Uranium

Uranium als een strategisch metaal

april 17, 2026 Martin Belder

OMS nieuwsbrief: week 17 / jaar 9/ 17-04-2026

Inleiding

In dit artikel gaan we kort in op de huidige situatie in de uranium markt, maar vooral de langere termijn situatie komt aan bod. We trekken het zelfs zover dat het misschien een goed idee is om fysiek uranium aan te houden, dit als verzekering, in plaats van investering, aangezien het strategisch belang van het metaal steeds groter wordt. Het belangrijkste is echter, wat de totale vraag van het metaal zal zijn, tot over een jaar of 15, en of de productie van het metaal bij kan blijven. Wij kopen op dit moment aandelen bij, zie de laatste update naar onze leden: 17-04-2026 (OMS): We kopen Yellowcake Plc (YCA.L) en meer aandelen van ons andere Uranium fonds. – Investor Assistance Pro

De marktsituatie nu voor uranium

Er zijn maar weinig pondjes uranium beschikbaar voor de spotmarkt, tenminste dit is wat wij regelmatig lezen. Als er wat overblijft dan slokt financiële constructies zoals het Sprott Physical Uranium Fund dit op. Er blijft hierna maar bitter weinig over voor de energie leveranciers om te kopen. Hierdoor kruipt de spotprijs langzaam omhoog en lijkt de USA-Iran oorlog weinig effect te hebben op de prijs. Zie linker onderstaande afbeelding van de 5-jaars trend van de uranium spotprijs.

De prijs van de contracten (term prijs) kent dit fenomeen al veel langer. Zie de bovenstaande afbeelding aan de rechterzijde. Voor wat we lezen is dat de energie leveranciers eind vorig jaar weer aan het kopen zijn geslagen en dus contracten hebben afgesloten met de producenten. Wij zijn vooral geïnteresseerd of dit zo blijft. Dit zou namelijk rugwind geven voor de term prijs. Daarom is het belangrijk dat we kijken naar hoeveel uranium in de toekomst nodig is.

Hoeveel kernreactor capaciteit wordt er bijgebouwd?

We hebben de laatste weken veel artikelen over de straat van Hormuz geschreven (en wat de impact is op de energie tekorten voor de wereld), en het artikel van vorige week ging over het aanbod, wat Rusland op de markt kan brengen aan energie. (The Russian oil supply, a crisis no one talks about. | Investor Help) . Het lijkt erop dat de USA de controle over de olie en gasstromen gaat krijgen de komende decennia. Dit zal, naar onze verwachting ertoe leiden dat China, India en Europa, om hun energiebehoefte niet totaal afhankelijk te maken, zich gedwongen voelen om dit in een andere energiebron te zoeken. Het beste alternatief is uranium. Hierdoor verwachten wij, dat de totale vraag naar uranium alleen maar zal stijgen.

Waarom brengen wij uranium naar voren? Het is naast steenkool de enige grondstof die geen politieke risico’s met zich meebrengt. Daarom is het ook zo belangrijk dat, als je in grondstoffen investeert, je ook je best doet om het geopolitieke landschap te begrijpen. Dit is dan ook de reden waarom we dit iedere week in onze podcast bespreken. Steenkool heeft echter 1 nadeel, het is niet groen, dus uranium is de eerste keuze van veel politieke leiders. Het metaal is ook weer groen, het mag weer.

Europa bouwt ongeveer een halve reactor per jaar erbij. Belangrijker vinden wij echter dat men serieus kijkt hoe men SMR’s kan bouwen na 2030. Men wil 40-150 SMR units plaatsen. Dit is nogal een flinke range om rekening mee te houden, maar het gaat om het idee. Als eenmaal 1 schaap over de dam is, dan volgen er meer. https://www.world-nuclear-news.org/articles/eu-says-eur241-billion-investment-needed-to-deliver-nuclear-plans?utm_source=copilot.com. Een ander artikel hierover is zeer de moeite waard om te lezen:

article of plan te build SMR's in EU — Bron: https://energy.ec.europa.eu/news/commission-unveils-strategy-bring-europes-first-smrs-online-early-2030s-2026-03-10_en?utm_source=copilot.com

India bouwt 2 reactoren per jaar erbij. China bouwt per jaar 10 reactoren erbij. Men heeft hier al langer gezien dat men te afhankelijk was van een bron die men niet voldoende in huis had. Nu is dit met uranium ook, maar uranium zou men theoretisch kunnen kopen en voor decennia lang kunnen opslaan waarna energie eruit gehad kan worden. Men is hierbij niet afhankelijk van directe aanvoer. We moeten echter onderzoeken of deze theorie in praktijk gebracht kan worden.

China heeft verreweg de grootste behoefte aan uranium in de toekomst, en hierin is men haast de enige die doet wat men zegt, en niet alleen praat. We zullen daarom voor China wat meer onderbouwing geven hoe we aan de 10 reactoren per jaar komen. We halen de informatie uit het volgende artikel: World Nuclear News – China’s ambitious plans for new nuclear capacity

Kernpunten uit het artikel:

China heeft circa 60 reactoren operationeel en ruim 35–40 in aanbouw.
Daarnaast zijn ±17 reactoren al goedgekeurd voor start bouw.
China streeft ernaar 8 tot 10 nieuwe reactoren per jaar goed te keuren en te bouwen. Men is hiermee in 2025 begonnen en heeft nog niets daadwerkelijk afgebouwd. Per reactor duurt het 6- 8 jaar om te bouwen en vanaf 2032 kunnen we ongeveer verwachten dat 10 reactoren per jaar operationeel zullen zijn.
Dit impliceert ~80 tot 100 nieuwe reactoren in de periode 2026–2036.
Totale nucleaire capaciteit kan stijgen naar ≥120 GW tegen 2033 en verder richting 150–200 GW in de jaren daarna.

Ter verduidelijking in een tabel voor 2025

Begrip	Aantal in 2025
Reactoren goedgekeurd / gestart	10 ✅
Reactoren volledig gebouwd & opgeleverd	0
Reactoren in aanbouw eind 2025 (totaal)	~40
Operationele reactoren eind 2025	~60

De kernvraag zal komen van deze kernreactoren, maar er komt ook andere vraag op de markt in de toekomst waarvoor nucleaire energie nodig is. Hierbij moet vooral gezocht worden in de energiebehoefte ex AI-datacenters.

Een ander poot van het vraagmonster is de financiële instrumenten die tegenwoordig actief zijn:

Sprott Physical Uranium trust (10 miljoen pond per jaar)
Yellow Cake Plc (3,6 miljoen pond per jaar)
Anu Energy (Kazachstan, niet publiek en hoeveelheden nog niet goed bekend)

Dit laat zien dat deze hoeveelheid zeker meegenomen moet worden in de berekening en dus een steeds belangrijker onderdeel wordt van de structurele vraag naar uranium.

Hoeveel uranium is er nodig in de toekomst?

Hiervoor zullen we een theoretisch model moeten maken en daarna een aanname moeten doen, van hoeveel de vraag in de toekomst zal zijn naar uranium. We hebben hier altijd een hekel aan om dit te doen, omdat we vinden, dat je beter vanaf de aanbod zijde kan werken. Maar bij uranium zit dit iets anders, je kan namelijk het theoretische model opbouwen door het aantal reactors wat wordt bijgebouwd op te tellen en hierbij een projectie maken hoeveel uranium hiervoor nodig is. Het geval is namelijk dat als je eenmaal begint met bouwen, qua investering, je haast niet meer terug kan. aangezien de grote sommen geld die hiervoor nodig zijn en dus in dat stadium al uitgegeven zijn.

Om het simpel te houden zullen we ingaan op de kernvraag vanuit de kernreactoren en de rest, zoals vraag die verzorgd wordt door SMR’s voor AI-datacenters bijvoorbeeld, alleen als vraagversnellers behandelen en minder meenemen als toename van de vraag. Verder behandelen we verschillende scenario’s zodat we ons een beter beeld kunnen vormen. Voordat we de scenario’s behandelen zullen we nog een analyse doen hoe we aan de groei van ponden uranium komen voor de komende 5 jaar.

Berekening groei lbs aan uranium voor de komende 5 jaar:

Als voorbeeld hiervoor nemen we een reactor uit China die voornamelijk gebouwd wordt, de Gen‑III PWR’s (Hualong One / CAP1000).

Parameter	Aannames
Gemiddeld vermogen per reactor	1,1–1,2 GW
Type	PWR (pressurized water reactor)
Load factor (China)	~90%
Uraniumverbruik	≈ 400.000 lb U₃O₈ per GW per jaar

Dit betekent bij de wereldwijde bouw van 63 reactoren een toename van 6,3 reactor per jaar. 6,3*400.000 lb = ongeveer 2,52 miljoen lb per jaar *5 jaar is ongeveer 12,6 miljoen pond. We nemen aan voor SMR startende behoefte voor de komende 5 jaar zo’n 2,4 miljoen lb. Samen komt dit uit op zo’n 15 miljoen lb uranium de komende 5 jaar, alleen voor kernreactoren en SMR’s.

