SHELL geeft gas!
OMS nieuwsbrief: week 24 / jaar 08/ 05-06-2026
Inleiding
Normaal gesproken behandelen we grondstoffen thema’s. Deze week niet, dit keer behandelen we in onze nieuwsbrief portfolio een aandeel en Free Growth Stock (een aandeel dat minimaal 100% winst heeft gemaakt, een aandeel waarvan we de helft verkocht hebben, en waarvan we de andere helft aanhouden als groei en vooral dividend aandeel) van IA-pro, namelijk Shell. Natuurlijk heeft dit met grondstoffen te maken, zoals u weet voornamelijk olie en aardgas. We leggen u een cases voor, waarin we duidelijk maken, als je in een westers LNG bedrijf wilt beleggen, Shell nu een goede keus is. Vooral als het om gas of LNG gaat.
De geopolitieke situatie en de keuze in de beste westerse LNG (gas) producent/trader
De geopolitieke situatie mag duidelijk zijn. Wie regelmatig naar onze podcast kijkt, weet dat er een verandering gaande is op het totale geopolitieke energieplaatje. Hiermee bedoelen we dat het Midden-Oosten inmiddels als politiek risicovol gebied wordt beschouwt, en dat vooral westerse landen, maar zeker ook Azië, meer diversificatie van hun leveranciers verlangen. Zowat alle grote olie & aardgas maatschappijen zijn wel geraakt door de oorlog. Dus waar we op zoek naar zijn, is een westers bedrijf dat zo min mogelijk in risicovolle gebieden opereert, een gebalanceerde productie heeft verdeeld over de gehele aardbol, en de grootste is in LNG. Aangezien Europa en Azië aardgas nodig heeft, en Rusland niet meer mag leveren aan Europa en nog onvoldoende richting Azië kan sturen, kijken we uit naar een westers bedrijf. We komen hier uit bij de koninklijke, sorry ik weet we mogen dit niet meer zo mogen noemen, maar het doet nog steeds pijn in ons hart, dat dit niet meer deels een Nederlands bedrijf is. De ziekelijk woke cultuur binnen de Nederlandse politiek heeft dit voorgoed verziekt. We hebben het hier natuurlijk over Shell. IA-pro heeft al voldoende aandelen van dit bedrijf, maar we willen u graag de cases voorleggen waarom een belegger hierin nu kan investeren. Let op dit is geen advies, we schrijven alleen de cases, doe u eigen onderzoek, ect, ect, ect……
Shell en aardolie
Daar Shell een volledig geïntegreerd bedrijf is met een downstream, midstream en upstream tak, willen we eerst olie behandelen voordat we naar aardgas/LNG overgaan. We hebben u geen plaatje hieronder gegeven van de productie capaciteit van olie in 2015, maar u kunt dit ook een klein beetje uit de 2 plaatjes rechts ernaast halen. Shell heeft zijn raffinage capaciteit ernstig gereduceerd in Europa en Azië, maar ook in de USA sinds 2000. We moeten zeggen, dit is niet duidelijk uit het linker plaatje te halen, daar het ook upstream activiteiten behelst. Dus laten we ons daarom focussen op upstream. Ook deze is voor olie gereduceerd de laatste decennia, maar het bedrijf heeft duidelijk uitgesproken de huidige volumes te zullen handhaven. Aan de andere kan is de trading wel gegroeid.
Als we kijken waar de olieproductie vandaan komt, zien we duidelijk dat 42% (bijna de helft) van de Amerika’s komt; grootste bronnen zijn Brazilië en de Golf van Mexico. Vooral in Brazilië breidt men veel uit. 22% komt uit Azië en de Pacific (voornamelijk in Maleisië, Australië, en Brunei). In Europa heeft men haar activiteiten ernstig afgebouwd, Afrika heeft men het iets laten groeien in totaal, en uit het midden oosten haalt men dezelfde hoeveelheid als eerst. Er moet bij vermeld worden dat Shell meer focus legt op de lichte oliesoorten en condensaten, en de laatste 10 jaar steeds minder op de zwaardere olie soorten.
Trading in olie is gegroeid, en van oudsher de beste tak van Shell. Hier wordt het geld gemaakt en Shell is goed in trading. Hiermee bedoelen we van oudsher trading in olie, maar nu ook steeds meer aardgas/LNG. Qua volumes komt steeds meer uit de America’s, waar men ook productiegroei laat zien. Als u het middelste plaatje met cijfers uit 2025 vergelijkt met het rechterplaatsje uit 2025 is het verschil en de shift duidelijk te zien. Het aandeel uit Rusland is sinds de oorlog tussen de Oekraïne en Rusland duidelijk afgenomen. Dit neemt in 2026 waarschijnlijk verder af. Europa trading in olie is licht gedaald en Afrika licht gestegen. Opvallend is ook dat het Midden-Oosten is gedaald qua trading. Waarschijnlijk niet in volumes, maar daar de America’s een groter deel van de taart pakt, in procenten geslonken. Ook dit zal zich voortzetten.
