OMS nieuwsbrief: week 20 / jaar 20/ 08-05-2026

Inleiding

Vorige week onderzochten we het effect van zwavelzuur op de edelmetaal en koper producenten, een week daarvoor op de uranium producenten. Nu nemen we het metaal nikkel onder de loep. Voor onze leden reviewen we de aandelen die we in deze sector hebben, en welke we houden en welke we verkopen. Zie de link later in het artikel.

Nikkel, er bestaan 2 klassen van dit metaal.

Laten we beginnen met de typen van nikkel die er in de nikkelmarkt zijn. De eerste verdeling is te maken in klassen van nikkel.

Class 1‑nikkel verwijst naar hoogwaardig nikkel met een zuiverheid van minstens 99,8%. Het wordt voornamelijk geproduceerd uit sulfide‑ertsen via raffinage of hydro-metallurgische processen en is geschikt voor batterijproductie en hoogwaardige legeringen.

Class 2‑nikkel heeft een lagere zuiverheid, meestal 75%–99%, en omvat producten zoals ferronikkel en nickel pig iron (NPI). Dit materiaal wordt vooral gebruikt in de roestvaststaalindustrie, waar ultrahoge zuiverheid niet noodzakelijk is.

De tweede verdeling, die er te maken is, is de verdeling in Lateriet Nikkel en Sulfide Nikkel.

Sulfide-ertsen (Class 1 dominant)

• Hoofdproces: Pyrometallurgie (smelten).
  De erts wordt geconcentreerd (flotatie), gesmolten tot nickel matte (met behulp van de energie uit het zwavelgehalte zelf), en daarna verder geraffineerd. Dit is een droog, hoog-temperatuur proces (smelten bij >1300°C).
  Geen massaal zwavelzuur nodig voor de extractie zelf.
• Refining stap: Soms wordt de matte hydrometallurgisch geraffineerd (bijv. met drukleaching of elektrowinning), waarbij wel zwavelzuur of ammoniak gebruikt kan worden. Maar dit is een veel kleinere hoeveelheid dan bij lateriet-HPAL, en vaak wordt de zwavel uit de erts zelf omgezet in zwavelzuur als bijproduct (dat zelfs verkocht kan worden).

Lateriet-ertsen (vooral via HPAL voor Class 1)

• Hoofdproces: Hydrometallurgie met High Pressure Acid Leach (HPAL).
  Het rode laterieterts wordt letterlijk opgelost in zwavelzuur onder hoge druk en temperatuur (245-270°C, 40-50 bar).
  → Hoge consumptie: 10-12 ton zwavel (→ 25-30+ ton zuur) per ton nikkel/MHP (Mixed Hydroxide Precipitate = tussenproduct bij het HPAL proces). Dit is de reden waarom een tekort aan zwavelzuur (of zwavel uit de Straat van Hormuz) de HPAL-fabrieken in Indonesië direct raakt.
• Lateriet kan ook via pyromet (RKEF → Nickel Pig Iron = Class 2) verwerkt worden, zonder veel zuur, maar dat levert geen batterij-kwaliteit (Class 1) op.

Hieronder zie een kaart, waar en welke typen nikkel, op de wereld geproduceerd wordt.

Duidelijk is te zien dat class 1 Sulfide Nikkel vooral in Canada, Rusland en China geproduceerd wordt. Class 2 Lateriet Nikkel wordt vooral in Indonesië en de Filipijnen geproduceerd. En nu wordt het interessant. We weten inmiddels namelijk dat alleen de HPAL class-1 nikkel productie zwavelzuur nodig heeft. Dan willen we ook graag weten wat de verhouding is ten opzichte van class-2 nikkel.

Indonesië de grootmacht in de nikkelproductie

Huidige verdeling (2025-data) van de Indonesische nikkel productie:

• Pyrometallurgisch (RKEF → NPI / Ferronikkel = Class 2): ±80-83% van de totale Indonesische nikkelproductie. In de Filipijnen ligt dit percentage zelfs hoger.
• HPAL (High Pressure Acid Leach → MHP = Class 1): ±17-20% (soms tot ~25% in optimistische schattingen). In de Filipijnen ligt het % lager.
  

In welk land wordt welk % nikkel van de wereldwijde productie geproduceerd?

Wereldwijd wordt er zo’n 900 kton class-1 nikkel geproduceerd, Indonesië produceert dus 469 kton/900 kton = ongeveer 50% van de wereldwijde class-1 productie van nikkel.

Met andere woorden 50% van de wereldwijde productie in nikkel voor batterijen kan komen stil te vallen, als er niet voldoende zwavelzuur is. Nu heeft men in Indonesië in het beste geval 2 maanden voorraad aan zwavelzuur. Onze inschatting is, dat men nu al productie verminderd om het wat langer uit te zingen. Dus we schatten in dat er nu al zo’n 10% minder productie is, en dus 5% op wereldschaal van nikkel voor batterijen.