1. Scenario A -> Basis scenario, aannames:

Reactorpark groeit ~1,5% p.j. (63 reactoren in aanbouw de komende 10 jaar in de wereld is 6,3 (p/j)/415 reactor nu in bedrijf = 1,5% groei)
China conform huidige plannen (≈6–8 GW/jaar)
SMR’s traag opgeschaald
Financiële vraag ex sprott : 10 mln lb/jaar

Vraagberekening

Component	2026	2030
Utility‑vraag	190	205
Financiële vraag	10	10
Totale vraag	200	215

Marktbalans

Jaar	Aanbod	Vraag	Tekort
2026	152	200	‑48
2030	160	215	‑55

Conclusies basis scenario

Spotprijs inschatting gemiddeld $85–105
Termijnprijs inschatting structureel $90–105
Tekort houdt prijsdruk permanent omhoog doordat deze groter wordt naarmate de jaren verstrijken.
Dit is al voldoende voor een duurzame bullmarkt voor de komende 5 jaar. We rekenen echter langer, dit vanwege de bouw van reactoren in de wereld de komende 15 jaar, en het tekort wat niet opgelost zal zijn, vanwege een toevoer ex nieuwe mijnen die in dit tijdsbestek gaan produceren.

2. Scenario B -> China versnelling, extra aannames t.o.v. scenario A:

China verhoogt nucleaire uitbouw naar 10–12 GW/jaar

Hogere load factors voor de reactoren en voorop lopen op plan.
Extra strategische voorraadopbouw. (Dit zien we namelijk overal ontstaan dus niet alleen in China, en we denken dat Europa hier wel eens heel verrassend uit de hoek kan komen. Zoals eerder gezegd, met een pakhuis aan uranium kan je Nederland voor decennia aan energie blijven voorzien.)
Geen versnelling aan aanbodkant
Iets versnelling aan de financiële kant

Cumulatief over 4 jaar (2026–2030): +10 mln lb/jaar structureel.

Vraagberekening

Component	2026	2030
Utility‑vraag (incl. China)	195	215
Financiële vraag	12	15
Totale vraag	207	230

Marktbalans

Jaar	Aanbod	Vraag	Tekort
2026	152	207	‑55
2030	160	230	‑70

Conclusies

Spotprijs inschatting gemiddeld $95–120
Termijnprijs inschatting structureel >$100
Utilities zullen iedere prijs nemen aangezien het tekort sterker oploopt.
Producenten kunnen hogere prijzen vragen, aangezien de energieleveranciers de vragende partij zullen zijn en het tekort aan uranium oploopt. Hierdoor zal de prijs van >$100 een vloer worden van de prijs en zeker geen plafond.

3. Scenario C Wereldvraag + SMR + AI‑versnelling, extra aannames t.o.v. scenario B:

SMR’s commercieel in VS, Canada, VK & Europa
Datacenters + AI sluiten kopen direct stroom in van kerncentrales.
Financiële spelers schalen op (ETF’s, staatsfondsen)

Extra vraagcomponenten

Component	Extra vraag
SMR’s	+8–12 mln lb
AI / hyperscalers	+5–8 mln lb
Extra financiële vraag	+10–15 mln lb

Totale vraag (2030)

Component	Mln lb
Utility‑basis	215
China‑versnelling	+10
SMR’s	+10
Financieel totaal	+25
Totale vraag	~260

Marktbalans

Jaar	Aanbod	Vraag	Tekort
2030	160	260	‑100

Conclusies:

Spotprijs inschatting gemiddeld $130–170
Termijnprijs inschatting structureel $120-140
Force majeure risico wordt groter van producenten dat men de beloofde productie niet kan leveren
Overheden interveniëren (strategische voorraden) sterker. Er ontstaat geen gewone bullmarket maar prijsacties zal met grote volatiliteit gaan, maar de bodemprijzen zullen de prijzen in de eerste 2 bullits zijn.

Eind conclusie IA-pro theoretische model van de uraniumvraag:

Zoals altijd ligt de waarheid in het midden. Dus nemen wij scenario B als een realistisch scenario. We denken echter dat alles zeer conservatief ingeschat is, aangezien de veranderingen die geopolitiek gaande zijn, een onherroepelijke versnelling geven aan de geschetste scenario’s in dit artikel.

Voor de duidelijkheid hebben we alle tekorten in de 3 scenario’s voor u op een rijtje gezet. Hieruit blijkt dat we een structureel tekort houden, en dit loopt alleen maar op, en dit maakt niet uit in welk scenario, alleen de grootte van het tekort loopt naarmate de ernst. We hebben echter de prognose op 5 jaar gezet. Dit is bewust gedaan omdat we denken dat het aanbod de komende 5 jaar gelijk zal blijven of zal dalen. Dit denken we omdat niet veel mijnen in productie zullen komen en de huidige mijnen minder zullen produceren aangezien ze iets meer uitgeput raken.

Wat zijn de scenario’s aan de aanbodzijde?

Op het aanbod gaan we verder niet al te diep op in. We hebben aan Co-pilot een analyse gevraagd die we hieronder zullen behandelen.

De meetlat kunnen we echter ook op 15 jaar zetten. Om hier een betere inschatting van te geven moeten we een inschatting kunnen maken hoeveel extra aanbod online komt. We zullen voor het gemak aannemen dat de huidige productie op peil blijft, wat natuurlijk onzin is, maar voor de aanname zeer bruikbaar.

Extra aanbod van de belangrijkste uranium mijnen die in productie komen de komende 15 jaar volgens Co-pilot:

Company	Project	Land	Expected Capacity (Mlbs/year)	First Production estimate
NexGen Energy	Rook I (Arrow)	Canada	≈ 25–30	~2029–2030
Denison Mines	Wheeler River – Phoenix ISR	Canada	≈ 6–8	~2028–2030
Kazatomprom + JV’s	Nieuwe/uitbreiding velden (incl. Budenovskoye)	Kazachstan	+5–10 extra boven 2024‑niveau	2026–2035 (gefaseerde ramp‑up)
Orano / Navoiyuran / Itochu	South Djongeldi	Oezbekistan	≈ 1,3	~2028–2030
Global Atomic	Dasa	Niger	≈ 4–5	~2026–2028 (fase 1, uitbreidbaar)
Paladin Energy	Langer Heinrich restart + optimalisatie	Namibië	≈ 5 (na volledige ramp‑up)	restart 2024–2026, daarna stabiel
Boss Energy	Honeymoon ISR	Australië	≈ 2–3	2024–2027 (ramp‑up)
enCore Energy	Rosita, Alta Mesa, andere ISR‑hubs	VS	≈ 1–3 samen	2024–2030 (gefaseerd)
Uranium Energy Corp (UEC)	Burke Hollow, Reno Creek, andere ISR	VS	≈ 2–4 samen	2025–2035 (afhankelijk van prijs)
Fission Uranium	Patterson Lake South (PLS)	Canada	≈ 4–6	~2030–2035 (na bouwbesluit)
Cameco + partners	Opschaling bestaande assets + mogelijke nieuwe projecten	Canada	+5–10 extra	2025–2035 (project‑afhankelijk)
Bannermann	Entango 8	Namibië	3,5-4,0	2025-2027
Lotus	Kayelekera	Malawi	2,5-3,0	2025-2026

Er zijn nog andere projecten waarschijnlijk die online komen maar het gaat te ver om daar al te ver op in te zoomen. Waarom? Deze tabel is al ongeloofwaardig als je het met de praktijk vergelijkt. Kazatomprom heeft problemen en geeft alleen maar gereduceerde cijfers voor productie aan voor de afgelopen jaren, maar zeker ook voor de komende jaren. Nexgen komt voorlopig nog niet met het bericht dat ze gaan produceren (verwachting is wel afgegeven en dit is 2030, wij schatten in dat dit 2032 zal zijn, projecten gaan immers nooit volgens plan), Boss energy productie valt tegen. Dus ook hier gaan we een theoretisch model aan Co-pilot vragen. We trekken gelijk de vraag ervan af. Het resultaat staat in de onderstaande grafieken.

Met andere woorden pas in het meest gunstige toevoer scenario krijgen we pas in 2040 een overschot. We nemen dit aan, maar eerst zien dan geloven. Dus wij denken dat we met een structureel tekort te maken hebben die alleen maar groter kan worden. Dit zal de prijs doen opdrijven, wij denken naar de hoogten die onder de conclusies staan van het hoofdstuk “Hoeveel uranium is er nodig in de toekomst?”.

Waar we nog niet bij stilgestaan hebben is dat de mijnen een verlies aan capaciteit hebben. Dit is bij iedere mijn zo. We hebben CoPilot opnieuw gevraagd dit voor ons in te schatten. Let op, dit maal vanaf 2024, maar het gaat om het idee.

Scenario	2024 capacity huidige mijnen (Mlbs/year)	Capacity after 5 years (Mlbs/year)	Depletion over 5 year period (Mlbs)	Average loss per yeard(Mlbs/year)
LOW depletion	157	140	≈ 85	≈ 17
BASE depletion	157	125	≈ 160	≈ 32
HIGH depletion	157	110	≈ 235	≈ 47

Nu zal het theoretische model best rekening hiermee gehouden hebben, maar we weten dat dit in de praktijk altijd tegenvalt. Dus enkele miljoenen ponden mogen we best van de aanbodzijde aftrekken hiervoor.