Shell en Aardgas
Het bedrijf heeft haar strategie duidelijk vastgezet op groei in aardgas/LNG en de volumes in aardolie op het niveau van begin 2026 houden. Kijkt u eens naar de groei van de productie van Aardgas uit de America’s ten opzichte van de andere regio’s. Dit komt voornamelijk uit de Golf van Mexico, Canada en Brazilië. Russisch en Europees gas is afgenomen en gas uit het Midden-Oosten is nagenoeg gelijk gebleven, Afrika is ook hier een lichte groeier.
De verdeling van Upstream productie en LNG trading binnen Shell
In de linker afbeelding is te zien dat Shell haar upstream activiteiten het best gebalanceerd heeft over onze aardbol van alle westerse bedrijven. Waarom laten we hier alleen westerse bedrijven zien? Omdat wij denken dat Aziatische en vooral bedrijven uit het Midden-Oosten het lastiger gaan krijgen. De laatstgenoemde krijgt te maken met minder afname vanwege de onzekerheden en schade uit de oorlog tussen de USA en Iran, en daarbovenop margederving vanwege lagere prijzen die de afnemer wil betalen. Men wil immers meer risico premie voornamelijk gedreven door het transport en hogere verzekeringspremies hierop. Aziatische bedrijven zullen het lastiger vinden om de westerse markt te betreden aangezien het geopolitieke landschap hier steeds verder een stokje voor gaat steken. Westerse bedrijven zijn daarentegen wel bereid om het naar Azië te verschepen, en hier zal Europa mede het strijdtoneel moeten betreden.
Daarom is het voor Europa relatief gunstig dat er 2 grote bedrijven zijn die stevig in de LNG zitten. Qua volumes steek Shell er met kop en schouders bovenuit, het is de grootste LNG trader in de wereld, dus ook van de 4 westerse bedrijven. Als producent moet Shell Gazprom, Quatar Energy, en Exxon achter zich laten maar heeft een prachtige 4de plek op de wereldranglijst. Maar de 4 grootste westerse bedrijven liggen aardig op dezelfde hoeveelheid, moeten we zeggen, qua productie. Als men dit wegzet tegen de totale marktkapitalisatie winnen de Europese bedrijven echter makkelijk van de Amerikaanse bedrijven.
In de afbeelding aan de linkerzijde is duidelijk te zien dat Exxon bijna 3x zo groot is als Shell en Total Energies, Chevron bijna 1,5x. Dit ligt echter voor een groot deel aan de waardering die bij de USA bedrijven hoger ligt, hier komen we op terug als we de financiële data behandelen. Als vergelijk met hoe groot men is qua trading volumes ten opzichte van de market cap, zie rechter afbeelding, ziet men dat het compleet omgekeerd is. Hierin is de factor 3 ook te zien. Ook dit ligt deels aan de waardering natuurlijk, maar geeft dus duidelijk een beeld dat wij denken dat Shell en Total Energies ondergewaardeerd is ten opzichte van de andere 2.
De LNG ambitie van Shell
Zoals gezegd zijn ze alle vier bijna even groot in productie, zie het bovenstaande linker plaatje. Als men echter naar de schatting kijk die van de productie van LNG in 2035, dan ziet men de echte winnaar naar boven komen drijven. Shell heeft dan de grootste productie van allemaal. In het onderste plaatje hebben we dit weer vergeleken met de market cap van nu. Hieruit blijkt dat Shell relatief gezien er met kop en schouders erbovenuit steekt, en als de LNG markt zich ontwikkeld zoals wij denken, zal Shell zijn waardering weten op te krikken.