Nu wordt de soep natuurlijk nooit zo heet gegeten. Onze inschatting is dat men haar zwavelzuur ergens anders vandaan kan halen als de nood aan de man is. Dit is echter duurder, en er is een totaal zwavelzuur tekort zoals we u al een paar weken proberen te vertellen. Dus wij rekenen op minimaal 50% nikkel productie vermindering over 2 maanden, dit houdt in 25% wereldwijde productie vermindering in nikkel ten gevolge van de sluiting van de straat van Hormuz. Verder zal zwavelzuur nog minimaal 6 maanden zeer hoog qua prijs zijn, dus ook dit moet in de nikkelprijs verwerkt worden. Hieronder ziet u de toepassingen van nikkel in een taart grafiek.

Een zwavelzuurtekort is geen randverschijnsel , het is een systeemrisico dat de nikkelmarkt direct raakt in productie, kosten en leveringszekerheid.

Maar productievermindering begon in Indonesië al in 2025, en zette zich door in 2026:

Let op onderstaand scenario is hypothetisch

• 2025: Veiligheidsincidenten, overcapaciteit en eerste druk
  In maart 2025 veroorzaakten zware regenval meerdere tailings-dam-falen in het Morowali Industrial Park (IMIP). Er vielen doden, productie stond tijdelijk stil en naburige fabrieken draaiden 20-30% lager. Een soortgelijke landslide in februari 2026 (net over het jaargrens) onderstreepte de structurele problemen met afvalbeheer bij snelle uitbreiding van nikkelverwerking.
  Daarnaast leidde een prijsdaling door overcapaciteit tot stilstaande smelters (vooral pyrometallurgisch). De regering schortte in september 2025 190 mijnvergunningen op wegens milieu schendingen en kondigde quota-kortingen aan voor 2026 (van 379 miljoen naar 250-270 miljoen natte ton erts). Dit was bedoeld om het teveel aan aanbod te beheersen, maar verergerde de kwetsbaarheid van HPAL-fabrieken die al boven de nominale capaciteit draaiden.
• Begin 2026: Spanningen in de Golf nemen toe
  Tegen maart 2026 meldden analisten al verstoringen in de Golf-scheepvaart door escalerende conflicten. Zwavelprijzen stegen van ~500 dollar per ton naar 600-800 dollar. Voorraden in Indonesische HPAL-fabrieken (Huafei, Tsingshan, Lygend, Huayou) raakten snel uitgeput (Hypotetisch).
• 28 februari 2026: Sluiting van de Straat van Hormuz
  Na raketaanvallen, mijnen en een Amerikaanse blokkade in het kader van de VS-Israël-Iran-oorlog, sloot Iran (of the USA, het ligt eraan wie je geloofd wie er controle over de zaak heeft) de Straat van Hormuz voor commercieel verkeer (met uitzondering van beperkte “vriendelijke” schepen). Dit blokkeerde ~50% van de wereldwijde zeetransporten van zwavel uit de Golfstaten (Saoedi-Arabië, VAE, Qatar). Zwavel is een bijproduct van olie- en gasraffinage; de toevoer viel nagenoeg stil.
• Maart-april 2026: Productiebeperkingen en prijsstijgingen
  Binnen weken schroefden HPAL-fabrieken de output met minstens 10% (sommige tot 18%) terug. Voorbeelden: Huafei halveerde delen van de lijnen, andere operators draaiden autoclaven op halve kracht. Zwavelprijzen piekten boven 800-1000 dollar per ton. China beperkte daarnaast de export van zwavelzuur om de eigen industrie te beschermen. Alternatieven (pyriet of lokale productie) dekken hooguit 20% en zijn 2-3 keer duurder.
• Mei 2026: Huidige situatie
  De nikkelprijs op de LME steeg met ~35% in zes weken. Batterijfabrikanten in Zuid-Korea, Duitsland en China melden vertragingen in MHP-leveringen. Indonesische ertsquota voor 2026 zijn al fors gekort, wat de druk verder opvoert. Pyrometallurgische smelters (voor roestvrij staal) zijn minder geraakt, maar HPAL – cruciaal voor de batterijgroei – vormt de bottleneck.

In werkelijkheid halen wij uit de media dat Huafei (Weda Bay) al ongeveer de helft van zijn capaciteit (van de 120 ktpa MHP) in care & maintenance heeft gezet vanwege hoge zwavelkosten en voorraadtekort. Tsingshan, Lygend en Huayou hebben sinds maart/april 2026 output met 10-30% teruggeschroefd. Andere fabrieken draaien op 70-80% van de capaciteit of lager.