Een ander scenario wat voor hogere vraag gaat zorgen:

Dit scenario gaat over strategische geopolitieke voorraden. Hier zitten 2 kanten aan, 1 is dat landen voorraden moeten gaan aanhouden om de kernreactoren aan de gang te houden, en meer op langere termijn moeten gaan acteren. Het tweede aspect is, dat de geopolitieke spanningen zo hoog zijn, dat ieder continent zijn eigen voorraad moet aanhouden. De Russen komen niet voor de redding in dit geval, ook voor Frankrijk wordt Noord-Afrika (terecht of onterecht) steeds moeilijker om voorraad vandaan te krijgen. Wij denken daarom, dat landen, of een samenwerking van bepaalde landen grote hoeveelheden uranium gaan opslaan de komende 15 jaar. Dit om energie zekerheid te hebben. Wat de straat van Hormuz heeft laten zien, is dat Europa totaal afhankelijk is, maar ook andere werelddelen hebben hier last van. Wij wisten dit natuurlijk al, maar wij denken dat er veel mensen met de neus op de feiten gedrukt worden de komende jaren. Dit zal de politiek doen bewegen om strategische hoeveelheden van uranium aan te kopen.

Wat wij voorzien gaat zelfs een stukje verder. Het kan zelfs zo’n vlucht nemen dat het haast eenzelfde functie als goud in gaat nemen, maar dan niet voor het financiële stelsel, maar voor de energiezekerheid. Dit verklaart de foto helemaal aan het begin van het artikel. Uranium zal in bewaakte pakhuizen opgeslagen worden om energiezekerheid voor 25 jaar vast te leggen, en deze voorraad gaat beheerd worden net zoals goud bij de centrale bank. Dit is dan ook de reden, dat wij nu fysiek uranium kopen. Nee we laten het natuurlijk niet thuis leveren maar we kopen aandelen in een bedrijf dat dit verzorgd voor ons.

Er zijn 2 grote fondsen die dit doen: Sprott Physical Uranium Fund (U-UN.TO) en Yellowcake Plc (YCA.L). Nu kunnen we de eerst genoemde niet kopen vanwege EU-regels, zelfs niet met een optie constructie, dus wij hebben YCA.L gekocht, en wel te verstaan 100 aandelen ervan. Waarom geven we deze informatie ook aan niet-leden? Omdat we dit zien als fysieke, out of the system, investeringen. Een ieder kan deze met de volgende link benaderen: Physical Metals – Investor Assistance Pro

IA pro koopt 100 aandelen van: Yellow Cake plc (LSE: YCA, OTC: YLLXF)

Wat het is:

Beursgenoteerd investment vehicle (UK/Jersey)
Doel: buy‑and‑hold van fysiek uranium (U₃O₈)

Belangrijkste kenmerken

Houdt ~23–24 miljoen lb U₃O₈ (maart 2026)
Koopt:
- via langlopende offtake‑overeenkomst met Kazatomprom
- aanvullend in de spotmarkt
Uranium opgeslagen bij Cameco (Canada) en Orano (Frankrijk)
Geen mijnbouw‑ of operationeel risico

Functioneel is Yellow Cake de Europese tegenhanger van Sprott, maar:

kleiner
minder liquiditeit
geen continu ATM‑mechanisme zoals SPUT

Wij hadden liever het Sprott fonds gekocht en veel meer hiervan, voorlopig moeten we het hiermee doen echter.

Risico’s die het theoretische model totaal onderuit halen

Een nucleaire ramp, dan kunnen we beter al onze investeringen gelijk verkopen en het verlies nemen.
De nationalisatie van de financiële instellingen. Stel dat beide fondsen genationaliseerd worden. Samen hebben deze fondsen ongeveer 100 miljoen pond uranium. Als een regering besluit dit te nationaliseren, wat ons zeer sterk lijkt in Canada, brengt men dit heus niet in een keer op de markt. Men zal dit als strategische voorraad gaan gebruiken. Als men het echter in perspectief zet, zal men hier ongeveer een half jaar mee uitkomen indien het aanbod helemaal wegvalt. In de base case (vraag -aanbod) kan men hier 3 jaar mee vooruit, om alleen al de tekorten op te vangen. Wij denken daarom dat dit niet een reëel scenario is, waar we echt rekening mee moeten houden.

Conclusie IA-pro

We worden weer flink bullish op uranium. We denken dat er een uranium-renaissance aankomt en dat de prijs van het metaal volledig is uit gebodemd. Hiervoor krijgt het opnieuw momentum, vooral omdat de geopolitieke situatie veel landen dwingt om in kernenergie te stappen. Europa heeft geen andere keus, tenminste, men moet wel de juiste maken. Maar ook China, India, Japan, Korea en Australië, om maar een paar andere landen te noemen, hebben hetzelfde probleem.

Vraag en aanbod laat zien dat het tekort haast onmogelijk weg gewerkt kan worden. Daarom zal de prijs rugwind houden. De vraag zal steeds hoger worden vanwege de bouw van een fix aantal reactoren, het aanbod zal beperkt blijven zolang de prijs onder de $100 is, is onze verwachting. En dan bedoelen we de bodemprijzen voor term contracten, spotprijzen zullen dan hoger zijn. We moeten hier structureel boven blijven. Pas dan komt het aanbod de markt in. Maar uitstel is afstel voor wat betreft het tekort. Dit is cumulatief dus zal alleen maar oplopen.

We hebben aandelen in ons andere fonds bijgekocht, en het totaal aantal aandelen dus vermeerderd. Leden kunnen dit hier bekijken: Over My Shoulder Stocks and Options Bought & Sold – Investor Assistance Pro

Wilt u lid worden, dan kunt u zich hier inschrijven: Pricing – Investor Assistance Pro

Video update van deze week:

Hieronder de laatste video update waar we langs de grafieken van de belangrijkste grondstoffen lopen, wekelijkse updates vanuit X, en wekelijkse geopolitieke updates, geven.

Verder raden leden aan om regelmatig te kijken op onze portfolio pagina: Portfolio – Investor Assistance Pro. Let op overzichten kunnen een dag later pas aangepast zijn, kijk dus regelmatig op onze website, en naar de datum van de update.

Motto blijft: Geduld, de grondstoffen bullmarket is in volle gang!

Bent u na het lezen overtuigd dat onze service wat voor u is, kunt u een abonnement nemen op onze betaalde service. Op onze betaalde website, hebben wij de volgende abonnementen, klik op de onderstaande afbeelding om naar de website te gaan om een abonnement af te sluiten.

Voor leden van deze gratis site (blijft zo) raden we aan eens een kijkje te nemen op de nieuwe site. Deze is met de bovenstaande button te bereiken. U kunt alleen niet verder dan de homepagina. Achter deze pagina bouwen we een site op met veel informatie voor beleggers. Om de aandelen te bekijken die wij kopen moet u echter een abonnement bij ons aanschaffen.

Huishoudelijke mededelingen:

Mededeling aan leden met een betaald abonnement en leden met een gratis abonnement.

Het lijkt erop dat we niet iedereen bereiken, wilt u daarom zeker stellen dat onze mail niet in de spam folder terecht komt. Dit kunt u doen door de volgende email adressen als contact toe te voegen:

Een abonnement op onze nieuwsbrieven van beleggershulp, zijn 100% gratis. Neem daarom een abonnement door hier op te klikken.

Verder willen we u op de kleine lettertjes wijzen. We kiezen wel eens voor de woorden, advies, adviseren, ect, ect. We willen u erop wijzen dat we geen financiële adviseurs zijn. We zijn dus absoluut geen financieel adviseurs of vermogen beheerders. We vertellen u louter wat wij doen met ons geld en hierop kunt u uw eigen investeringsbeslissingen nemen. Wij willen dit graag nog een keer benadrukken. Dus doe uw eigen research. We zullen in de toekomst onze woorden voorzichtiger gaan kiezen omdat we ons realiseren dat dit nogal eens verwarring kan opleveren, ook al is dit een gratis nieuwsbrief.

Disclaimer:

Beleggershulp baseert zijn werk op research vanaf het internet, bij officiële instanties en meningen van andere nieuwsbriefschrijvers. Niets in deze nieuwsbrief is letterlijk overgenomen van anderen, behalve sommige grafieken, het is de mening van de schrijver. Het kan fouten bevatten en u moet geen enkele investering beslissing maken zuiver op basis van wat u in deze nieuwsbrief leest. Neemt u de inhoud dan ook niet als advies om acties te ondernemen. Wij vertellen u alleen wat wij doen met ons geld. Uw investeringen blijft en kost uw geld en blijft dus uw verantwoordelijkheid. We zijn zelf een zeer kleine investeringsfirma en kunnen hierdoor onmogelijk zelf de prijs van aandelen beïnvloeden.

Privacy:

Beleggershulp bewaart je email en naam als gegevens, meer niet. Deze gegevens zijn alleen voor de eigenaar van de website inzichtelijk, zijn beschermd met een complex paswoord en worden niet verstrekt aan iemand anders. Indien u niet tevreden bent over onze service dan kunt u zich altijd uitschrijven door een e-mail te schrijven naar info@beleggershulp.nl. Wij schrijven u dan zo spoedig mogelijk uit.

