OMS nieuwsbrief: week 43 / jaar 08/ 16-10-2026

Oezbekistan, en belangrijke veranderingen in ons portfolio

In onze geopolitieke podcast hebben het vaak over de STAN-landen. Deze landen groeien economisch met flinke cijfers en dit houdt naar onze verwachting niet op. Een zo’n land is Oezbekistan. We hebben daarom ook een investering gedaan middels het aankoop van een fonds dat als thema aandelen uit dit land heeft. Verder voor leden van groot belang; De portfolio is aangepast, wat verschuivingen, nieuwe categorie en een toekomst beeld. Ook hebben we wat andere aandelen en opties gekocht, zie alle linken later in dit artikel.

Oezbekistan: economische dynamiek, strategische ligging en internationale investeringen.

Oezbekistan heeft zich de afgelopen jaren ontwikkeld tot een van de snelst groeiende economieën in Centraal-Azië. Onder president Shavkat Mirziyoyev (sinds 2016) is het land overgestapt van een relatief gesloten model naar hervormingen die private sector, handel en buitenlandse investeringen stimuleren. Dit heeft geleid tot sterke groei, een jongere en groeiende bevolking als potentieel en een toenemende rol als knooppunt in Euraziatische verbindingen. Hieronder de belangrijkste ontwikkelingen op het gebied van economie, grondstoffen, geografie/geopolitiek, demografie en investeringen van China, Rusland, de EU en de VS.

Economische groei van Oezbekistan

De Oezbeekse economie groeide in 2025 met 7,7% (reëel bbp), gedreven door binnenlandse vraag, stijgende lonen, geldovermakingen van migranten naar hun thuisland, en investeringen in infrastructuur, energie en huisvesting. De IMF verhoogde recent zijn prognose voor 2026 naar 7,8% (en 6,5% voor 2027), terwijl de Wereldbank uitgaat van 7,9% in 2026. Eerdere ramingen lagen lager; de opwaartse bijstellingen reflecteren sterke prestaties in de eerste helft van 2026 (rond 8,5% yoy) en aanhoudende hervormingen.

De groei is breed: diensten (inclusief handel, logistiek en toerisme) en bouw leverden sterke bijdragen, terwijl industrie en landbouw ook meegroeiden. De inflatie daalde (naar verwachting gemiddeld 6,9% in 2026 volgens IMF), de werkloosheid ligt laag (rond 4,3–4,8%) en armoede nam af. Risico’s zijn onder meer een mogelijke oververhitting, schommelingen in grondstofprijzen (goud) en externe factoren zoals de wereldeconomie of regionale spanningen. De nominale bbp-omvang is gestegen tot ruim boven de 100 miljard dollar (afhankelijk van de meting), met een stijgend bbp per capita.

Grondstoffen en sterke sectoren.

Oezbekistan is rijk aan mineralen en energiebronnen. Het is een belangrijke producent van goud (een van de topwereldproducenten en een groot deel van de exportopbrengsten), uranium (top 5–6 wereldwijd), koper, zilver, molybdeen, rhenium en andere kritieke mineralen (waaronder lithium, grafiet, wolfraam en vanadium). Ook natuurlijke gasreserves zijn aanzienlijk (wereldwijd top 15–16), naast steenkool en beperkte olie.

De overheid streeft naar waardeketen-opbouw: meer verwerking in plaats van pure export van ruwe grondstoffen (bijvoorbeeld koperfolie of hoogwaardige metaalproducten). Plannen richten zich op stijging van de productie van koper (naar 500.000 ton), goud en uranium tegen 2030. De mijnbouw- en industrie-sector is cruciaal (industrie rond 26–27% van het bbp), naast diensten (bijna 49%) en landbouw (rond 17–19%, met katoen, fruit, groenten en veeteelt). Andere sterke of groeiende sectoren zijn textiel, auto-sector, bouw, chemie, kunstmest en hernieuwbare energie (zon en wind, met ambitieuze doelen voor het aandeel hernieuwbaar). Export bestaat vooral uit goud, non-ferrometalen, landbouwproducten, kunstmest en steeds meer bewerkte goederen; belangrijke partners zijn China, Rusland, Turkije en Europese landen.

