. Achter deze pagina bouwen we een site op met veel informatie voor beleggers. Om de aandelen te bekijken die wij kopen moet u echter een abonnement bij ons aanschaffen.

Huishoudelijke mededelingen:

Mededeling aan leden met een betaald abonnement en leden met een gratis abonnement.

Het lijkt erop dat we niet iedereen bereiken, wilt u daarom zeker stellen dat onze mail niet in de spam folder terecht komt. Dit kunt u doen door de volgende email adressen als contact toe te voegen:

• info@beleggershulp.nl
• info@investor-assistance-pro.com

 Een abonnement op onze nieuwsbrieven van beleggershulp, zijn 100% gratis. Neem daarom een abonnement door hier op te klikken.

Verder willen we u op de kleine lettertjes wijzen. We kiezen wel eens voor de woorden, advies, adviseren, ect, ect. We willen u erop wijzen dat we geen financiële adviseurs zijn. We zijn dus absoluut geen financieel adviseurs of vermogen beheerders. We vertellen u louter wat wij doen met ons geld en hierop kunt u uw eigen investeringsbeslissingen nemen. Wij willen dit graag nog een keer benadrukken. Dus doe uw eigen research. We zullen in de toekomst onze woorden voorzichtiger gaan kiezen omdat we ons realiseren dat dit nogal eens verwarring kan opleveren, ook al is dit een gratis nieuwsbrief.

Disclaimer:

Beleggershulp baseert zijn werk op research vanaf het internet, bij officiële instanties en meningen van andere nieuwsbriefschrijvers. Niets in deze nieuwsbrief is letterlijk overgenomen van anderen, behalve sommige grafieken, het is de mening van de schrijver. Het kan fouten bevatten en u moet geen enkele investering beslissing maken zuiver op basis van wat u in deze nieuwsbrief leest. Neemt u de inhoud dan ook niet als advies om acties te ondernemen. Wij vertellen u alleen wat wij doen met ons geld. Uw investeringen blijft en kost uw geld en blijft dus uw verantwoordelijkheid. We zijn zelf een zeer kleine investeringsfirma en kunnen hierdoor onmogelijk zelf de prijs van aandelen beïnvloeden.

Privacy:

Beleggershulp bewaart je email en naam als gegevens, meer niet. Deze gegevens zijn alleen voor de eigenaar van de website inzichtelijk, zijn beschermd met een complex paswoord en worden niet verstrekt aan iemand anders. Indien u niet tevreden bent over onze service dan kunt u zich altijd uitschrijven door een e-mail te schrijven naar info@beleggershulp.nl. Wij schrijven u dan zo spoedig mogelijk uit.