Voor dit alles was de class-1 markt al krap, van class-2 was er zat, maar ook dit heeft een deuk opgelopen vanwege de milieurampen. Dit alles zorgt voor stijgende prijzen in nikkel

De prijs van nikkel

Dit is een grafiek met een tijdsframe van 5 jaar. (Kijk wekelijks naar onze podcast om de grafieken met een periode van 1 jaar langs te zien komen, met dus een regelmatige update). Het lijkt erop dat het allemaal meevalt, maar u moet zich bedenken dat Indonesië haar productie na 2020 enorm heeft opgeschroefd, van kleine speler naar wereldmarktleider. Dit heeft de prijzen enorm gedrukt. Nu met milieurampen hopelijk in de achteruitkijkspiegel en zwavelzuur tekort, heeft men haar productie nu al met 30% laten afnemen. Dit percentage zal oplopen is onze verwachting. Wij verwachten daarom dat prijzen vanaf dit niveau nog wel 100% kunnen stijgen. Dit alles zorgt ervoor dat we ons de vraag stellen, en wie maakt al dat class-1 nikkel allemaal?

De 10 grootste nikkelproducenten (bedrijven)

Dit zijn de top 20 producenten ter wereld van class-1. De grootste is Norisk Nickel in Rusland. Wij hebben aandelen in onze persoonlijke portfolio (niet in IA-pro portfolio), die we nog voor de oorlog tussen Rusland en de Oekraïne, gekocht. We kunnen echter niets met deze aandelen, niet verkopen en al helemaal niet kopen. Dit heeft ons een belangrijk les geleerd in geopolitiek gevoelige gebieden, bedenk goed waar je aan begint.

Verder kunnen we verklappen dat we ook Glencore hebben in de portfolio, we hebben hier onlangs 100% winst opgemaakt en de helft van de aandelen verkocht. We kunnen dit aandeel dus ook aan niet leden laten zien.

TIN

Dan roept de vraag op of we nu alles gehad hebben, hiermee bedoelen we, hebben we alle metalen in ons portfolio in de review gehad om te kijken of een zwavelzuur tekort impact heeft op onze portfolio aandelen. We hebben nu Uranium, Zilver, Goud, Platina, Nikkel onder de loep gehad. Het enige metaal waar we nog blootstelling hebben is Tin. Dus hoe zit het met dit metaal? Heeft een zwavelzuur tekort impact op de productie van Tin?

Nee, een zwavelzuurtekort heeft over het algemeen weinig tot geen directe impact op de tinproductie.Waarom niet (of nauwelijks)?

• Tinwinning (voornamelijk cassiteriet-erts) gebeurt meestal via gravitatie-scheiding, wassen en magnetische/separatie-technieken. Dit vereist geen zwavelzuur.
• Smelten en raffineren van tin is een pyrometallurgisch proces (hoge temperatuur smelten). Er wordt soms wat zuur gebruikt bij secundaire verwerking of zuivering, maar dat is marginaal vergeleken met nikkel (HPAL) of koper (heap leaching/SX-EW).
• In Indonesië (wereldwijd een van de grootste tinproducenten via PT Timah op Bangka-Belitung) is de productie vooral gericht op primaire ertsverwerking en smelten. Geen grote acid-intensieve stappen zoals bij lateriet-nikkel.

Mogelijke indirecte effecten (klein)

• Bij sommige geavanceerde raffinage of bijproducten (bijv. indium of andere metalen uit tin-slakken) kan zuur wel een rol spelen, maar dit is een klein deel van de totale tinproductie.
• Als zwavelzuur extreem schaars en duur wordt, kan het de algemene kosten in de mijnbouwsector licht opdrijven (transport, onderhoud), maar geen productiestop zoals bij HPAL-nikkel.

Kortom: Tin is veel minder kwetsbaar voor het huidige zwavelzuurtekort (Hormuz-crisis) dan nikkel (vooral Class-1 HPAL) of bepaalde koperoperaties.

Conclusie IA-pro

Met deze review van nikkel, en wat de impact van een zwavelzuur tekort op dit metaal teweeg zal brengen, hebben een eind gebracht op een totale review van de portfolio. We kunnen concluderen dat de impact op het metaal nikkel het grootst is, we kunnen dus nog een leuke prijsstijging verwachten. Leden kunnen de portfolio review van nikkel en tin hier nakijken:

08-05-2026 (OMS): Review of nickel/tin in our portfolio – Investor Assistance Pro

Uit dit artikel kunnen de we de conclusie destilleren dat er geen grote impact op onze portfolio is te verwachten qua nikkel en al helemaal niet op qua tin, we hebben al onze aandelen op HOLD gezet. Op 1 aandeel is een tamelijk grote impact te verwachten, maar het is een groot bedrijf, dus de klap is makkelijk op te vangen.