Sterkten in geografie en geopolitiek van Oezbekistan

Oezbekistan is een van de twee “dubbel landlocked” landen ter wereld (omringd door andere landlocked staten) en grenst aan alle andere Centraal-Aziatische republieken plus Afghanistan. Deze centrale ligging, historisch op de Zijderoute, biedt nu strategische voordelen als hub voor transport- en energiecorridors. Projecten als de China-Kirgizië-Oezbekistan-spoorlijn (onder constructie), aansluiting op de Middle-Corridor (via de Kaspische Zee naar Europa) en mogelijke routes naar Zuid-Azië of via Iran/Turkije versterken de rol als doorvoerland. De bevolkingsomvang (grootste in de regio) en afwikkeling van grens- en waterkwesties met buren versterken de regionale positie.

Geopolitiek voert Tashkent een multi-vectorbeleid: het balanceert nauwe economische banden met China (Belt and Road), arbeids- en veiligheidsrelaties met Rusland, en toenemende samenwerking met de EU, VS, Turkije en Golfstaten. Het land vermijdt formele militaire allianties of buitenlandse bases, is lid van de Shanghai Cooperation Organisation en waarnemer status bij de Euraziatische Economische Unie, en streeft naar WTO-lidmaatschap. Dit geeft manoeuvreerruimte in een competitieve regio, met focus op connectiviteit, kritieke mineralen en stabiliteit (o.a. ten aanzien van Afghanistan).

Demografie Oezbekistan

De permanente bevolking bedroeg medio 2026 ongeveer 38,5 miljoen (officiële statistieken), met een jaarlijkse groei van circa 1,7–1,8%. De voorlopige resultaten van de eerste volkstelling sinds 1989 (januari 2026) wezen op 39,05 miljoen – iets hoger dan de eerdere schattingen. Ongeveer de helft woont in stedelijke gebieden (stijgend), de meerderheid is etnisch Oezbeeks (rond 89%), gevolgd door kleinere groepen als Tadzjieken, Karakalpakken, Kazachen en Russen. De bevolking is relatief jong, met een groot aandeel in de werkende leeftijd, maar er is sprake van geleidelijke vergrijzing: het aantal 65-plussers (nu circa 2,4 miljoen) kan oplopen tot 6,1 miljoen tegen 2050. De levensverwachting is gestegen naar ongeveer 75 jaar. De natuurlijke aanwas blijft positief, al dalen de geboortecijfers licht.

Deze demografische dynamiek biedt een “dividend” via een groeiende beroepsbevolking, maar vereist investeringen in onderwijs, banen, huisvesting en sociale voorzieningen.

Investeringen van China, Rusland, de EU en de VS.

Buitenlandse investeringen zijn sterk gestegen: in 2025 werd zo’n 43 miljard dollar aan buitenlandse investeringen en leningen benut (stijging van 24%, en is aanzienlijk met een bijna 30% deel van het nominale bbp), waarvan het merendeel FDI (buitenlandse bedrijven en investeerders). Duizenden ondernemingen met buitenlands kapitaal zijn actief (meer dan 17.000 medio/eind 2025), geconcentreerd in handel, industrie, bouw en IT.