Focus op energie: Steenkool, uranium, olie & gas

april 3, 2026 Martin Belder

OMS nieuwsbrief: week 15 / jaar 9/ 03-04-2026

Inleiding

In dit artikel bespreken we de strategie die IA-pro gaat volgende de komende maanden voor haar portfolio. Hierbij zullen we meer focus gaan leggen op energie dragende grondstoffen, met andere woorden: thermische steenkool, uranium en olie & aardgas. Dit betekent dat we in andere grondstoffen (behalve soft commodities) waarschijnlijk niet gaan investeren voor zeg 3 a 4 maanden. We wachten hierbij eerst de oorlog met Iran af, en de mogelijke uitkomsten hiervan.

Waarom energy de focus verdient

We hebben de afgelopen 4 weken artikelen geschreven, die in gaan op de gevolgen van de sluiting van de straat van Hormuz. We leven in tijden die nog lang, en heel lang, in ons geheugen gegrift zullen staan. De meeste mensen beseffen nog steeds niet wat er gaat gebeuren. Een analist die we volgen, Luke Gromen, hoorde we het gisteren al heel duidelijk zeggen. Een langdurige disruptieve energietoevoer vanuit het Midden-Oosten naar de rest van de wereld, in orde grootte van 7-11% van de totale olietoevoer, heeft desastreuze gevolgen.

Wij denken dat hij daar gelijk in heeft. De meeste mensen denken, dat alleen de auto niet meer te gebruiken zal zijn, doordat benzine op is, vanwege het niet verkrijgen van voldoende aardolie. Dit is namelijk een gevolg dat benzineprijzen hard oplopen, en er reeds beperkingen zijn opgelegd. Het verband met andere sectoren is voor de meeste mensen een ver van mijn bed show. Maar alles hangt aan olie en aardgas vast. Als olie er niet is, worden we terug geworpen naar de steentijd. Alles wat u om u heen ziet heeft te maken met olie. Alles in de supermarkt (vervoer, verpakking, voedselproductie ect), kledingwinkels (kleding zelf, vervoer, ect), industrieën, ect, ect. Echt alles.

De Eurocommissaris voor Klimaat, Net-Zero en Schone Groei pleitte voor een deltaplan voor energie. De Duitse energie minister pleitte voor heropening van de kerncentrales. Nu lijkt het erop dat sommige mensen wakker worden in Europa. Maar vergis u niet, het is alleen gepraat. Waarom? Deze mensen zijn zo opgeleid, het zijn geen aanpakkers. Men probeert alleen een eigen agenda door te duwen, door anderen te overtuigen en vervolgens gebeurt er niets, omdat men niet weet hoe je iets moet doen. Van de Duitse minister weten we niet voldoende, dus we laten haar even met rust. Maar de Eurocommissaris voor Klimaat, Net-Zero en Schone Groei, onze eigen Wopke Hoekstra, zullen we hierbij aanpakken.

In eerste instantie zijn we het roerend eens met het idee van het deltaplan. Hij vraagt dit aan landen om dit nu eens te maken. Maar is hij hier juist niet voor, onze visionair in Brussel. Ook zijn we het met hem eens dat nucleaire energie een sleutelrol moet krijgen. Maar dan komt het, Wopke pleit voor meer elektrificatie door windmolens en zonnecellen erbij te plaatsen. Blijkbaar luistert hij niet naar zijn collega in Duitsland die toch echt zegt dat de “Energie Wende” heeft gefaald.

Dus Wopke, hopelijk lees je dit, en luister je naar ons. We hebben voorlopig genoeg molens en zonnecellen. Voor een gezonde mix, en een goede geopolitieke strategie, is olie en gas nodig, met in eerste instantie nog steenkool totdat er weer voldoende gas is. Verder begrijpt Wopke blijkbaar ook niet zo goed, dat de chemische industrie op aardolieproductie leeft, en verder een hele reeks andere sectoren. Je maakt jezelf zo kwetsbaar als land en continent, als je zelf niet alles in huis hebt. Dit is tijdens de Covid crisis sterk naar voren gekomen, en ook nu weer. Tevens is de wereld van morgen niet meer globaal maar zal bestaan uit meerdere machtscentra. Iedereen moet daarom zijn eigen broek ophouden. Daarom moet Europa wakker worden. De Grieken hadden circa al 400 jaar voor Christus, een soort van wekker ontwikkeld, misschien kan Brussel die lenen.

Hopelijk staan er verstandige mensen in Europa op, eentje met een technische opleiding, die praat wat er nodig is, in plaats van praten wat er wenselijk is. De hoop is echter klein, als we naar de laatste 20 jaar kijken. Dus wij richten ons liever op landen die wel aan Europa kunnen leveren, en op de weinige landen in Europa, die wel iets in huis hebben. B.v. Noorwegen voor olie en gas, Polen voor thermische steenkool, en Frankrijk voor kernenergie.

Doordat de crisis in het Midden-Oosten zo ernstig is, moeten we de portfolio gaan heroverwegen. Dit doen we door minder focus te leggen op Edel- en Basis metalen en meer de focus te leggen op Energie dragers en sectoren van de voedselketen. De laatste categorie nemen we misschien op een later tijdstip nogmaals onder de loep, voorlopig houden we het hierbij op de serie artikelen die we geschreven hebben over de straat van Hormuz. Voorlopig kunt u dat artikel er nog eens op na slaan: We are going soft! Consequence of the closure of the Strait of Hormuz (No. 3). | Investor Help. We zullen in dit artikel thermische steenkool, uranium en olie & aardgas behandelen.

Thermische steenkool

We zijn heel erg bullish op thermische steenkool, zoals we in het artikel van vorige week flink benadrukt hebben. Daarvoor is de onderstaande link toegevoegd, zodat u dit nog eens op u gemak kan nalezen.

Coal (thermal) is back on our radar! Result of the closure of the Strait of Hormuz (No. 4). | Investor Help

We zijn zelfs zo bullish, dat we naar een nieuw aandeel aan het zoeken zijn. We hebben nu een Zuid-Afrikaans, een paar Australische aandelen en een Pools aandeel. We kijken naar meer diversificatie in Noord- en/of Zuid-Amerika. Zodra we het besloten hebben welk aandeel te kopen laten we onze leden dit weten uiteraard.

Voor uranium zijn we gematigd bullish op voor de komende maanden. Waarom zeggen we dit? De productie van uranium kan beïnvloed worden door de het tekort aan zwavelzuur, zoals we in de vorige artikelen al voor andere sectoren pijnlijk bloot hebben gelegd. Verder zal de prijs beïnvloedt worden door de onzekerheid die de ontwikkelingen in de straat van Hormuz met zich meebrengt. We verwachten daarom dat de prijs onder de $90 blijft voor het komende half jaar.

Het is vrij slecht te zien in de bovenstaande afbeelding, probeert u hem te vergroten als u de kans heeft voor een beter zicht. Anders laten we deze ook in de video update passeren, zodat u het hier ook kunt zien. De video staat verder naar de onderzijde van het artikel. De kern is, dat de huidige prijs stabiliseert net onder de $85.

Op de lange termijn zijn we heel erg bullish op uranium en krijgen opnieuw interesse in investeringen. We zullen dit keer niet slim proberen te doen, maar het via een ETF gaan proberen. We hebben een techniek die hiervoor nodig is, met een koper ETF reeds toegepast, en zullen dus een put optie constructie opzetten voor een Uranium ETF. Deze kunt u binnen een maand verwachten. Mochten we aandelen toegewezen krijgen, zullen we hier niet rouwig om zijn.

Oil & Aardgas

Over aardgas kunnen we kort zijn. We zijn hier uitgebreid op ingegaan in het artikel van vorige week. Hierbij de link; Coal (thermal) is back on our radar! Result of the closure of the Strait of Hormuz (No. 4). | Investor Help

We blijven het echter moeilijk vinden om goede aardgasinvesteringen te vinden, misschien hebben we hier ook onvoldoende verstand van, dit kan ook. Voorlopig bespelen we deze markt met het kopen van aandelen van geïntegreerde olie en aardgas assets.

Voor wat betreft olie wordt de crisis die aankomt al pijnlijk duidelijk voor diegene die het wil zien. In Australië, Zuidoost Azië en Frankrijk heeft men al problemen om de benzinestations en kerosine voor vliegtuigen te bevoorraden. Het zal niet lang duren en men zal een soort covid crises achtige maatregelen afkondigen zodat u weer thuiswerkt, en niet meer mag reizen. Om dit kracht bij te zetten, halen we andere meningen behalve onze mening erbij, zodat u zelf erover kan nadenken welke gevolgen dit voor uw portfolio gaat hebben.

Wat zegt de IEA (International Energy Agency)? : Energiecrisis door conflict in het Midden-Oosten (IEA)
Sinds het begin van de oorlog in het Midden-Oosten zijn de prijzen van olie en aardgas sterk gestegen. Brent crude steeg in maart met meer dan 60%, de Europese gasprijs (TTF) eveneens. Prijzen van diesel en kerosine (jet fuel) zijn in Azië zelfs meer dan verdubbeld. De doorvoer van ruwe olie en olieproducten via de Straat van Hormuz is vrijwel stilgevallen, van 20 miljoen vaten per dag voor de oorlog tot bijna niets. Hierdoor hebben Golfstaten hun totale olieproductie met meer dan 11 miljoen vaten per dag (mb/d) verlaagd. Ook de productie van geraffineerde producten (zoals diesel en jet fuel) in de Golfregio is fors gedaald door aanvallen en gebrek aan exportmogelijkheden.