Wilt u lid worden, dan kunt u zich hier inschrijven: Pricing – Investor Assistance Pro

Video update van deze week:

Hieronder de laatste video update waar we langs de grafieken van de belangrijkste grondstoffen lopen, wekelijkse updates vanuit X, en wekelijkse geopolitieke updates, geven. Vergeet niet onze podcast te liken en je er gratis op te abonneren. Dit helpt ons om het kanaal te laten groeien en u in de toekomst van nog meer informatie te kunnen voorzien.

LET OP, DIT ARTIKEL WORDT MEESTAL EERDER GEPUBLICEERD DAN DE VIDEO GEREED IS, DUS OPEN DE NIEUWSBRIEF LATER IN DE WEEK NOGMAALS OM DE LAATSTE VERSIE TE BEKIJKEN.

Het nummer van de podcast moet gelijk zijn aan het weeknummer van de nieuwsbrief. Abonneren op ons kaneel is het beste, dan heeft u altijd de laatste versie direct in Youtube.

Verder zullen we 3 secties voortaan apart publiceren: CHARTS, GEOpolitics, en X-messages

Verder raden leden aan om regelmatig te kijken op onze portfolio pagina: Portfolio – Investor Assistance Pro. Let op overzichten kunnen een dag later pas aangepast zijn, kijk dus regelmatig op onze website, en naar de datum van de update.

Motto blijft: Geduld, de grondstoffen bullmarket is in volle gang!

Leden sectie op IA-pro website

Bent u na het lezen overtuigd dat onze service wat voor u is, kunt u een abonnement nemen op onze betaalde service. Op onze betaalde website, hebben wij de volgende abonnementen, klik op de onderstaande afbeelding om naar de website te gaan om een abonnement af te sluiten.

Voor leden van deze gratis site (blijft zo) raden we aan eens een kijkje te nemen op de nieuwe site. Deze is met de bovenstaande button te bereiken. U kunt alleen niet verder dan de homepagina. Achter deze pagina bouwen we een site op met veel informatie voor beleggers. Om de aandelen te bekijken die wij kopen moet u echter een abonnement bij ons aanschaffen.

IA-pro website

Huishoudelijke mededelingen:

Mededeling aan leden met een betaald abonnement en leden met een gratis abonnement.

Het lijkt erop dat we niet iedereen bereiken, wilt u daarom zeker stellen dat onze mail niet in de spam folder terecht komt. Dit kunt u doen door de volgende email adressen als contact toe te voegen:

• info@beleggershulp.nl
• info@investor-assistance-pro.com

 Een abonnement op onze nieuwsbrieven van beleggershulp, zijn 100% gratis. Neem daarom een abonnement door hier op te klikken.

Verder willen we u op de kleine lettertjes wijzen. We kiezen wel eens voor de woorden, advies, adviseren, ect, ect. We willen u erop wijzen dat we geen financiële adviseurs zijn. We zijn dus absoluut geen financieel adviseurs of vermogen beheerders. We vertellen u louter wat wij doen met ons geld en hierop kunt u uw eigen investeringsbeslissingen nemen. Wij willen dit graag nog een keer benadrukken. Dus doe uw eigen research. We zullen in de toekomst onze woorden voorzichtiger gaan kiezen omdat we ons realiseren dat dit nogal eens verwarring kan opleveren, ook al is dit een gratis nieuwsbrief.

Disclaimer:

Beleggershulp baseert zijn werk op research vanaf het internet, bij officiële instanties en meningen van andere nieuwsbriefschrijvers. Niets in deze nieuwsbrief is letterlijk overgenomen van anderen, behalve sommige grafieken, het is de mening van de schrijver. Het kan fouten bevatten en u moet geen enkele investering beslissing maken zuiver op basis van wat u in deze nieuwsbrief leest. Neemt u de inhoud dan ook niet als advies om acties te ondernemen. Wij vertellen u alleen wat wij doen met ons geld. Uw investeringen blijft en kost uw geld en blijft dus uw verantwoordelijkheid. We zijn zelf een zeer kleine investeringsfirma en kunnen hierdoor onmogelijk zelf de prijs van aandelen beïnvloeden.

Privacy:

Beleggershulp bewaart je email en naam als gegevens, meer niet. Deze gegevens zijn alleen voor de eigenaar van de website inzichtelijk, zijn beschermd met een complex paswoord en worden niet verstrekt aan iemand anders. Indien u niet tevreden bent over onze service dan kunt u zich altijd uitschrijven door een e-mail te schrijven naar info@beleggershulp.nl. Wij schrijven u dan zo spoedig mogelijk uit.