• China is de dominante partner en grootste investeerder (duizenden ondernemingen, aandeel vaak 25–27% van het totaal; FDI-voorraad in de orde van 10+ miljard dollar). Focus ligt op energie (zon, wind, elektriciteit), petrochemie, auto-industrie, bouwmaterialen en infrastructuur via de Belt and Road. China is ook de belangrijkste handelspartner.
• Rusland volgt op de tweede plaats (duizenden ondernemingen, veel joint ventures). Investeringen richten zich op energie, petrochemie en andere sectoren; de banden worden versterkt door arbeidsmigratie en geldovermakingen van migranten naar hun thuisland (Rusland levert nog altijd een groot deel daarvan). Het aandeel in de totale instroom is in sommige periodes gedaald ten opzichte van China en anderen, maar blijft significant.
• De EU intensiveert de betrokkenheid via de Global Gateway-strategie (€12 miljard pakket voor Centraal-Azië, aangekondigd in 2025 in Samarkand). Prioriteiten zijn de Trans-Caspian Transport Corridor, critical raw materials (MoU en projecten voor duurzame waardeketen), energie/klimaat, water, digitale connectiviteit en de Aralmeer-regio. De Europese Investeringsbank (EIB) opent een regionale vertegenwoordiging in Tasjkent en werkt aan een pijplijn van projecten (potentieel honderden miljoenen tot miljarden in transport, energie en meer). Landen als Duitsland en het VK hebben een aanwezigheid via ondernemingen.
• De VS ziet toenemende interesse, met focus op kritieke mineralen (recente Joint Investment Framework voor exploratie, winning en verwerking), energie, transport, landbouw, financiën en IT. Er zijn enkele honderden Amerikaanse of VS-gelieerde ondernemingen actief; grote namen zoals Boeing (luchtvaartovereenkomsten), financiële instellingen (Citi, JPMorgan) en anderen hebben hun aanwezigheid versterkt. Er is een America–Uzbekistan Business and Investment Council en maatregelen om Oezbeekse investeringen in de VS te vergemakkelijken. De VS ziet Oezbekistan ook als partner voor regionale stabiliteit.
• Andere investeerders (Turkije, Golfstaten zoals Saudi-Arabië en de VAE, Zuid-Korea, Kazachstan) dragen eveneens bij en diversifiëren de instroom.

Conclusie:

Samenvattend profiteert Oezbekistan van hervormingen, rijke grondstoffen, een centrale ligging die wordt omgezet in connectiviteitsvoordelen en een groeiende bevolking. De multi-vectorbenadering trekt kapitaal van alle grote spelers, met China voorop in volume en de EU/VS sterker in strategische sectoren als kritieke mineralen en corridors. Uitdagingen blijven bestaan (waterbeheer, energie-efficiëntie, diversificatie weg van grondstoffen en externe risico’s), maar de vooruitzichten voor de komende jaren zijn positief volgens internationale instellingen. Dit is dan ook de reden waarom we investeren in dit land. We hebben een fonds gevonden dat nog maar enkele maanden op de beurs voor Europese investeerders te koop is. Wij verwachten 100% winst binnen 5 jaar en bovendien binnen 2 jaar het starten van dividend betalingen.

Leden van IA-pro kunnen het aandeel (plus andere aankopen) hier bekijken: Over My Shoulder Gekochte & Verkochte aandelen en opties – Investor Assistance Pro

(let op: ook andere aankopen en verkopen zijn opgenomen, zoals een goudaandeel die we hebben bijgekocht)

Portfolio aanpassingen:

We hebben onze portfolio eens flink onder de loep genomen. Uit bovenstaande afbeeldingen blijkt dat we ver van de gewenste indeling zitten. Het is daarom altijd goed om jezelf een spiegel voor te houden en te kijken of je niet sterk overwogen in een sector zit. We hebben de addiction sensitive stock categorie omgedoopt naar Dividend Forever Stocks. Dit moet de basis worden voor de gehele portfolio met sterke dividend aandelen. Verder hebben we een categorie Soft Commodities & Other toegevoegd die we maximaal tot 3% van de portfolio willen laten groeien. De grote les voor ons was dit we te overwogen in Olie & Gas zitten en te onderwogen in goede dividend aandelen (deze hebben we inmiddels grotendeel gecorrigeerd. Voor olie en gas nemen we de rest van het jaar voor, om ons belang langzaam af te bouwen.