LNG en aardgas
De LNG-export uit Qatar en de Verenigde Arabische Emiraten is met meer dan 300 miljoen kubieke meter per dag gedaald. De grootste LNG-fabriek ter wereld (Ras Laffan in Qatar) ligt sinds 2 maart stil. Dit zorgt wereldwijd voor een wekelijks verlies van meer dan 2 miljard kubieke meter gas.

Voorraadsituatie
Wereldwijd zijn de olievoorraden hoog: meer dan 8,2 miljard vaten, het hoogste niveau sinds februari 2021. Ongeveer de helft hiervan bevindt zich in de ontwikkelde landen, waaronder 1,25 miljard vaten aan overheidsnoodvoorraden.

Reactie van de IEA
Op 11 maart hebben de 32 IEA-lidstaten unaniem besloten tot de grootste ooit gecoördineerde vrijgave van noodolievoorraden: 400 miljoen vaten. Dit is de zesde collectieve actie in de geschiedenis van de IEA. De vrijgave bestaat voornamelijk uit ruwe olie, aangevuld met geraffineerde producten uit Europa en extra productie uit Amerika.

Belang van de Straat van Hormuz
De Straat van Hormuz is de belangrijkste exportroute voor olie en gas uit de Golfregio. In 2025 ging ongeveer 25% van alle zeevervoerde olie ter wereld via deze nauwe doorgang. Ook meer dan 110 miljard kubieke meter LNG (bijna een vijfde van de wereldhandel) passeerde de Straat. Alternatieve routes zijn zeer beperkt, vooral voor Qatar, de VAE, Koeweit en andere Golfstaten. Het merendeel van de olie en LNG gaat naar Azië.

Crude (olie) alternatives — Bron: IEA analysis based on Kpler

Conclusie
Het conflict veroorzaakt de grootste verstoring van de mondiale oliemarkt ooit. De IEA benadrukt dat dit de grootste bedreiging voor de globale energiezekerheid in de geschiedenis vormt. De noodvoorraadrelease moet een tijdelijke buffer bieden, terwijl de IEA de situatie blijft monitoren en adviseert over vraagbeperkende maatregelen.

Leest u vooral de laatste zin. Laat dit doordringen. Normaal zegt de IEA er is olie zat. Nu zeggen ze er is olie, maar verwacht niet dat dit voldoende in de markt komt.

De straat van Hormuz is echter niet het enige probleem waar olie mee te maken heeft. De oorlog tussen Rusland en de Oekraïne draagt onderhand ook een aardig steentje bij. Men schiet in dit deel elkaars energie infrastructuur ook aan flarden. Zo is Rusland hard geraakt in de productiecapaciteit en uitvoermogelijkheden. We vinden het maar vreemd dat hier maar weinig aandacht voor is. Een instantie die hier wel over bericht is het CREA (Centre for Research on Energy and Clean Air), hierbij hun visie op deze situatie.

Russische olie-export inkomsten stijgen tijdelijk door Midden-Oosten-oorlog.
Ondanks de sancties en een jarenlange daling, zijn de Russische olie-export inkomsten recent weer gegroeid. Dit komt vooral door sterk stijgende energieprijzen als gevolg van de oorlog in het Midden-Oosten en een tijdelijke versoepeling van de Amerikaanse sancties op Russische olie. De hogere inkomsten hebben het Russische staatsbudget een welkome boost gegeven, een budget dat nog steeds sterk afhankelijk is van olie-inkomsten, ondanks pogingen tot economische diversificatie. Vooral Azië koopt meer Russische olie, wat de vraag opdrijft. Toch waarschuwt Moskou dat deze meevaller waarschijnlijk van korte duur is.

Biggest crude (olie) importers — Bron: CREA analysis

Beperkingen voor Rusland: Door gebrek aan investeringen en westerse technologie kan Rusland de olieproductie niet snel opschalen. Transportinfrastructuur vormt een groot knelpunt. In het westen kunnen havens en terminals (zoals Novorossiysk aan de Zwarte Zee, Primorsk en Ust-Luga aan de Oostzee) niet volledig benut worden door sancties, schade en intensieve Oekraïense drone-aanvallen. Recent zijn alle drie de grootste westelijke olie-exportterminals geraakt, evenals een deel van de Druzhba-pijpleiding. In het oosten ontbreekt het aan voldoende pijpleidingen en terminals. Uitbreiding is duur en tijdrovend.

Output of Russian crude (olie) — Bron: CREA analysis

De Russische regering is dan ook niet optimistisch. Men ziet de huidige stijging van energieprijzen niet als het begin van een structureel herstel, maar als een tijdelijke adempauze. Rusland verwacht geen duurzame versterking van zijn positie op de mondiale energiemarkt. Kortom: de oorlog in het Midden-Oosten biedt Rusland een kortstondige financiële opluchting, maar structurele problemen in productie en infrastructuur maken een langdurig herstel onwaarschijnlijk.

Leest u ook hier de laatste zin. Voorlopig dus geen volledig herstel van de productie van Russische olie.

Conclusie IA-pro

Onze inschatting is inderdaad dat de wereld tussen de 7-11 miljoen vaten moet missen de komende maand. Indien de straat van Hormuz weer open is, kan er verlichting ontstaan, maar wij schatten toch een verlies van minimaal 2 a 3 miljoen vaten structureel voor de komende 2 jaar. Ook het verlies is Rusland, we hebben hier eerlijk gezegd geen onderzoek naar gedaan, zal na het beëindigen van de oorlog minimaal 1 miljoen vaten zijn de komende 2 jaar.

Maar dit is nog niet alles. We verwachten dat de komende 2 a 3 jaar ook de Amerikaanse schalie-olievelden in productie zullen afnemen. Men heeft de makkelijke olie eruit gehaald en nu moet men beginnen aan het moeilijkere deel, wat hogere kosten met zich meebrengt. Een andere tegenvaller die nog gaat komen is de onder investeringen in de sector, die zich nu extra gaan wreken. Vooruit dan, we gooien er maar nog eentje in: Er zijn niet genoeg tankers, serviceschepen, scheepswerven en boorschepen om de toekomstige olie hoeveelheden te gaan ontdekken.

Al met al een flinke deuk in de toekomstige productie. Voor de oorlog gingen veel analisten, ook de IEA, mee met het verhaal dat er teveel olie was. Nu wordt dit definitief anders, het scenario zal dit veranderen en de komende 2 jaar zal de bodem van olie bij minimaal $85 liggen met pieken naar >$150 per vat. Dit is ruim voldoende voor de energie maatschappijen om een mooie winst te maken.

Begint u nu te begrijpen waarom wij in Canadese en Zuid-Amerikaanse (vooruit, 1 Europees) bedrijven investeren, die een lokale productie hebben in olie en aardgas. We zouden dolgraag meer Europese bedrijven willen die in de Noordzee opnieuw naar olie en gas gaan boren. Maar hier willen we eerst een andere mindset zien in de Europese politiek. De eerste haarscheurtjes zijn reeds gemaakt, dus wij houden het in de gaten.

Wilt u lid worden, dan kunt u zich hier inschrijven: Pricing – Investor Assistance Pro

Video update van deze week:

Hieronder de laatste video update waar we langs de grafieken van de belangrijkste grondstoffen lopen, wekelijkse updates vanuit X, en wekelijkse geopolitieke updates, geven.

Motto blijft: Geduld, de grondstoffen bullmarket is in volle gang!

Huishoudelijke mededelingen:

Mededeling aan leden met een betaald abonnement en leden met een gratis abonnement.

Het lijkt erop dat we niet iedereen bereiken, wilt u daarom zeker stellen dat onze mail niet in de spam folder terecht komt. Dit kunt u doen door de volgende email adressen als contact toe te voegen:

Een abonnement op onze nieuwsbrieven van beleggershulp, zijn 100% gratis. Neem daarom een abonnement door hier op te klikken.

Disclaimer:

Privacy:

Gevolg van sluiting van de straat van Hormuz voor onze portfolio

maart 6, 2026 Martin Belder

OMS nieuwsbrief: week 11 / jaar 9/ 06-03-2026

Inleiding

We onderzoeken, wat het sluiten van de straat van Hormuz, voor een effect heeft op onze portfolio. Verder kijken we, wat voor acties we moeten nemen, verkopen, kopen of niets doen. Leden kunnen onze aandelen met de volgende link bekijken: Portfolio Over My Shoulder (OMS) – Investor Assistance Pro.

Hypothetisch verhaal: De dag dat de straat van Hormuz afgesloten werd.

Het is laat in de avond wanneer het nieuws wereldwijd inslaat: “Er is oorlog tussen de VS/Israël en Iran en de Straat van Hormuz is gesloten. Een van ’s werelds belangrijkste energieknooppunten, een doorgang waar normaal 20% van de mondiale olieproductie en een groot deel van de LNG‑export doorheen stroomt, is abrupt tot stilstand gekomen. Beurzen openen chaotisch, analisten staan paraat, en de grondstoffenmarkt schiet in een emotionele, nerveuze achtbaan.