Financiele cijfers van Shell op dit moment in vergelijk met de andere 3 grote westerse olie-maatschappijen
De financiële cijfer tussen de 4 bedrijven op een rijtje:
- PE ratio: Duidelijk is dat de 2 Europese bedrijven ondergewaardeerd zijn aan de die van de USA. Voor een klein deel terecht, aangezien het investeringsklimaat in Europa nu niet echt bijster positief is, maar dit gaat is behoorlijk groot. Total Energies is hier de beste keuze in, met Shell hier vlak achteraan. Shell (2); Total (1); Chevron (4); Exxon (3)
- Dividend Yield: Hier staat Shell op de derde plaats na Total en Chevron. Op zich is dit niet zo erg, zo lang het maar blijft groeien. Shell heeft een keer de fout gemaakt om haar dividend te verlagen, deze zal men niet snel weer opnieuw maken. Dus wij hebben er vertrouwen in dat het bedrijf het dividend verhoogd. Eerlijk gezegd doen alle 4 dit wel, en zijn dus voor de zeer lange termijn allemaal goede bedrijven. Shell (3); Total (1); Chevron (2); Exxon (4)
- Payout ratio: Shell heeft de laagste Payout, en met een ruim % tov de andere bedrijven, en heeft dus de eerste plaats. Shell staat hier dus ruim aan kop, en we vinden dit belangrijker dan het dividend. Het biedt namelijk ruimte aan de aandelen inkoop en de schulden sanering waar het bedrijf al lange tijd hard werkt. Shell (1); Total (2); Chevron (4); Exxon (3)
- FCF Yield: Free Cash Flow Yield is bij Shell duidelijk hoger dan bij de rest. Hier staat Shell dus op plaats 1 en het bedrijf genereerd dus duidelijk meer cash dan de andere bedrijven. Shell (1); Total (2); Chevron (3); Exxon (4)
- ROIC: Op de Return on Invested Capital, hierbij staat Shell op de derde plaats, na de 2 USA broeders. Op zich komt dit goed als hun investeringen in de LNG sector zich gaat materialiseren. Shell (3); Total (1); Chevron (4); Exxon (2)
- ROA: Voor de Return op Assets geldt hetzelfde als voor de ROIC. Shell (3); Total (1); Chevron (4); Exxon (2)
- Debt/Equity: Hier staat Shell als hoogste genoteerd. Op zich niet erg, het zijn geen alarmerende berichten. Men heeft net ARC resources gekocht, dus schuld zal zijn toegenomen, wat niet goed is voor deze matrix. Wij hebben de echter vertrouwen in dat Shell haar schulden blijft terugbetalen. Het staat hier op plaats 4. Shell (4); Total (3); Chevron (2); Exxon (1)
- EV/Equity: Enterprise Value/ Equity. De waardering van Shell is duidelijk het laagste, en hierbij staat het stevig op de eerst plaats. Shell (1); Total (2); Chevron (3); Exxon (4)
- Eindstand Shell = 2+3+1+1+3+3+4+1= 18
- Eindstand Total = 1+1+2+2+1+1+3+2= 13
- Eindstand Chevron: 4+2+4+3+4+4+2+3= 26
- Eindstand Exxon: 3+4+3+4+2+2+1+4= 23
Op basis van de uitslag zou u misschien denken dat we voor Total Energies moeten kiezen, aangezien dit de beste financiële cijfers heeft. Toch kiezen wij liever Shell, dit vanwege haar beter gebalanceerde portfolio en toekomst visie ten opzichte van LNG. We denken dat dit een groeimarkt zal blijven zijn. Shell is hier al verreweg de grootste trader en zal ook de grootste producent van de vier in de toekomst worden. Met gebalanceerde portfolio bedoelen we dat Shell een betere verdeling van productie eenheden heeft over de verschillende werelddelen. Total heeft veel meer assets in risico gebieden zoals het Midden-Oosten en Afrika, hierdoor sluipt meer risico in het aandeel. Shell gaat de LNG markt echt domineren, als we naar de toekomst kijken, en Total zal hier een tweede plek innemen. Maar er is meer. Wij zijn echt heel content met de overname van Arc Resources, dit zal Shell als LNG producent en Trader alleen maar versterken.
Shell’s overname van Arc resources
Arc Resources voegt veel toe aan de assets van Shell. En wij denken dat de markt dit totaal onderschat. Ergens waren we eerst een beetje boos, dit aangezien we aandeelhouder waren van Arc Resources en het aandeel op koers lag voor een mooie winst. We hebben het aandeel verkocht en de premie van de overname in ons zak gestoken. We hebben immers Shell aandelen, en prive nog meer, dus we wilden niet nog meer blootstelling. Achteraf waren we blij met de overname door Shell, omdat tijdens het doen van dit onderzoek, we denken dat Shell het beste bedrijf van de 4 is, en dat de overname van ARC resources dit gaat bevestigen. Waarom we dit denken zullen we proberen uit te leggen.