Leden kunnen het artikel hierover lezen op: 15-10-2026 (OMS): Belangrijke mededeling aan Over My Shoulder leden, aanpassingen in de portfolio – Investor Assistance Pro

We proberen iedere 3 maanden een update van de bovenstaande grafieken te geven zodat we het van nu af aan iets strakker gaan managen. Leden kunnen de nieuwe portfolio benaderen met de volgende link: Portfolio Over My Shoulder (OMS) – Investor Assistance Pro (Let op overzichten kunnen een dag later pas aangepast zijn, kijk dus regelmatig op onze website, en naar de datum van de update.)

Wilt u lid worden, dan kunt u zich hier inschrijven: Pricing – Investor Assistance Pro ook zijn we tegenwoordig op substack actief, voor leden die de Engelse taal machtig zijn kunnen zich beter hier inschrijven, we richten deze site steeds verder in, zie volgende link: Investor Assistance Pro Substack | Substack

Video updates, abonneer u op onze Youtube kanaal en mis nooit een video:

(31) Investor-Assistance-Pro – YouTube

Motto blijft: Geduld, de grondstoffen bullmarket is in volle gang!

Leden sectie op IA-pro website

Bent u na het lezen overtuigd dat onze service wat voor u is, kunt u een abonnement nemen op onze betaalde service. Op onze betaalde website, hebben wij de volgende abonnementen, klik op de onderstaande afbeelding om naar de website te gaan om een abonnement af te sluiten.

Voor leden van deze gratis site (blijft zo) raden we aan eens een kijkje te nemen op de nieuwe site. Deze is met de bovenstaande button te bereiken. U kunt alleen niet verder dan de homepagina. Achter deze pagina bouwen we een site op met veel informatie voor beleggers. Om de aandelen te bekijken die wij kopen moet u echter een abonnement bij ons aanschaffen.

IA-pro website

Huishoudelijke mededelingen:

Mededeling aan leden met een betaald abonnement en leden met een gratis abonnement.

Het lijkt erop dat we niet iedereen bereiken, wilt u daarom zeker stellen dat onze mail niet in de spam folder terecht komt. Dit kunt u doen door de volgende email adressen als contact toe te voegen:

• info@beleggershulp.nl
• info@investor-assistance-pro.com

 Een abonnement op onze nieuwsbrieven van beleggershulp, zijn 100% gratis. Neem daarom een abonnement door hier op te klikken.

Verder willen we u op de kleine lettertjes wijzen. We kiezen wel eens voor de woorden, advies, adviseren, ect, ect. We willen u erop wijzen dat we geen financiële adviseurs zijn. We zijn dus absoluut geen financieel adviseurs of vermogen beheerders. We vertellen u louter wat wij doen met ons geld en hierop kunt u uw eigen investeringsbeslissingen nemen. Wij willen dit graag nog een keer benadrukken. Dus doe uw eigen research. We zullen in de toekomst onze woorden voorzichtiger gaan kiezen omdat we ons realiseren dat dit nogal eens verwarring kan opleveren, ook al is dit een gratis nieuwsbrief.

Disclaimer:

Beleggershulp baseert zijn werk op research vanaf het internet, bij officiële instanties en meningen van andere nieuwsbriefschrijvers. Niets in deze nieuwsbrief is letterlijk overgenomen van anderen, behalve sommige grafieken, het is de mening van de schrijver. Het kan fouten bevatten en u moet geen enkele investering beslissing maken zuiver op basis van wat u in deze nieuwsbrief leest. Neemt u de inhoud dan ook niet als advies om acties te ondernemen. Wij vertellen u alleen wat wij doen met ons geld. Uw investeringen blijft en kost uw geld en blijft dus uw verantwoordelijkheid. We zijn zelf een zeer kleine investeringsfirma en kunnen hierdoor onmogelijk zelf de prijs van aandelen beïnvloeden.

Privacy:

Beleggershulp bewaart je email en naam als gegevens, meer niet. Deze gegevens zijn alleen voor de eigenaar van de website inzichtelijk, zijn beschermd met een complex paswoord en worden niet verstrekt aan iemand anders. Indien u niet tevreden bent over onze service dan kunt u zich altijd uitschrijven door een e-mail te schrijven naar info@beleggershulp.nl. Wij schrijven u dan zo spoedig mogelijk uit.