Nu is een deel van dit bericht niet hypothetisch meer en de oorlog is in volle gang. Het vervelende is, dat steeds meer landen deelnemen, of willen deelnemen, en dus de zaak escaleert. Een ander deel is gedeeltelijk hypothetisch, aangezien de straat van Hormuz blijkbaar niet door Iran is afgesloten. De afsluiting is namelijk niet door een land, en Iran is de enige die dit echt kan, gedaan, maar door verzekeringsmaatschappijen. Althans dat lijkt nu het verhaal te zijn. De premies zijn zo hoog opgelopen dat het voor rederijen niet meer betaalbaar is ten opzichte van de verdiensten. Daardoor leggen rederijen de schepen stil.

Iran zou ook niet moeten willen dat de straat afgesloten wordt, lijkt ons. De reden is, dat hun geldstroom dan ook ophoudt, en nog erger de oliestroom naar China. En China is sterk afhankelijk van Iran voor de olie importen. Dit is waarschijnlijk ook de reden waarom Trump deze oorlog begint. De macht om olie. In andere grondstoffen hebben de Amerikanen reeds verloren en moeten ze terrein terugwinnen, maar met olie, kunnen ze de petrodollar langer in stand houden en China een tijd lang in bedwang houden.

Maar er zijn 2 andere grondstoffen waar de Chinezen van het Midden-Oosten en hiermee de straat van Hormuz afhankelijk zijn. We komen hier uitgebreid op terug later in het artikel. Zie hiervoor het grootste probleem nr.1 en nr.2.

Dit weten de Chinezen ook, en daarom zetten ze volop in op alternatieve energie, steenkool en uranium. Niet omdat ze zo groen zijn, steenkool uitgezonderd, maar omdat hun afhankelijkheid van olie te groot is, en dit is waar de VS hun achilleshiel prima heeft weten te vinden, sinds Venezuela. Maar kunnen de Chinezen het grootste probleem nr.1 en nr. 2 ook oplossen? Dit is nog maar de vraag. Wij denken dat dit ze behoorlijk gaat raken. Ze zullen met de andere grondstoffen water bij de wijn moeten gaan doen, b.v. met de zeldzame aardmetalen. Hierdoor heeft de VS een enorme troef in handen.

Aan de andere kant wil Trump geen oorlog met China. Daarom heeft hij ook garanties afgegeven dat wat hem betreft de olie kan blijven vloeien door de straat van Hormuz. Dit is een teken aan Xi, olie zal naar China blijven gaan. Anders komen de Chinezen echt in actie, en wordt het echt eng, dan moet je denken aan WOIII. Of dit Trump gaat lukken is nog maar de vraag.

We zullen nu in gaan wat dit hypothetisch verhaal betekent voor het investeren in grondstoffen zoals wij doen. Daarna geven we onze blik hierop, en proberen een de glazen bol te raadplegen die we eigenlijk niet hebben. We moeten echter kijken welke effecten dit op de korte termijn heeft en op de langere termijn.

Olie – de lont in het kruitvat

Hypothetisch

Vrijwel onmiddellijk verdubbelt de volatiliteit. Handelaars verwachten dat miljoenen vaten per dag de wereldmarkt niet meer bereiken. Olieprijzen schieten in dit scenario in dagen tientallen procenten omhoog, met piekbewegingen die doen denken aan de oliecrisissen van de jaren ’70. Sommige landen kondigen strategische voorraden aan te zullen aanspreken. OPEC+ houdt crisisvergaderingen, maar kan weinig doen: de bottleneck is logistiek, niet productie. Iedere analist ter wereld zegt in koor: “Deze schok gaat maanden duren.”

Wat zal volgens ons op korte termijn gebeuren?

Irak reduceert al 1,45 miljoen vaten per dag, dit is 1,5% van de wereldwijde consumptieve (nu ongeveer 106 miljoen vaten per dag). Dit omdat het niet de straat van Hormuz en dus uit Irak weg kan. Dit moet dus al ergens anders vandaan komen. We kunnen ons voorstellen dat ook andere landen in de regio hier last van krijgen.

Iran en omringende landen kunnen vanzelf al minder produceren, aangezien men elkaars olie producerende faciliteiten aanvalt. Naar onze voorzichtige natte vinger prognose, kan dit in totaal (samen met dat van Irak) uitkomen tussen de 5-10% van wereldwijde productie. Hierdoor zal de olieprijs blijven stijgen, aangezien men die olie niet ergens vandaan kan halen. Tevens heeft de oorlogsmachine ook aardig wat extra olie nodig.

Wat houdt dit in voor de prijs van olie? Dat deze minimaal tussen de $80 – $90 komt te liggen de komende weken. Wat houdt dit in voor olieaandelen? Deze zullen stijgen, maar we verwachten geen uitwassen en dus sterke stijgingen, dit aangezien de beurs over het algemeen niet houdt van dit soort verrassingen. We moeten zeggen de stijging van de prijs valt ons enigszins mee, of tegen, het is maar hoe je dit bekijkt.

Wat zal volgens ons op langere termijn gebeuren?

We zien lange termijn in dit geval, langer dan 1 maand tot een jaar. Afhankelijk hoelang de oorlog duurt zullen geopolitieke spanningen oplopen en productie locaties worden vernietigd, waarvoor minimaal 1-2 jaar hersteltijd nodig is. De olievoorraden zullen slinken en olie consumptie zal stijgen.

Wat houdt dit in voor de prijs? Dat deze boven de $100 per vat komt te liggen met sterke volatiliteit tussendoor. Zelfs olie tekorten zal in sommige landen een realiteit worden. Op den duur zal dit voor de oliemaatschappijen, die weinig getroffen worden door het conflict, gunstig zijn.

Afhankelijk van de gebeurtenissen zal de prijs sterk schommelen tussendoor. Een voorbeeld kan een blokkering zijn van de straat van Hormuz, iets waar nu geruchten over gaan. Een andere gebeurtenis is een snel einde van het conflict, verwacht dan een scherpe daling, met daarop een herstel op het oude niveau van voor het conflict, of iets daarboven.

Conclusie oliebeleggingen:

Al met al is het volgens ons een gunstig klimaat voor beleggingen in olie, althans in gebieden die op dit moment niet getroffen worden door de oorlog. Favoriete landen zijn Canada, Noorwegen en landen in Zuid-Amerika

Aardgas – de nieuwe geopolitieke drukgolf

Hypothetisch

Als olie al ontploft, dan explodeert aardgas bijna letterlijk in prijs.

LNG‑tankers, die normaal van Qatar naar Europa en Azië varen, liggen nu stil, of maken gigantische omwegen via Afrika.
Europa, dat al gevoelig is voor aanvoerproblemen, ziet aardgasprijzen meteen omhoogschieten.
Aziatische importeurs Japan, Zuid‑Korea, en India, gaan in paniek mode en bieden elkaar over.

Wat zal volgens ons op korte termijn gebeuren?

Het hypothetisch verhaal klopt volgens ons niet helemaal. Ja, het is waar dat er een koppeling is tussen de olie- en de aardgasprijs. Maar dit hoeft niet altijd direct te zijn en met dezelfde zwaarte. In dit geval is de Europese aardgasprijs enorm gestegen, maar dit komt door wat er in de eerste bullit staat, en niet doordat olie in prijs is gestegen. In de VS stijgen de prijzen wel, maar heel langzaam. We verwachten op korte termijn dat de stijging door zal gaan, aangezien Europa met hun lage voorraden en domme beleid hunzelf in de voet hebben geschoten. Met klap op de vuurpijl, heeft men in den Haag niet hun linkse trots in kunnen slikken en besloten om bij het standpunt te blijven om het Groninger veld te sluiten en de putten met beton vol te storten. Ik las dat het IQ in Nederland gemiddeld 85 is. Ik vermoed dat Den Haag het landelijk gemiddelde ernstig omlaag haalt.

Ons vermoeden is, dat afhankelijk van het nieuws, de aardgasprijs enorme bewegingen naar boven en beneden blijft maken op de korte termijn.

Wat zal volgens ons op langere termijn gebeuren?

Dit zal geheel afhankelijk zijn wanneer de oorlog voorbij is, en Qatar zijn leveranties weer zeker kan stellen. Waarschijnlijk zijn wel een paar productie faciliteiten beschadigd, dus we kunnen er op rekenen, dat de hoeveelheid minder kan worden de komende 2 jaar. Hierdoor zullen de bodemprijzen van aardgas waarschijnlijk langzaam blijven stijgen.

Conclusie aardgasbeleggingen:

Al met al is het volgens ons een gunstig klimaat voor beleggingen in aardgas in gebieden die op dit moment niet getroffen worden. Wij hebben alleen beleggingen via bedrijven die zowel in aardgas als in olie handelen en produceren. Favoriete landen zijn Noorwegen, USA, Canada en Zuid-Amerika.

Goud & zilver – de veilige havens

Hypothetisch

Binnen 48 uur verschuift het sentiment.

Grote beleggers, pensioenfondsen en zelfs centrale banken zoeken veiligheid.
Goud noteert in dit scenario record na record, omdat het sentiment volledig draait naar bescherming.
Zilver stijgt nog harder, deels vanwege zijn dubbelrol als edelmetaal en industrieel metaal.

Wat zal volgens ons op korte termijn gebeuren?