Eerst de oliekant. Arc resources produceert nu al 370.000 boe/d. Ongeveer 40% hiervan is olie. Dit voegt ongeveer 10% (370.000*0,4/1,4 miljoen bo/d olie upstream productie van Shell) van de totale upstream productie van olie toe. Dit is dus significant en voegt waarde toe aan de opmerking van Shell dat men de liquids productie constant willen houden. Maar er is meer. De olie die Arc resources produceert is van hoge kwaliteit, licht en zoet plus een hoop condensaat. Dit kan perfect gemixt worden met de olie uit teerzanden van andere bedrijven, of direct op de markt gezet worden, wat een hogere prijs oplevert. Maar Shell kan dit ook volledig in haar Scottford en Sarnia raffinaderij voeden. Daar men niet alleen dunne olie in een raffinaderij kan stoppen, is dit genoeg om samen met zwaardere stromen, die geïmporteerd worden (of uit teerzanden) , in de beide raffinaderijen te stoppen.
Dan de aardgas kant. Dit is 60% van de 370.000 boe/d. Dit kan rechstreek in hun project LNG Canada gevoed worden om verscheept te worden als LNG richting Azië of Europa.
Totale resources die ARC resources in de grond heeft aan olie (40%) en gas (60%) is 2 miljard boe. Pardon, ja u leest het goed, dit is goed aan 15 jaar huidige productie van 370.000 boe/d. Maar dit is nog niet alles, ja dames en heren het houdt niet op. Shell krijgt hierbij meer dan 600 hectare exploratie gebied erbij in de Montney bases. Dit betekent waarschijnlijk in de toekomst meer olie en gas toegevoegd aan de 2 miljard boe nu.
Ziet u nu de enorme synergie die Shell hierbij behaald heeft, ze hebben hierbij hun liquids veilig gesteld in een land zonder veel politieke risico’s, olie kan naar hun raffinaderijen aldaar, en gas kan via het nieuwe LNG Canada project (wat men nu volledig opstart en eind 2027 op volle capaciteit moet draaien) direct op de markt gezet worden. Ze hebben geen derde partij nodig in Canada, men kan alles zelf verwerken naar eindproduct. Dit is 1 van de redenen, en misschien wel de belangrijkste waarom we bullish zijn op dit bedrijf. Verder is het groeipotentieel, qua exploratie is Canada’s beste olie en gas regio’s enorm, en ons zou het niet verbazen, als ze hier LNG groei, en misschien op den duur, olie groei uit kunnen halen.
We denken dat ARC resources en het potentieel hiervan nog niet in de prijs van het aandeel verdisconteert is. Beleggers lijken het te negeren. Verder is Shell dus duidelijk op overname pad, en misschien koopt men nog een kleiner bedrijf in deze regio, wie weet.
Conclusie IA-pro van Shell geeft gas
Shell is het beste bedrijf van de 4 grootste westerse bedrijven om nu aandelen van te kopen. Men moet echter de risico’s ook niet onderschatten. Regeringen kunnen nog meer winst met belastingmaatregelen van de bedrijven uit Europa pakken. Beleggers weten dit en daarom zijn de Europese olie aandelen ook minder gewaardeerd. Toch merken we hier langzaam een ommezwaai in het broodnodige denken in Europa, dat deze bedrijven een significante bijdrage aan onze energiezekerheid bijdragen. Ergens hopen we dat de volgende winter mensen in de kou zitten, zodat het eindelijk eens uit het hoofd van die mensen gaat dat men zonder kolen, olie en aardgas kan. Maar goed, dit mogen we niet wensen uiteraard, het zal voor veel mensen geen leuke situatie woorden. Echter op de lagere school kreeg ik al strafwerk door 100x op te schrijven, “wie niet horen wil moet maar voelen”. Misschien werkt dit met energiezekerheid ook, wij weten het niet.
De percentage die we in bovenstaand artikel staan kunnen er best een klein beetje naast zitten. Ten eerste is het vaak een inschatting en ten tweede de data die we met onze AI tools eruit halen kan er naast zitten. Maar wij vinden dit niet zo van belang, het gaat om de algemene richting en bedoeling van het artikel, en bovendien dit geldt voor alle 4 de bedrijven. Het bedrijf Shell kennen we erg goed. Het aandeel heeft al een lange tijd niet gedaan buiten het laatste jaar om. Maar wil het echt verschil maken dan zou het verder moeten stijgen. Wat we nog niet in het artikel hebben vermeld is dat Shell een uitstekende shareholder yield heeft (dividend + aandelen terugkoop+schuld sanering), dit zal medebijdragen aan een hogere waardering.