Op korte termijn zien we het hypothetisch verhaal geen werkelijkheid worden. Naar ons idee zal goud heel langzaam door blijven stijgen. Beleggers zijn met alles voorzichtig, en op een of andere manier lijkt goud dit al die tijd al in geprijsd te hebben. Dus de komende maand verwachten we een lichte stijging en niet meer. Indien de oorlog voorbij is, kan er zelfs een dip komen naar het 200 daags gemiddelde. Totdat men realiseert, dat toch niet alle problemen in de wereld opgelost zijn, en goud weer gaat stijgen.

Voor zilver zal hetzelfde verhaal gelden alleen op een veel volatielere basis.

Wat zal volgens ons op langere termijn gebeuren?

Op de langere termijn zal goud de stijging kalmpjes doorzetten. Onze verwachting is $6000 -$8500 per oz voor goud binnen 5 jaar tijd. Deze oorlog zal hieraan bijdragen, er wordt immers nog meer schulden (vanwege oorlog en herstelwerkzaamheden) gemaakt en dit is vaak een gunstig klimaat voor goud. Centrale banken zullen daarom goud blijven kopen om hun risico af te dekken.

Voor zilver zal hetzelfde verhaal gelden alleen op een veel volatielere basis.

Conclusie goud en zilver beleggingen:

Het hoeft niet te betekenen dat, indien goud en zilver omhoog gaan qua prijs, goud en zilvermijnen hiervan gaan profiteren. Waarom zeggen we dit? Omdat we in dit geval de olie prijs sterk in de gaten moeten houden. Als deze x2 of x3 gaat, worden de marges van mijnen lager als de goud- en zilverprijs minder hard stijgen. Voorlopig denken we dat het goede investeringen blijven, maar we moeten een waakzaam oog hebben, als de goud/olie ratio volledig de andere kant op slaat.

Koper & tin – de economische barometers

Hypothetisch

De metaalmarkten reageren complexer:

Koper krijgt het zwaar in de eerste weken omdat economieën mogelijk vertragen door de hogere energieprijzen.
Maar tegelijk stijgt de strategische waarde van koper door energietransitie en militaire productieketens.
Tin, essentieel voor elektronica, ondervindt verstoringen in wereldwijde toevoer ketens.

Na de eerste sell-off stabiliseert de markt.

Wat zal volgens ons op korte termijn gebeuren?

We zijn het eens met de hypothetische stelling, alhoewel we niet denken dat het tot een complete sell-off komt. Tin zie je wel enorme bewegingen maken, dit begrijpen we eerlijk gezegd nog niet helemaal goed. Voorlopig denken we dat koper en tin puur op sentiment handelen en niet structureel veranderen ten gevolge van de oorlog moet ondervinden.

Wat zal volgens ons op lange termijn gebeuren?

Op de lange termijn zullen prijzen van koper en tin blijven stijgen. Een gevolg van de oorlog is dat er erg veel stuk gemaakt is. Dit moet later allemaal weer hersteld worden. Koper zal zeker nodig zijn, maar tin ook in allerlei nieuw te bouwen elektronica toepassingen. Dus we blijven voor de komende 10 jaar positief voor deze metalen. Voor koper zeker, hier hebben we een artikel over geschreven laatst. Voor tin kan Myanmar roet in het eten gooien, als men het lukt om de productie enorm op te krikken. Dit verwachten wij in ieder geval niet.

Conclusie koper en tin beleggingen:

Conclusie is lekker blijven zitten en langzaam uitbreiden. De oorlog moet niet supergrote gevolgen hebben voor deze metalen. Ja de aandelen zullen schommelen maar puur op sentiment, niet zo zeer op fundamentele gronden.

Uranium – van niche naar noodzaak

Ook al komt er geen uranium door Hormuz, toch ontstaat een tweede‑orde effect:

Landen beseffen hoe kwetsbaar hun energie-infrastructuur is.
Kernenergie wordt opnieuw naar voren geschoven als strategische basisvoorziening.
Uranium futures stijgen hierdoor niet explosief, maar wel gestaag en betrouwbaar, omdat de vraagverwachting toeneemt.

Wat zal volgens ons op korte termijn gebeuren?

Op de korte termijn hoeft dit geen effect te hebben op de uranium prijs. Uranium wordt echter als energie metaal gezien, dus schommelingen met de energieprijzen is te verwachten. Op korte termijn voorzien wij geen grote veranderen in de prijs.

Wat zal volgens ons op lange termijn gebeuren?

Op de lange termijn zijn wij het eens met de hypothetische stelling. Deze oorlog is een reden bovenop de zovele reden om afhankelijkheid van energie te bewerkstelligen en kernenergie als speerpunt te maken van het energiebeleid. Hierdoor zal uranium op de zeer lange termijn, en minimaal de komende 10 jaar, een cruciale rol blijven spelen. De prijs van het metaal zal blijven stijgen is onze verwachting.

Conclusie uranium beleggingen:

Conclusie is lekker blijven zitten en langzaam uitbreiden. De oorlog moet niet supergrote gevolgen hebben voor uranium. Ja de aandelen zullen schommelen maar puur op sentiment, niet zo zeer op fundamentele gronden.

Steenkool – de onverwachte comeback

Hypothetisch

Ondanks klimaatdoelen wordt in dit crisisscenario de energiemix even minder principieel:

Aziatische landen schakelen tijdelijk terug op goedkope binnenlandse kolen.
Europa herstart enkele reservecapaciteiten.
De prijs van steenkool maakt daardoor een onverwachte, maar tijdelijke opleving.

Wat zal volgens ons op korte termijn gebeuren?

We zijn het eens met de hypothetische stelling. Het is allemaal het gevolg van de sterk stijgende gasprijzen in vooral Europa, maar Azië en in mindere mate Noord-Amerika ziet ook stijgingen in de gasprijzen. Hierdoor wordt steenkool, en dan vooral thermische steenkool meer in trek. Het zou best wel een de verrassing van het huidige conflict kunnen worden, voor wat betreft steenkoolinvesteringen op de korte termijn.

Voor metallurgische steenkool zullen de prijzen onder druk komen de komende maanden, is onze verwachting. Dit aangezien het een deuk in de handel en daardoor de benodigdheden voor metaal zal geven aangezien investeringen terug zullen worden geschroefd in het Midden-Oosten.

Wat zal volgens ons op lange termijn gebeuren?

Na het eindigen van de oorlog en de hervatting van de aardgas leveranties, alsmede het beginnen van de zomer, zullen de prijzen doen dalen en daarna verwachten we dat de prijsbodems voor thermische steenkool hoger zullen blijven. Dit omdat productieniveaus best wel eens verrassend veel lager kunnen uitvallen van gas ex midden Oosten als we nu anticiperen. Hierdoor zal het nodig blijven meer steenkool te verbranden voor energie.

Op lange termijn (vanaf 4 maanden en langer) zien we dit als gunstig voor voor de metallurgische steenkool prijzen. Dit aangezien nu bakken met metaal worden afgeschoten en vernietigd. Dit moet allemaal weer worden geproduceerd en hersteld worden.

Conclusie koper en tin beleggingen:

Conclusie is lekker blijven zitten en hopen op 100% winst. We zijn niet van plan om veel uitbreidingen in deze portfolio te brengen.

Meststoffen – het grootste probleem nr.1 dat ontstaat

Hypothetisch scenario: De Straat van Hormuz gaat 4 maanden dicht ten gevolge van de oorlog.

Maand 1 — De schokgolf

Ureumprijzen schieten omhoog met 40–60% binnen dagen.
Importafhankelijke landen zoals Indië, Brazilië, Turkije, Bangladesh raken direct in de problemen.
Boeren wereldwijd stellen aankopen uit in de hoop op prijsdaling.
Handelaren hamsteren meststoffen, wat de prijzen verder opdrijft.

Gevolg:
De eerste tekenen van een wereldwijde meststoffen schaarste worden zichtbaar.

Maand 2 — Productieproblemen in de landbouw

Boeren in ontwikkelingslanden verminderen hun stikstofgebruik met 20–40%.
In Europa en de VS blijven boeren produceren, maar tegen veel hogere kosten.
De wereldwijde graanproductievooruitzichten dalen met 5–8%.
Rijst producerende landen in Azië waarschuwen voor lagere opbrengsten.

Gevolg:
Voedselprijzen beginnen wereldwijd te stijgen.

Maand 3 — Structurele tekorten

De wereldwijde ureumvoorraad raakt uitgeput.
Alternatieve producenten (VS, Canada, Egypte, China) kunnen de gaten niet volledig opvullen.
China, ’s werelds grootste producent, beperkt export om eigen voedselzekerheid te beschermen.
De FAO (Food and Agriculture Organisation of the United Nations) waarschuwt voor een “ernstige verstoring van de voedselketen”.

Gevolg:
De wereldwijde voedselprijzen stijgen met 15–25%.

Maand 4 — Wereldwijde impact op voedselproductie

Graanopbrengsten dalen wereldwijd met 10–15%.
Rijstproductie daalt met 5–10%.
Vleesprijzen stijgen omdat veevoer duurder wordt.
Kunstmest intensieve gewassen zoals maïs, tarwe en suikerriet worden het hardst geraakt.

Gevolg:

Lage‑inkomenslanden krijgen te maken met voedselonzekerheid.
Rijke landen kunnen blijven produceren, maar tegen veel hogere kosten.
De wereldwijde inflatie stijgt.