Aandelen hebben we genoeg, dus we bespelen dit via een optie constructie. U kunt dit met de volgende link inzien welke: Over My Shoulder Gekochte & Verkochte aandelen en opties – Investor Assistance Pro
Wilt u lid worden, dan kunt u zich hier inschrijven: Pricing – Investor Assistance Pro
Video update van deze week:
Hieronder de laatste video update waar we langs de grafieken van de belangrijkste grondstoffen lopen, wekelijkse updates vanuit X, en wekelijkse geopolitieke updates, geven. Vergeet niet onze podcast te liken en je er gratis op te abonneren. Dit helpt ons om het kanaal te laten groeien en u in de toekomst van nog meer informatie te kunnen voorzien.
LET OP, DIT ARTIKEL WORDT MEESTAL EERDER GEPUBLICEERD DAN DE VIDEO GEREED IS, DUS OPEN DE NIEUWSBRIEF LATER IN DE WEEK NOGMAALS OM DE LAATSTE VERSIE TE BEKIJKEN.
Het nummer van de podcast moet gelijk zijn aan het weeknummer van de nieuwsbrief. Abonneren op ons kaneel is het beste, dan heeft u altijd de laatste versie direct in Youtube.
Verder zullen we 3 secties voortaan apart publiceren: CHARTS, GEOpolitics, en X-messages
Verder raden leden aan om regelmatig te kijken op onze portfolio pagina: Portfolio – Investor Assistance Pro. Let op overzichten kunnen een dag later pas aangepast zijn, kijk dus regelmatig op onze website, en naar de datum van de update.
Motto blijft: Geduld, de grondstoffen bullmarket is in volle gang!
Bent u na het lezen overtuigd dat onze service wat voor u is, kunt u een abonnement nemen op onze betaalde service. Op onze betaalde website, hebben wij de volgende abonnementen, klik op de onderstaande afbeelding om naar de website te gaan om een abonnement af te sluiten.
Voor leden van deze gratis site (blijft zo) raden we aan eens een kijkje te nemen op de nieuwe site. Deze is met de bovenstaande button te bereiken. U kunt alleen niet verder dan de homepagina. Achter deze pagina bouwen we een site op met veel informatie voor beleggers. Om de aandelen te bekijken die wij kopen moet u echter een abonnement bij ons aanschaffen.
Huishoudelijke mededelingen:
Mededeling aan leden met een betaald abonnement en leden met een gratis abonnement.
Het lijkt erop dat we niet iedereen bereiken, wilt u daarom zeker stellen dat onze mail niet in de spam folder terecht komt. Dit kunt u doen door de volgende email adressen als contact toe te voegen:
Een abonnement op onze nieuwsbrieven van beleggershulp, zijn 100% gratis. Neem daarom een abonnement door hier op te klikken.
Verder willen we u op de kleine lettertjes wijzen. We kiezen wel eens voor de woorden, advies, adviseren, ect, ect. We willen u erop wijzen dat we geen financiële adviseurs zijn. We zijn dus absoluut geen financieel adviseurs of vermogen beheerders. We vertellen u louter wat wij doen met ons geld en hierop kunt u uw eigen investeringsbeslissingen nemen. Wij willen dit graag nog een keer benadrukken. Dus doe uw eigen research. We zullen in de toekomst onze woorden voorzichtiger gaan kiezen omdat we ons realiseren dat dit nogal eens verwarring kan opleveren, ook al is dit een gratis nieuwsbrief.
Disclaimer:
Beleggershulp baseert zijn werk op research vanaf het internet, bij officiële instanties en meningen van andere nieuwsbriefschrijvers. Niets in deze nieuwsbrief is letterlijk overgenomen van anderen, behalve sommige grafieken, het is de mening van de schrijver. Het kan fouten bevatten en u moet geen enkele investering beslissing maken zuiver op basis van wat u in deze nieuwsbrief leest. Neemt u de inhoud dan ook niet als advies om acties te ondernemen. Wij vertellen u alleen wat wij doen met ons geld. Uw investeringen blijft en kost uw geld en blijft dus uw verantwoordelijkheid. We zijn zelf een zeer kleine investeringsfirma en kunnen hierdoor onmogelijk zelf de prijs van aandelen beïnvloeden.
Privacy:
Beleggershulp bewaart je email en naam als gegevens, meer niet. Deze gegevens zijn alleen voor de eigenaar van de website inzichtelijk, zijn beschermd met een complex paswoord en worden niet verstrekt aan iemand anders. Indien u niet tevreden bent over onze service dan kunt u zich altijd uitschrijven door een e-mail te schrijven naar info@beleggershulp.nl. Wij schrijven u dan zo spoedig mogelijk uit.