Waarom is de impact zo groot?

Omdat stikstofmeststoffen (ureum, ammoniak, UAN) niet vervangbaar zijn op korte termijn. Zonder stikstofmeststoffen daalt de opbrengst van veel gewassen met 30–50%. De Golfregio is een van de goedkoopste en grootste exporteurs ter wereld, dus een blokkade van de straat van Hormuz: verstoort de wereldwijde aanvoerketen, verhoogt prijzen explosief en treft vooral landen die geen eigen productie hebben.

Wie wordt het hardst geraakt? Indië, Brazilië, Bangladesh, Indonesië en Afrika (Nigeria, Kenia, Ethiopië). Minder kwetsbaar zijn: VS, Canada, EU en Rusland. Deze landen hebben eigen productiecapaciteit of toegang tot alternatieve leveranciers.

Hoe groot is de rol van de Golfregio in stikstofmeststoffen?

De landen rond de Straat van Hormuz (Qatar, Oman, VAE, Saudi-Arabië, en Irak) zijn samen goed voor ongeveer, 30–35% van de wereldwijde productie van ureum, en 10–15% van de wereldwijde productie van ammoniak. Dit betekent dat een langdurige blokkade een enorme impact zou hebben op de wereldwijde beschikbaarheid van stikstofmeststoffen.

De straat van Hormuz is een cruciale exportroute voor stikstofmeststoffen zoals: Ammoniak, Ureum, UAN en AN (ammoniumnitraat). De belangrijkste producenten in deze regio zijn:

QAFCO (Qatar Fertilizer Company) Een van de grootste ureumproducenten ter wereld.
Oman India Fertiliser Company (OMIFCO) Produceert: Ureum en Ammoniak.
SABIC Agri-Nutrients. Produceert: Ammoniak.
Fertil (Ruwais Fertilizer Industries) Produceert: Ureum en Ammoniak.
Basrah Fertilizer Plant. Produceert ureum.

We zullen het korte termijn en langere termijn scenario voor dit hoofdstuk niet uitwerken, Het mag duidelijk zijn dat hoe langer dit duurt, er een hongersnood ergens in Afrika of Bangladesh op de loer ligt. Daarom noemen we dit het grootste probleem nr.1 dat ontstaat als gevolg van de oorlog en het sluiten van de straat van Hormuz. Maar dhr. Trump ligt op schema zegt hij, en dat betekent dat de Amerikanen over een maand controle hebben over de straat.

Wij denken dat de meststoffen dan weer ge-exporteert kunnen worden, op voorwaarde dat dhr.Trump gelijk krijgt en de oorlog is afgelopen met een opening van de straat van Hormuz ten gevolge. Dit zal eerst de prijzen tijdelijk laten dippen, om vervolgens weer langzaam te laten stijgen. Waarom? Omdat men nu de productie aan het opslaan is in de regio. Deze kan bij opening van de straat makkelijk weggevaren worden. We weten echter niet in hoeverre de havens en productiefaciliteiten beschadigd zijn. Maar laten we aantal procenten productie verlies aannemen. Ook zullen huidige klanten, hun vraag gaan verleggen naar veiligere landen, en dit kan voor een deel blijvend zijn. Want wie zegt immers dat dit niet meer kan gebeuren.

Zwavel – het grootste probleem nr.2 dat ontstaat

De landen rond de Straat van Hormuz zijn gigantische producenten van zwavel, vooral omdat zwavel vrijkomt bij olie- en aardgasraffinage. De regio produceert ongeveer: 30–35% van de wereldwijde zwavelexport, een groot deel hiervan gaat naar Azië en Afrika, waar het wordt omgezet in zwavelzuur voor koperwinning en meststoffen. Belangrijke exporteurs: Qatar, Saudi-Arabië, VAE, & Koeweit.

Zwavelzuur zelf wordt minder vaak verscheept (corrosief, duur), maar zwavel is de grondstof voor zwavelzuur en wordt massaal geëxporteerd via, jawel daar komt hij weer, de straat van Hormuz. Nu is het grootste probleem niet zwavelzuur, maar wat hiermee gedaan wordt. Een voorbeeld van koper zullen we uitwerken, maar eigenlijk geldt dit ook voor de productie van goud, zilver, platina en uranium.

Waarom is zwavelzuur cruciaal voor de koperproductie?

Zwavelzuur is één van de belangrijkste chemicaliën in de wereldwijde koperindustrie. Het wordt gebruikt voor: Leaching (uitlogen van koper uit erts, vooral bij ertsen met een laag gehalte), SX-EW (solvent extractie – electro-winning) en Raffinageprocessen. Zonder voldoende zwavelzuur kan een groot deel van de wereldwijde koperproductie niet draaien.

Vooral landen als: Chili, Peru, Congo (DRC) en Zambia zijn sterk afhankelijk van geïmporteerd zwavelzuur of zwavel (om zelf zwavelzuur te maken).

Wat gebeurt er als de Straat van Hormuz maandenlang dichtgaat?

Maand 1 — De zwavelmarkt explodeert

Zwavelprijzen stijgen 100–200% binnen weken. Aziatische zwavelzuurfabrieken (China, India, Zuid-Korea) melden tekorten. Koperproducenten in Chili en Afrika waarschuwen voor verminderde productie.

Maand 2 — Koperproductie begint te dalen

SX-EW‑kopermijnen verminderen output met 10–20%. Koperconcentraatproducenten kunnen nog draaien, maar raffinage wordt duurder. De koperprijs stijgt met 20–30%. Waarom?
SX-EW‑mijnen hebben direct zwavelzuur nodig. Zonder zuur stopt het proces.

Maand 3 — Wereldwijde impact op industrie en energie

Elektrische voertuigen, kabels, transformatoren en batterijen worden duurder. De energietransitie vertraagt door hogere koperprijzen. Overheden beginnen strategische voorraden te gebruiken. Begrijp u nu de reden waarom Amerika haar kopervoorraden zo heeft laten oplopen de afgelopen maanden?

Maand 4 — Structurele tekorten

Wereldwijde koperproductie daalt met 15–20%. Zwavelzuurprijzen blijven extreem hoog. Nieuwe investeringen in alternatieve zwavelbronnen (bijv. smelters) worden versneld.

Conclusie IA-pro

Wij denken dat voor alle huidige posities het beste is, om de rit uit te zitten en de verliezen te nemen. Ons vermoeden is, dat dit tijdelijk is, en uiteindelijk voor ons gaat ten gunste gaat werken. Vooral de olie en aardgasaandelen doen het nu redelijk goed. De rest komt wel weer terug denken we.

Met het grootste probleem nr.1 en nr.2 ontstaan dus ook tekorten in de metalen. We hebben dit nog niet direct verwerkt in de analyse van de metalen zelf. Maar het kan zijn dat dit voor de producenten niet gunstig is. Deze maken dan een dip, aangezien de analisten verminderde productie verwachten. Dit zal echter een ultieme koopkans zijn. De prijzen van goud en zilver zullen stijgen, dit omdat kluizen bijna leeg zijn (nu spreken we alleen over zilver) en de schaarste groter wordt qua aanbod. Als alles weer aan de gang komt, zullen de prijzen van de edelmetalen hoog blijven, en de productie kan men ook weer omhoog brengen naar het oude niveau. Eer de markt dit absorbeert maken de producenten giga-winsten. We gaan hiervoor echter even rustig zitten. Tot die tijd is het niet onverstandig om wat cash opzij te zetten. We kunnen dan toeslaan op het juiste moment.

China is sterk afhankelijk van deze zwavel en meststoffen uit het Midden-Oosten. Dus ook hier heeft dhr. Trump een strategische politiek machtsmiddel in handen tegen China. Gaat deze oorlog dan helemaal niet over Iran? En is het atoomprogramma dan allemaal opgeblazen en is hier helemaal geen probleem? De waarheid zal, zoals met zoveel dingen in het midden liggen. Maar dat de Amerikanen met eerst Venezuela, en nu Iran, een enorme klap aan China hebben uitgedeeld mag duidelijk zijn.

We hebben ook een nieuwe sector ontdekt waar we graag in willen investeren en we hebben een aandeel gevonden dat hier perfect bij aansluit, plus het grootste probleem nr.1, maar ook nr.2 kan oplossen voor de westerse wereld. Leden zullen zeer binnenkort op de hoogte worden gebracht.

Wilt u lid worden, dan kunt u zich hier inschrijven: Pricing – Investor Assistance Pro

Video update van deze week:

Hieronder de laatste video update waar we langs de grafieken van de belangrijkste grondstoffen lopen, wekelijkse updates vanuit X, en maandelijkse geopolitieke updates, geven.

Motto blijft: Geduld, de grondstoffen bullmarket is in volle gang!

Huishoudelijke mededelingen:

Mededeling aan leden met een betaald abonnement en leden met een gratis abonnement.

Het lijkt erop dat we niet iedereen bereiken, wilt u daarom zeker stellen dat onze mail niet in de spam folder terecht komt. Dit kunt u doen door de volgende email adressen als contact toe te voegen:

Een abonnement op onze nieuwsbrieven van beleggershulp, zijn 100% gratis. Neem daarom een abonnement door hier op te klikken.

Disclaimer:

Privacy: